سمعت مؤخرًا وجهة نظر مثيرة للاهتمام: قد يكون توكنينغ الائتمان الخاص هو أكثر اتجاهات النمو إبداعًا في مجال الأصول الحقيقية RWA.

لماذا؟ سوق الائتمان الخاص التقليدي يعاني من مشكلة عدم المساواة في المعلومات، حيث تتم العديد من المعاملات خارج البورصة، ويختلف فهم المشاركين للمخاطر. إذا تم نقل هذه الأصول إلى البلوكشين، وأصبحت جميع سجلات المعاملات وبيانات التخلف عن السداد شفافة وقابلة للتحقق، فسيكون ذلك بمثابة خبر سار للمستثمرين. بالمقارنة، فإن توكنينغ الأسهم، نظرًا لأن السوق التقليدي للأسهم قد أصبح منظمًا بشكل كبير، فإن العوائد الإضافية الناتجة عن التشفير على السلسلة تكون محدودة في الواقع.

توقع آخر مثير هو أنه على المدى القصير قد تظهر حالة أو حالتان من التخلف عن سداد الائتمان على السلسلة بشكل كبير. لكن هذا ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، بل يمكن أن يبرز مزايا البلوكشين في التدقيق ومكافحة الاحتيال. كل حالة تخلف عن السداد ستُسجل بوضوح، وهذه الشفافية بحد ذاتها تعتبر تعليمًا للسوق.

على المستوى الكلي، لم يتم حل مشكلة التضخم العالمي والديون بشكل كامل، وتبدأ المؤسسات الكبرى في البحث عن مصادر دخل جديدة. الأصول التوكنية ذات العائد تلبي هذا الطلب بشكل مثالي — وقيمة البيتكوين أيضًا سترتفع نتيجة لذلك. ببساطة، هذه فرصة ناتجة عن الأزمات الكلية.