تتشكل خمسة سرديات قابلة للتطبيق لعام 2026 مع وصول صناعة العملات الرقمية إلى توافق جديد

مع تلاشي عام 2025 في التاريخ، يجد سوق العملات المشفرة نفسه عند نقطة انعطاف مثيرة للاهتمام. ما كان في السابق تكهنات مجزأة قد تجسد في رؤى متسقة بشكل ملحوظ حول 2026. قام BlockBeats بتجميع أكثر من 30 توقعًا من مؤسسات نخبة—Galaxy Research، a16z، Bitwise، Hashdex، و Coinbase—بالإضافة إلى باحثين بارزين في الصناعة وKOLs لتحديد خمسة روايات تظهر بتوافق لافت. هذه ليست مجرد تكهنات؛ إنها تقييم جماعي للصناعة لما سيهم فعلاً في العام القادم.

العملات المستقرة تتجاوز العتبة: من أداة متخصصة إلى بنية تحتية للدفع

أقوى إجماع يركز على توقع واحد: أن العملات المستقرة ستكمل تحولها من “أداة للعملات المشفرة” إلى “بنية مالية أساسية” بحلول نهاية عام 2026.

الحجم يبرر هذا الادعاء بالفعل. تشير a16z إلى إحصائية مقلقة: أن العملات المستقرة قد أنجزت حوالي $46 تريليون في المعاملات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. هذا يعادل تقريبًا 20 ضعف حجم PayPal السنوي، وقرابة ثلاثة أضعاف حجم Visa، ويقترب من حجم شبكة ACH الأمريكية بأكملها. ومع ذلك، التحدي الحقيقي ليس إثبات الطلب—إنه التكامل.

الاختناق، كما تحدده a16z بشكل صحيح، يكمن في “التدفق الداخل والخارج”. كيف تربط العملات المستقرة فعليًا بأنظمة الدفع التي يستخدمها الناس يوميًا؟ تتصدى موجة من الشركات الناشئة لهذه المشكلة مباشرة. بعضهم يستخدم آليات التشفير التي تتيح للمستخدمين تحويل العملة المحلية إلى دولارات رقمية دون كشف البيانات الشخصية. آخرون يدمجون مباشرة شبكات البنوك الإقليمية، رموز QR، وطرق الدفع في الوقت الحقيقي—جاعلين العملات المستقرة تعمل كتحويلات محلية. آخرون يبنون بنية تحتية لمحافظ قابلة للتشغيل البيني عالميًا ومنصات إصدار بطاقات تتيح للعملات المستقرة العمل عند التجار اليوميين.

سام برونر من a16z قدم شرحًا مقنعًا لسبب شعور هذا التحول بأنه حتمي من منظور مهندس: برمجيات البنوك التقليدية هي وقود فخاري معماري. لا تزال دفاتر الأستاذ الأساسية تعمل على أنظمة COBOL، مع واجهات ملفات الدُفعات بدلاً من APIs. يثق المنظمون في هذا الاستقرار، لكنه لا يمكن أن يتطور بسرعة. إضافة المدفوعات في الوقت الحقيقي قد تستغرق شهورًا أو سنوات. تتجاوز العملات المستقرة هذا تمامًا—إنها طبقة السرعة التي لا تستطيع المالية التقليدية بناؤها بنفسها.

تتوقع Galaxy Research أن 30% من المدفوعات الدولية ستتم عبر العملات المستقرة بحلول نهاية 2026. تضيف Bitwise محفزًا آخر: قانون GENIUS، المتوقع في أوائل 2026، سيفتح النمو للمصدرين الحاليين ويجذب منافسين جدد إلى الساحة. من المتوقع أن يتضاعف إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة خلال 2026.

وفي الوقت نفسه، أشار Route 2 FI، أحد KOLs البارزين في العملات المشفرة، إلى “تكامل العملات المستقرة والتمويل التقليدي” كأحد أهم الافتراضات، مؤكدًا أن المؤسسات الآن تبني البنية التحتية الفعلية—ليس مجرد تكهنات، بل تنفيذ.

النتيجة عميقة: ستُذكر 2026 كعام تحركت فيه العملات المستقرة من هامش العملات المشفرة إلى مركز التمويل العالمي.

الوكلاء المستقلون يصبحون المشاركين الرئيسيين في السوق—ويحتاجون إلى العملات المشفرة

إذا كانت العملات المستقرة تتيح الاتصال، فإن وكلاء الذكاء الاصطناعي يمثلون التطور التالي: فاعلون اقتصاديون غير بشريين يعملون بدون احتكاك. هذا السرد متسق تمامًا عبر جميع المتنبئين الرئيسيين.

المنطق بسيط بشكل خادع. عندما يؤدي وكلاء الذكاء الاصطناعي المهام بشكل مستقل، ويتخذون القرارات، ويتفاعلون على نطاق واسع، يحتاجون إلى آلية لنقل القيمة بسرعة وبدون إذن كما تنتقل المعلومات ذاتها. أنظمة الدفع التقليدية صممت للبشر: حسابات، هويات، دورات التسوية. كل واحد من هذه القيود يصبح عائقًا أمام الوكلاء المستقلين. كانت العملات المشفرة، خاصة مع العملات المستقرة ومعايير الدفع مثل x402، تقريبًا مصممة لهذا السيناريو—تسوية فورية، دعم المدفوعات الصغيرة، قابلية البرمجة، والتشغيل بدون إذن.

حدد Sean Neville، الباحث في a16z والمؤسس المشارك لـCircle (USDC)، الاختناق الحقيقي من المبادئ الأساسية: المشكلة ليست نقص الذكاء؛ إنها غياب بنية هوية. اليوم، تتجاوز هويات غير بشرية في الأنظمة المالية عدد الموظفين البشريين بنسبة 96 إلى 1، ومع ذلك، فإن هذه الكيانات توجد كـ"أشباح بدون حسابات بنكية". اخترعت الصناعة المالية KYC (اعرف عميلك) وقضت عقودًا في تحسينه. الآن، تواجه سؤالًا عاجلاً: ما هو KYA (اعرف وكيلك)؟ بدون أطر هوية تشفيرية، تتجاهل المؤسسات المالية مشاركة الوكيل وتردها إلى مستوى جدار الحماية.

يبرز معيار الدفع x402 كبنية تحتية حاسمة لهذا الانتقال. قدم Lucas Tcheyan من Galaxy Research تفصيلًا دقيقًا: بحلول 2026، من المتوقع أن تمثل مدفوعات معيار x402 حوالي 30% من حجم المعاملات اليومية لـBase و5% من معاملات Solana غير التصويتية. هذا ليس تافهًا—إنه إشارة إلى أن primitives المدفوعات بين الوكلاء الموحدة تنتقل من إثبات المفهوم إلى طبقات التنفيذ.

يكتسب Base ميزة من خلال دفع Coinbase لاعتماد x402. تحافظ Solana على مركزها من خلال كثافة المطورين وقاعدة المستخدمين الراسخة. ستسرع سلاسل الدفع الناشئة—مثل Tempo وArc—أيضًا خلال هذه الفترة. الفكرة الأساسية: مع بدء الوكلاء في إجراء معاملات مستقلة عبر الخدمات، تصبح بنية الدفع العمود الفقري التشغيلي.

تظهر من نفس المنطق أيضًا فكرة ثانوية: البيانات عالية الجودة والواقعية (DePAI) تصبح المورد النادر الحاسم. النماذج أقل أهمية من البيانات التي تستهلكها. مشاريع مثل BitRobot، PrismaX، Shaga، وChakra تشير إلى هذا النموذج القائم على البيانات كأصل.

الأصول الواقعية تصبح عملية: عتبة الجدوى

تغيرت رواية الأصول الواقعية بشكل ملحوظ. لم تعد حماسة “كل شيء يمكن توكنيته” موجودة. ما تبقى هو شيء أكثر أرضية: الجدوى.

قال Guy Wuollet، محلل في a16z، بصراحة في نقده: معظم الأصول الواقعية المرمزة هي مجرد تقليد شكلي. ترتدي غلافًا تكنولوجيًا من البلوكتشين لكنها تحتفظ بالمنطق الداخلي للتمويل التقليدي. الأصول لا تستفيد من الخصائص الجوهرية للعملات المشفرة—إنها ببساطة تكرر الهياكل القديمة على السلسلة.

تركز الإجماع هذا العام على اختراق هيكلي واحد بدلاً من إطلاق منتجات تدريجي. توقعت Galaxy Research أنه خلال 12 شهرًا، ستقبل بنك أو شركة وساطة كبيرة الأسهم المرمزة كضمان رسمي يعادل الأوراق المالية التقليدية. هذا ليس مجرد إنجاز منتج؛ إنه عتبة نفسية وتنظيمية. حتى الآن، كانت الأسهم المرمزة موجودة على الهوامش—تجارب DeFi صغيرة أو تجارب على بلوكتشين خاص من قبل البنوك. لم تتجسد أي علاقة رئيسية بعد. لكن Galaxy تلاحظ أن الظروف الآن مناسبة: مزودو البنية التحتية المالية الأساسية يسرعون هجرة البلوكتشين، والمنظمون يبدون دعمًا واضحًا، والأسس التكنولوجية نضجت.

مثل هذا التطور سيشير إلى أن الأصول المرمزة قد انتقلت من مشروع تجريبي إلى نظام مالي شامل—تُعامل ضمن أطر قانونية ومخاطر معادلة للأوراق المالية التقليدية.

تتوقع Hashdex زيادة عشرة أضعاف في إجمالي الأصول الواقعية المرمزة بحلول نهاية 2026. يستند هذا التوقع إلى ثلاثة أعمدة: وضوح تنظيمي يتطور بسرعة، واستعداد المؤسسات المالية التقليدية، والبنية التحتية التكنولوجية التي أصبحت قوية بما يكفي لنشر على نطاق المؤسسات.

الإجماع واضح: 2026 سيكون عام انتقال الأصول الواقعية المرمزة من سرد إلى واقع قابل للتنفيذ.

أسواق التوقعات تتطور: من منصة مراهنة إلى تجميع معلومات

ظهرت أسواق التوقعات كقطاع مدعوم على نطاق واسع. وما هو غير متوقع هو السبب: لم تعد تُنظر إليها أساسًا على أنها “مقامرة لامركزية” بل كأدوات لتجميع المعلومات واتخاذ القرارات.

يقول Andy Hall، محلل في a16z وأستاذ الاقتصاد السياسي في ستانفورد، إن أسواق التوقعات عبرت عتبة أساسية. لم تعد تناقش ما إذا كانت ستصل إلى اعتماد واسع—بل وصلت بالفعل. السؤال هو كيف ستتطور مع تداخلها مع العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي خلال 2026.

لكن التعقيد يتصاعد. تكرار التداول الأسرع، حلقات التغذية الراجعة للمعلومات المعجلة، وهياكل المشاركين الآلية بشكل متزايد، تعزز من قيمتها ولكنها تتحدى منشئيها. كيف تضمن حل عادل وبدون جدل عند حدوث القرارات خلال ميلي ثانية؟

قام Will Owens من Galaxy Research بقياس هذا المسار بدقة. من المتوقع أن يتجاوز حجم التداول الأسبوعي في Polymarket بشكل مستمر 1.5 مليار دولار في 2026. هذا ليس تكهنًا—حجم التداول الاسمي الأسبوعي لـPolymarket يقترب بالفعل من $1 مليار. ثلاث قوى ستدفعه للأعلى: زيادة كفاءة رأس المال، تدفق الطلبات المدفوع بالذكاء الاصطناعي الذي يسرع تكرار المعاملات، وتوسيع قنوات توزيع Polymarket.

قدم Ryan Rasmussen من Bitwise رؤية أوسع: من المتوقع أن يتجاوز الاهتمام المفتوح رقم سجل الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024. يدعمه ثلاثة محفزات: وصول المستخدمين الأمريكيين جذب تدفقات ضخمة، حوالي $2 مليار من رأس المال الجديد دعم تداولات جديدة، وتوسع نطاق السوق ليشمل الاقتصاد، الرياضة، والثقافة.

اقترح KOL المستقل Tomasz Tunguz منحنى اعتماد مثير للاهتمام: ستتزايد نسبة اعتماد السوق الأمريكية على أسواق التوقعات من 5% اليوم إلى 35% بحلول 2026. بالمقارنة مع اعتماد المقامرة الذي يقارب 56%. هذا يشير إلى أن أسواق التوقعات تتطور من أداة مالية متخصصة إلى وسيلة رئيسية للمعلومات والترفيه.

ومع ذلك، أصدرت Galaxy أيضًا وزنًا معاكسًا للتفاؤل: من المحتمل جدًا أن يكون هناك تحقيق فيدرالي في أسواق التوقعات. مع ارتفاع حجم التداول والاهتمام المفتوح جنبًا إلى جنب مع إشارات تنظيمية، ظهرت فضائح. استغل المتداولون الداخليون ميزة المعلومات في اتحادات رياضية. وبما أن التداول المجهول يُسمح به بسهولة—على عكس المراهنات التقليدية التي تعتمد على KYC—يزداد الإغراء في استغلال المعلومات المميزة. تتوقع Galaxy أن التحقيقات المستقبلية قد تُثار ليس بسبب الشوائب السلوكية في الأنظمة المنظمة، بل بسبب تحركات أسعار مشبوهة في أسواق التوقعات على السلسلة نفسها.

بنية تحتية للخصوصية تظهر كحاجة مؤسسية حاسمة

مع تدفق المزيد من رأس المال، البيانات، واتخاذ القرارات الآلية على السلسلة، يصبح التعرض نفسه مسؤولية غير مقبولة. لقد ظهرت رموز الخصوصية بالفعل كمنافس قوي لعام 2025، مع مكاسب تفوق العملات المشفرة السائدة.

قدم Christopher Rosa من Galaxy Research توقعًا مذهلاً: ستتجاوز القيمة السوقية لرموز الخصوصية $100 مليار بحلول نهاية 2026. استند في تفسيره إلى حركة حديثة. في الربع الرابع من 2025 وحده، ارتفعت Zcash حوالي 800%، وRailgun حوالي 204%، وسجلت Monero مكاسب أكثر اعتدالًا بنسبة 53%. المحفز: مع تراكم الأرصدة على السلسلة، أصبحت الخصوصية ضرورة أكثر منها أيديولوجية.

هذا يردد رؤية مبكرة لبيتكوين. استكشف ساتوشي ناكاموتو والمطورون المؤسسون الآخرون تقنيات الخصوصية بشكل دقيق. ناقشت مناقشات تصميم بيتكوين المبكرة خيارات معاملات أكثر خصوصية أو محمية بالكامل. لكن تقنية إثبات المعرفة الصفرية كانت لا تزال غير ناضجة للنشر. اليوم، الوضع انعكس. مع اقتراب تقنية zk-proof من الجاهزية الهندسية وتركيز القيمة على السلسلة، يسأل المستخدمون—لا سيما المؤسسات—سؤالًا لم يكن مطروحًا من قبل: هل نحن مستعدون فعلاً لنشر رصيدنا الكامل من العملات المشفرة، ومسار المعاملات، وهيكل رأس المال بشكل دائم للجميع؟

لقد تحولت الخصوصية من “طموح مثالي” إلى “مشكلة تشغيلية على مستوى المؤسسات”.

اقترب Adeniyi Abiodun، المؤسس المشارك لـMysten Labs، من الأمر من زاوية مكملة: بنية البيانات. كل نموذج، وكل وكيل، وكل نظام آلي يعتمد على البيانات. ومع ذلك، تظل معظم خطوط البيانات—سواء المدخلات أو المخرجات—غامضة، ومتغيرة، ولا يمكن تدقيقها. قد تتسامح تطبيقات المستهلكين مع ذلك. لكن التمويل والرعاية الصحية لا يمكنان. مع انتشار أنظمة الوكلاء المستقلين وبدء تداولها واتخاذ القرارات بشكل مستقل، تتفاقم هذه المشكلة.

وفي هذا السياق، اقترح Abiodun مفهوم “الأسرار كخدمة”—ليس ميزات الخصوصية بعد التطبيق، بل بنية بيانات مدمجة وقابلة للبرمجة. يتضمن ذلك قواعد وصول البيانات القابلة للتنفيذ، التشفير من جانب العميل، وأنظمة إدارة المفاتيح اللامركزية التي تحدد من يمكنه فك تشفير البيانات، وتحت أي ظروف، ولأي مدة. والأهم من ذلك، أن هذه القواعد تنفذ على السلسلة بدلاً من الاعتماد على عمليات تنظيمية أو قيود يدوية. مع أنظمة البيانات القابلة للتحقق، تصبح الخصوصية ذاتها بنية تحتية للإنترنت العام بدلاً من ميزة مملوكة.