عالم عكس البيتكوين: مصدر الطلب يعكس الاتجاه، والاتجاهات طويلة الأمد ثابتة

كانت تدفقات أموال صندوق ETF للعملات الرقمية وطلب DAT تدفع سعر البيتكوين بقوة في السابق، لكنها الآن تظهر اتجاهًا معاكسًا. وفقًا لأحدث تحليل من قبل غريغ سيبولارو، مسؤول الأبحاث في NYDIG، فإن آليات السوق في هذا العالم المعكوس معقدة. منذ حدث التسوية الكبير في أوائل أكتوبر، بدأ محرك النمو السابق في التباطؤ.

خروج أموال ETF وتقلص سريع في طلب DAT

لقد عمل صندوق ETF للبيتكوين الفوري كأبرز محرك للنمو في هذا الدورة. لكن الوضع الآن تغير تمامًا. يشير سيبولارو إلى أن التسوية في أوائل أكتوبر حولت تدفقات الأموال إلى ETF، مما أدى إلى انخفاض حاد في علاوة DAT. وبالاقتران مع ذلك، بدأ عرض العملات المستقرة في الانخفاض، مما يخلق حالة من خروج الأموال من النظام بشكل عام.

كانت DAT وقطاع العملات المستقرة مصدرًا رئيسيًا للطلب على البيتكوين سابقًا، لكن تقلص العلاوة وانخفاض العرض أديا إلى سحب السيولة من المستثمرين. يبدو أن المشاركين في السوق يعيدون تقييم تخصيص الأصول ويحولونها إلى الأصول الأكثر نضجًا.

انخفاض هيمنة البيتكوين وما يدل عليه

في مراحل تصحيح دورة السوق، عادةً ما ترتفع هيمنة البيتكوين (نسبة السيطرة في السوق). لكن الآن، يحدث انحراف عن هذا النمط القياسي.

كانت هيمنة البيتكوين تتجاوز 60% في أوائل نوفمبر، لكنها انخفضت إلى حوالي 58%. والأحدث من ذلك، تظهر البيانات أن الهبوط مستمر، حيث وصلت إلى 56.44%. تشير هذه الأرقام إلى أن عالم معكوس سوق البيتكوين في تقدم، وأن الأموال لا تتركز بالضرورة في الأصول الأكثر نضجًا، مما يخلق مشهدًا سوقيًا جديدًا.

توسع دعم المؤسسات وتعديل دوري

على الرغم من انخفاض سعر البيتكوين مؤخرًا، إلا أن سيبولارو لا يزال يحتفظ بنظرة إيجابية على المدى الطويل. إذ أن دعم المؤسسات يتزايد، ودور البيتكوين يتعزز. كما أن الاهتمام بالسندات الحكومية يتزايد، مما يخلق طلبًا متعدد الطبقات في تخصيص الأصول.

ومع ذلك، يشير سيبولارو إلى أن هناك احتمالًا لتعميق مرحلة التصحيح الدورية، محذرًا المستثمرين من الاستعداد للأسوأ. السوق لا يزال متقلبًا، ويمكن أن تحدث تطورات غير متوقعة. لا تزال هناك مساحة للتحرك في قطاع DAT، ولم تظهر علامات أزمة مالية خطيرة بعد، لكن المراقبة الحذرة ضرورية في هذه المرحلة.