فهم الأحداث المتعارضة: فك شفرة المنطق الكامل لYES+NO=1 في Polymarket

عندما نتحدث عن أسواق التنبؤ مثل Polymarket، فإن المفهوم الأهم هو المعادلة نعم + لا = 1، وهي صيغة تبدو بسيطة. لكن ما الذي يختبئ وراء هذه المعادلة؟ لماذا يجب أن يكون سعر نعم ولا مجموعهما يساوي 1؟ الجواب يكمن في فهم مبدأ الأحداث المتناقضة في أسواق التنبؤ. اليوم سنقوم بتحليل آلية دفتر الطلبات المشترك في Polymarket، ولماذا يعد فهم الأحداث المتناقضة أمرًا حاسمًا لإتقان استراتيجيات التحوط.

جوهر الأحداث المتناقضة: تقسيم قيمة قسيمة التبادل

تخيل أن Polymarket لا يبيع اليانصيب، بل يبيع قسائم تبادل مستقبلية. قيمة كل قسيمة تبادل دائمًا تساوي 1 دولار — هذا هو الحد الأدنى. وظيفة السوق هي تمزيق هذا المبلغ إلى نصفين، نصف مكتوب عليه “نعم”، والنصف الآخر مكتوب عليه “لا”.

وهذا هو تعريف الأحداث المتناقضة: نتيجتان لا يمكن أن تحدثا في آن واحد، وواحدة منهما حتمًا ستحدث. في Polymarket:

• إذا حدث الحدث، فإن قسيمة نعم = 1 دولار، وقسيمة لا = 0
• إذا لم يحدث الحدث، فإن قسيمة نعم = 0، وقسيمة لا = 1 دولار

والحساب عند التسوية دائمًا يحقق المعادلة:

• إذا حدث الحدث: 1 + 0 = 1
• إذا لم يحدث الحدث: 0 + 1 = 1

وفي سوق واحدة، وتحت نفس شروط التسوية، طالما أنك تمتلك كلا من قسيمتي نعم ولا المتناقضتين، فإنك في الواقع تملك شيئًا بقيمة 1 دولار عند الاستحقاق. هذا هو جمال تصميم Polymarket — جميع التوقعات مبنية على مبدأ الأحداث المتناقضة كأساس منطقي قوي.

بنية الأحداث المتناقضة في سوق الخيارات المتعددة

الكثير من الناس عند رؤيتهم لـ Polymarket يشعرون بالحيرة: لماذا لا يوجد جميع التداولات تحتوي على نعم ولا؟ مثلاً، توقعات لنطاق سعر البيتكوين، أو عدد تغريدات ماسك، وكلها خيارات متعددة.

لكن الأمر يتوافق أيضًا مع منطق الأحداث المتناقضة. إذا استعرضت API الخاص بـ Polymarket، ستجد أن كل خيار يُنتج زوجًا من نعم ولا. على سبيل المثال، توقعات تغريدات ماسك تتضمن:

• هل سينشر ماسك بين 0-19 تغريدة من 23 إلى 30 ديسمبر 2025؟
• هل سينشر بين 20-39 تغريدة من 23 إلى 30 ديسمبر 2025؟
• هل سينشر بين 40-59 تغريدة من 23 إلى 30 ديسمبر 2025؟

كل خيار من هذه الخيارات يشكل زوجًا من الأحداث المتناقضة. وهذه الخيارات متناقضة وتغطي جميع الاحتمالات الممكنة لعدد التغريدات، مما يضمن أنه عند انتهاء المدة، سيكون هناك خيار واحد فقط بقيمة نعم يساوي 1 دولار.

السوق الرياضية تتبع نفس المبدأ. سوق Moneyline في NBA يتوقع من الفائز، وهو في جوهره حدث متناقض بين الفريقين — فالفريق إما يفوز أو يخسر (باستثناء الوقت الإضافي). أما سوق كرة القدم، فهناك ثلاثة أحداث متناقضة: فوز الفريق المضيف، فوز الفريق الضيف، أو التعادل، لأن التعادل ممكن.

جميع أسواق Polymarket تتبع قاعدة واحدة: الأحداث المتناقضة تضمن أن المعادلة نعم + لا = 1 صحيحة رياضيًا.

كيف يحافظ دفتر الطلبات المشترك على توازن الأحداث المتناقضة

هذه هي النقطة الأهم لفهم Polymarket. بخلاف أسواق العملات الرقمية التقليدية، فإن دفتر الطلبات في Polymarket هو مشترك ومرآة بين سوق نعم ولا.

افترض أنك وضعت أمر شراء بسعر 0.18 دولار في سوق نعم (10 وحدات). النظام سيقوم تلقائيًا بإنشاء أمر بيع مقابل 0.82 دولار (أي 1-0.18) وبنفس الكمية في سوق لا. هذا ليس صدفة — هذه هي الآلية الأساسية لدفتر الطلبات المشترك.

يمكنك رؤية هذا التماثل في لقطات السوقين:

• سعر أمر الشراء في سوق نعم + سعر أمر البيع المقابل في سوق لا = 1.00
• الكمية متطابقة تمامًا

لماذا هذا التصميم؟ لتجميع السيولة. دمج دفتر الطلبات يسمح بتركيز السيولة من عدة مصادر، مما يحسن اكتشاف السعر ويزيد من كفاءة السوق. هذا التصميم يضمن أن علاقة العرض والطلب للأحداث المتناقضة دائمًا في توازن.

عندما تضع أمر شراء في سوق نعم، النظام يفهم أن نيتك الحقيقية هي: أنا مستعد لدفع X مقابل هذا النتيجة، وأقبل أن يعطي الطرف الآخر لي قسيمة لا. هذا الأمر في حد ذاته يمثل تعبيرًا عن الأحداث المتناقضة بين الطرفين.

لماذا لا يوجد استراتيجيات تحوط بدون مخاطر مثل YES+NO<1

حان الوقت لكشف كذبة قديمة. كثير من المؤثرين يزعمون وجود استراتيجية كهذه: يبيع شخص ما نعم بسعر 0.4، ويبيع شخص آخر لا بسعر 0.4، وأنت تشتري الاثنين مقابل 0.8، وعند الاستحقاق يصبح لديك 1 دولار، وتحقق ربحًا صافياً قدره 0.2.

لكن هذه الاستراتيجية غير ممكنة على الإطلاق في دفتر الطلبات المشترك.

السبب هو أنه عندما يبيع شخص ما نعم بسعر 0.4، فإن الأمر الذي يتلقاه النظام هو أنه يريد شراء لا بقيمة 0.6 (لأن 1-0.4=0.6). وإذا أردت أن تبيع لا بسعر 0.4، فهذا يعني أنك تريد شراء نعم بقيمة 0.6.

النتيجة؟ سعر شرائك (0.6) > سعر بيعه (0.4)، والنظام سيقوم فورًا بمطابقة الصفقتين، ولن يترك أي أوامر غير متوازنة تظهر علنًا. لن يرى المستخدمون الآخرون أبدًا حالة أن نعم + لا أقل من 1.

من منظور آخر، دفتر الطلبات المشترك هو ميزان آلي متوازن، يتبع قواعد الأحداث المتناقضة. أي أوامر تحاول كسر التوازن ستتم مطابقتها على الفور. النتيجة النهائية أن ما يبقى في دفتر الطلبات هو دائمًا نعم + لا ≥ 1.

بعض الناس يزعمون أنهم يستطيعون تنفيذ هذه الاستراتيجية خلال 15 دقيقة، لكن في الواقع هي مجرد استراتيجية تقلبات سعرية وليست تحوطًا خاليًا من المخاطر — هناك مخاطر طرف واحد، والأسعار قد تتجه ضدك، ولا يمكن أن تكون خالية من المخاطر.

استراتيجيات التحوط الحقيقية الممكنة

بما أن سوق نعم + لا < 1 غير ممكن، فحيث توجد فرص حقيقية للتحوط فهي في ثلاث فئات:

التحوط عبر الخيارات المتعددة: استغلال تصميم الأحداث المتناقضة الذي يغطي كامل النطاق

على سبيل المثال، سوق تغريدات ماسك يتضمن حوالي 30 خيارًا متناقضًا، تغطي من 0 إلى أكثر من 580 تغريدة. بغض النظر عن العدد النهائي للتغريدات، سيكون هناك خيار واحد فقط بقيمة نعم يساوي 1 دولار عند النهاية.

هل يمكنك شراء جميع هذه الخيارات بقيمة نعم مقابل أقل من دولار واحد؟ نظريًا نعم — عندما يشارك المتداولون بشكل متفرق، قد توجد فرصة. لكن عمليًا، يتم مراقبة هذه الفرص بواسطة روبوتات، ومن الصعب استغلالها يدويًا.

المهم هو أن هذا التحوط يستغل خاصية الأحداث المتناقضة — حيث أن الخيارات متناقضة وتغطي جميع الاحتمالات، مما يضمن أن العائد عند النهاية هو دائمًا 1 دولار.

التحوط عبر الأحداث بين الأسواق: استغلال التماثل في الأحداث المتناقضة بين سوقين

أحيانًا تظهر فرص بين سوقين لوصفين متشابهين لحدث معين. على سبيل المثال، اكتشف أحد المستخدمين أن سوقين حول لقاءات قيادية يعرضان أسعارًا مختلفة لنفس الحدث في نفس اليوم: أحدهما يوضح أن 3+94=97، والآخر يختلف في التكوين.

هنا، الرقم 3 يمثل هامش الربح الممكن (100-97=3). لكن فرص التحوط من هذا النوع نادرة، والسيولة غالبًا غير كافية، والمنافسة من الروبوتات شرسة.

الصعوبة الأساسية هي التأكد من أن السوقين يصفان نفس الحدث المتناقض فعلاً. الاختلافات في المنطقة الزمنية، مصادر الأدلة، قواعد التسوية، كلها قد تجعل من عملية التحوط أكثر تعقيدًا.

التحوط بين منصات مختلفة: مطابقة الأحداث المتناقضة بين أسواق تنبؤ مختلفة

الأكثر شيوعًا هو التحوط بين Polymarket وKalshi. المبدأ بسيط:

• تشتري في منصة A حدثًا متناقضًا بسعر a
• وتشتري في منصة B الحدث نفسه لكن لا بسعر b
• إذا كانت a + b + تكاليف المعاملات < 1، فهناك فرصة لتحقيق ربح

لكن التحدي الأكبر هو التأكد من أن الوصفين يصفان نفس الحدث المتناقض فعلاً. قواعد Polymarket وOpinion غالبًا متطابقة، لكن Kalshi قد يختلف في المنطقة الزمنية، مصادر الأدلة، أو التفاصيل الدقيقة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الوقت هو العدو الخفي. قبل التسوية، أموالك محجوزة على المنصتين، وإذا لم يتحرك السعر لصالحك، فستضطر للانتظار حتى يوم التسوية، مما يعرضك لمخاطر تغير السعر.

هذه الأسباب تجعل الكثيرين يتخلون عن مثل هذه الاستراتيجيات.

الخلاصة

نظام Polymarket مبني على مبدأ الأحداث المتناقضة بشكل أساسي. معادلة نعم + لا = 1 ليست مجرد صيغة رياضية، بل تعكس أعمق منطق في سوق التنبؤ — أن نتيجتين متناقضتين لا يمكن أن تحدثا معًا، وواحدة منهما حتمًا ستتحقق.

عندما تفهم كيف تدفع الأحداث المتناقضة دفتر الطلبات المشترك، وتدرك أن استراتيجيات التحوط الخالية من المخاطر غير ممكنة في السوق، وتعرف كيف تخلق فرصًا حقيقية عبر الخيارات المتعددة والأحداث بين الأسواق، فإنك تملك سر عمل Polymarket الحقيقي.

الذين يزعمون أنهم وجدوا استراتيجيات للتحوط عبر نعم + لا<1 غالبًا ما يكونون يروجون لمحتوى مولد بواسطة AI، ولا يفهمون تصميم دفتر الطلبات المشترك. عند مشاركة هذا المقال، آمل أن تساعد الآخرين على تجنب هذه المفاهيم الخاطئة. ففهم منطق الأحداث المتناقضة في سوق التنبؤ هو المفتاح الحقيقي، وهو أثمن بكثير من اتباع أي استراتيجية بشكل أعمى.