مفارقات RWA: لماذا تتطلب الأصول الواقعية سلسلة خاصة للخصوصية؟

في الآونة الأخيرة، أثناء دراستي لتمويل الأصول الواقعية، وقعت في مأزق مثير للاهتمام. من ناحية، الجميع يصرخ بـ"كل شيء يمكن تحويله إلى رموز"، ومن ناحية أخرى، كنت أفكر: لو كنت في مكان جولدمان ساكس أو جي بي مورغان، هل سأثق في وضع سجل معاملات السندات على السلسلة العامة الحالية؟

الجواب بالتأكيد لا. ولهذا السبب ركزت مؤخرًا على Dusk.

عند مراجعة وثائقهم التقنية، اكتشفت نقطة مهمة جدًا: هم لم يهدفوا إلى علاج جميع المشكلات، بل استهدفوا مشكلة حقيقية — كيف يمكن، مع حماية الأسرار التجارية، أن تتم عملية تحويل الأصول الرقمية بسلاسة. قد يبدو هذا غير جديد، لكن عندما تتعمق في تفاصيل تنفيذ إثباتات المعرفة الصفرية لديهم، ستكتشف أشياء مختلفة تمامًا.

معظم طبقات Layer 1 تعتبر الخصوصية وظيفة اختيارية أو ملحقًا، لكن Dusk تعتبر الخصوصية شرطًا أساسيًا لتمرير الأصول على السلسلة. هذا الاختلاف في الهيكلية مهم جدًا — لأنه يعني أنها ليست مجرد سلسلة عالية الأداء. بصيغة أخرى، هي بمثابة "غرفة تداول سرية" مخصصة للأوراق المالية، والسندات، والأصول الخاضعة للتنظيم. في هذه الغرفة، يمكن أن تتدفق المعاملات بحرية، لكن يتم فرض قيود صارمة على رؤية البيانات.

خصوصًا، خطة تحسين آلة Piecrust الافتراضية لديهم، أراها تصميمًا دقيقًا على حدود الامتثال. هذه التقنية تكسر ذلك الاختيار الثنائي القديم — عدم الاضطرار إلى الاختيار بين "الامتثال الكامل" و"اللامركزية الكاملة". كنت أعتقد سابقًا أن البلوكشين سينتقل في النهاية نحو الشفافية المطلقة، لكن الآن تغيرت فكرتي: الشفافية القابلة للتحكم هي المرحلة التالية من تطور التمويل.

عندما تتساوى معايير إصدار الأصول من حيث التقنية، يتبقى التنافس على من يمكنه تقديم "الصندوق الأسود" الأكثر موثوقية. ما يبنيه Dusk في هذا الصندوق الأسود، قد يكون هو الواجهة التي تبحث عنها المؤسسات المالية التقليدية منذ زمن. هذه ليست مسألة مضاربة أو تلاعب، بل كيف يمكن للبلوكشين أن يدخل فعلاً في شرايين الاقتصاد الحقيقي.