2026年 암호화폐 당좌자산، 유동성 급증이 가져온 시장 변화

شهد سوق العملات المشفرة في أوائل يناير توسعًا كبيرًا في حجم الأصول الجارية نتيجة تدفقات ضخمة من المستثمرين المؤسساتيين. سنستعرض من خلال بيانات البلوكتشين وتحليل السوق التغيرات في السيولة واتجاهات تدفق الأصول الجديدة.

تجاوز حجم الأصول الجارية لصناديق ETF الفورية حاجز 2 تريليون دولار

تجاوز حجم التداول التراكمي لصناديق ETF للعملات المشفرة الفورية في الولايات المتحدة مؤخرًا 2 تريليون دولار. ووفقًا لتحليل بلومبرج، فإن هذا الإنجاز تم في نصف الوقت الذي استغرقه الوصول إلى تريليون دولار، مما يدل على سرعة توسع السيولة في السوق.

حاليًا، لا تزال التدفقات الصافية مستمرة لصناديق ETF على بيتكوين وإيثريوم الفورية، حيث تستحوذ BlackRock على حوالي 70% من السوق عبر صندوق IBIT. خاصة مع تدفق كميات كبيرة من الأصول ذات الطابع النقدي، يحدث تغير في هيكل السوق. كما يتم إدراج أصول متنوعة مثل XRP و SOL في صناديق ETF الفورية، مما يعزز تنويع الأصول.

تدفقات الأصول من المستثمرين المؤسساتيين، ضرورة مراقبة الحالة النفسية للسوق عن كثب

رغم الانتعاش السعري، لا تزال الحالة النفسية للسوق حذرة. وفقًا لتحليل كوينتلغراف، سجل بيتكوين مؤخرًا 90,000 دولار، لكن بيانات مراكز التداول في منصات المشتقات تظهر أن المستثمرين لا زالوا يتخذون مواقف دفاعية.

في صناديق ETF الفورية لبيتكوين، سجلت تدفقات صافية خارجة تتجاوز 900 مليون دولار منذ منتصف ديسمبر، مع وجود علاوات على خيارات البيع، مما يشير إلى أن المتداولين المحترفين يعززون استراتيجيات التحوط ضد مخاطر الهبوط. يُعتبر عدم توازن تدفقات الأصول الجارية إشارة إلى احتمالية تقلبات السوق المستقبلية.

موجة الاكتتابات العامة الأولية في 2026، إعادة تشكيل حجم أصول العملات المشفرة

من المتوقع أن يؤدي دخول شركات كبرى مثل SpaceX و OpenAI و Anthropic إلى السوق في عام 2026 إلى ارتفاع مستوى السيولة بشكل كبير. ومن المتوقع أن تصل قيمة التمويل إلى مئات المليارات من الدولارات.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتزايد عمليات الاندماج والاستحواذ والطرح العام للشركات في قطاع العملات المشفرة بشكل كبير مقارنة بعام 2025. وفقًا لبيانات بلومبرج، بلغت قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ في مجال العملات المشفرة 8.6 مليار دولار عبر 265 صفقة، وبلغت قيمة الاكتتابات العامة 14.6 مليار دولار، متجاوزة بكثير مستويات 2024. مع وضوح اللوائح وتوسيع استثمارات المؤسسات، من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات في 2026.

تغييرات في استراتيجيات الستاكينج والرافعة وإدارة الأصول

تتوسع استراتيجيات الستاكينج للمؤسسات أيضًا. قام شركة Bitmain مؤخرًا بإضافة أكثر من 49,000 ETH، ليصل إجمالي الأصول المودعة إلى أكثر من 590,000 ETH، وهو ما يعادل حوالي 1.85 مليار دولار، مما يعكس إدارة نشطة للأصول الجارية.

وفي القطاع الخاص، تظهر حالات تعويض الخسائر من خلال استراتيجيات خفض متوسط السعر. ذكرت تقارير أن الرئيس إريها نجح في إدارة أصوله الجارية عبر شراء إضافي أثناء الانخفاض، حيث بلغ متوسط سعر الشراء حوالي 3,105 دولارات لكل إيثريوم، مما ساعده على تعويض جزء كبير من خسائره غير المحققة التي بلغت 110 ملايين دولار.

أما المستثمرون الكبار الذين حققوا نجاحًا بنسبة 100% في تداول PEPE، فحالتهم مختلفة. يمتلك هذا المستثمر 13,100 وحدة من PEPE، وخسائره الآن تقلصت إلى 14.24 مليون دولار، لكنه لا يزال بحاجة إلى ارتفاع بنسبة 281% للوصول إلى نقطة التعادل.

سياسة فوائد الأصول الجارية لليوان الرقمي، تشكيل تدفقات أصول جديدة

احتل اليوان الرقمي الصيني المرتبة الأولى في عمليات البحث على Baidu، بعد أن بدأ في دفع فوائد على الأصول الجارية في محافظ اليوان الرقمي منذ 1 يناير. ويختلف هذا بشكل جوهري عن خدمات الدفع من طرف ثالث مثل WeChat Pay و Alipay.

اليوان الرقمي هو عملة فعلية تصدرها البنك المركزي، ويمكن الحصول على دخل من فوائد عند الاحتفاظ به كأصول جارية. بالمقابل، خدمات WeChat Pay و Alipay هي محافظ تابعة لشركات خاصة، ولا توفر فوائد على الأصول الجارية. يُعيد هذا التغيير السياسات المتعلقة بإدارة الأصول الجارية للعملات الرقمية، ويعيد تعريفها.

تقليل خسائر الاحتيال الإلكتروني وإعادة تقييم مخاطر السوق

وفقًا لتحليل منصة أمان الويب 3 Scam Sniffer، انخفضت خسائر الاحتيال عبر التصيد الاحتيالي في العملات المشفرة إلى 8.385 مليون دولار في 2025، بنسبة انخفاض قدرها 83% مقارنة بـ 494 مليون دولار في 2024، وذلك نتيجة لتحسين الوعي الأمني وتطوير تقنيات اكتشاف الاحتيال.

ومع ذلك، فإن المخاطر لم تُزال تمامًا. إذ يتحول المهاجمون إلى استراتيجيات منخفضة المخاطر وعالية التردد، وترتبط خسائر التصيد بشكل وثيق بنشاط السوق. خلال الربع الثالث من 2025، بلغت خسائر التصيد 31 مليون دولار خلال سوق ارتفاع الإيثريوم، وهو ما يمثل 29% من إجمالي الخسائر السنوية. مع ازدياد النشاط السوقي، يزداد أيضًا معدل الضحايا مع زيادة نشاط المستخدمين.

التوقعات الأسبوعية للاقتصاد الكلي: مستقبل السيولة للأصول الجارية

مع بداية العام الجديد، لا تزال الأوضاع العالمية غير مستقرة. من المتوقع أن يكون إصدار البيانات الاقتصادية الأمريكية، خاصة تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر ديسمبر، عاملاً رئيسيًا في تحديد تقلبات السوق. وهو أول تقرير شهري طبيعي يُصدر بعد إغلاق الحكومة التاريخي العام الماضي.

من بين البيانات الاقتصادية المهمة لهذا الأسبوع، تغييرات التوظيف في ADP، وعدد طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، والميزان التجاري، وتوقعات التضخم من بنك نيويورك الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان. كما من المقرر أن يلقي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي خطابات، مما قد يوفر مؤشرات على توجهات السياسة النقدية.

مع تزايد عدم اليقين الاقتصادي الكلي، من المتوقع أن تتقلب تدفقات السيولة للأصول الجارية للعملات المشفرة أكثر، مع تغير استراتيجيات توزيع الأصول للمؤسسات، حيث سيكون حجم الأصول الجارية مؤشرًا مهمًا لاتجاه السوق في المستقبل.

زيادة الأصول الإيثريوم لدى مديري الأصول المؤسساتيين

قام صندوق Quantum Solutions، الذي استثمرت فيه Ark Invest بقيادة كاش وود، بشراء 187.53 ETH إضافية، ليصل إجمالي حيازاته إلى 5,418.32 ETH. ويعكس سعر الشراء المتوسط البالغ 3,943 دولار، وإجمالي قيمة الشراء البالغ 20.58 مليون دولار، أن المؤسسات تتبنى بشكل نشط إدارة إيثريوم كأصول جارية. ويحتل صندوق Quantum Solutions المرتبة 15 بين مديري الأصول الذين يديرون إيثريوم، كما يحتفظ أيضًا بـ 11.6 BTC إضافية.