المؤشرات الثلاثة الكبرى ترتفع قليلاً، لكن نتفليكس تتراجع بنسبة 5%، والانقسام في سوق الأسهم الأمريكية أصبح أمراً حتمياً

تفتتح الأسهم الأمريكية اليوم بانتعاش ضعيف. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.12%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%، ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.25%. وراء هذا الانتعاش المستقر الظاهر، تظهر علامات التباين بين الأسهم بشكل واضح — حيث هبطت نتفليكس بأكثر من 5%، وارتفعت شركة جونسون آند جونسون بنسبة 2.9%. هذا الظاهرة، حيث يرتفع المؤشر بشكل معتدل وتنهار الأسهم بشكل كبير، تعكس الحالة الحقيقية للسوق الحالية: الانتعاش يفتقر إلى أساس، والمخاطر لا تزال قائمة.

هشاشة الانتعاش: ماذا يخفي المؤشر

الانتعاش الطفيف اليوم يقابل هبوطًا كبيرًا في وول ستريت بالأمس. وفقًا لأحدث الأخبار، في 20 يناير بالتوقيت الشرقي، أغلق الثلاث مؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية على انخفاض، حيث هبط مؤشر داو بنسبة 1.76%، وS&P 500 بنسبة 2.06%، وناسداك بنسبة 2.39%. وهو أكبر انخفاض ليوم واحد منذ أكتوبر من العام الماضي.

من الهبوط الكبير بالأمس إلى الارتفاع الطفيف اليوم، أكمل السوق تقلبات المشاعر خلال يوم تداول واحد فقط. لكن جودة هذا الانتعاش تثير الشك — فارتفاع المؤشر الضعيف يخفي تباينًا عميقًا على مستوى الأسهم الفردية.

الأسباب الحقيقية لانخفاض نتفليكس

هبطت نتفليكس اليوم بأكثر من 5%، وليس هذا حدثًا معزولًا. وفقًا لمعلومات ذات صلة، هناك أسباب متعددة وراء هبوط نتفليكس:

• توقعات الأداء ضعيفة: توقعات الشركة للربع الأول لم تلبِ توقعات السوق، وهو مصدر خيبة أمل مباشرة للمستثمرين
• توقف عن إعادة شراء الأسهم: لدعم استحواذ وارنر براذرز، عدلت نتفليكس الصفقة إلى عرض نقدي كامل، بقيمة 82.7 مليار دولار، وأوقفت خطة إعادة شراء الأسهم
• ضغوط تكاليف الاستحواذ: هذا الاستحواذ الكبير يهدف إلى منع عرض من باراماونت، لكنه يضع ضغطًا ماليًا حقيقيًا على الشركة

هذا يعني أن نتفليكس تواجه تباطؤًا في نمو الأداء، بالإضافة إلى عبء مالي كبير من الاستحواذ. من منظور استثماري، هو ضربة مزدوجة.

خلفية انخفاض جونسون آند جونسون

انخفضت شركة جونسون آند جونسون بنسبة 2.9%، والأسباب واضحة أيضًا — توقعات أداء الشركة أقل من توقعات السوق. هذا يعكس ظاهرة أوسع: ضغط على أداء الشركات الكبرى ذات الأسهم الزرقاء.

وفقًا لمعلومات ذات صلة، خلال هبوط وول ستريت بالأمس، تراجعت عمالقة التكنولوجيا بشكل جماعي، حيث هبطت إنفيديا وتيسلا بأكثر من 4%، وأبل وأمازون بأكثر من 3%. كما تراجعت أسهم البنوك بشكل جماعي، مع هبوط جي بي مورغان ومورغان ستانلي بأكثر من 3%. هذا يدل على أن المشكلة ليست في قطاع أو شركة واحدة، بل هي مخاوف نمو نظامية.

المخاطر الجيوسياسية لا تزال قائمة

السبب المباشر وراء هبوط وول ستريت بالأمس هو تصريحات ترامب الصارمة حول غرينلاند وتهديدات فرض رسوم على عدة دول أوروبية. وفقًا لأحدث الأخبار، أدى ذلك إلى انفجار في مشاعر التحوط العالمية — حيث هبط الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وارتفعت أسعار الذهب إلى أكثر من 4760 دولار للأونصة، مسجلة أعلى مستوى تاريخي.

الأمر الأكثر خطورة هو أن سوق السندات اليابانية شهدت “أكثر عمليات بيع فوضوية في السنوات الأخيرة”، حيث قفز عائد السندات طويلة الأجل بأكثر من 25 نقطة أساس خلال يوم واحد، مما زاد من تأثيرات الانتشار التي ضربت سوق سندات الخزانة الأمريكية. من ناحية أخرى، أوقفت البرلمان الأوروبي عملية الموافقة على اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة وأوروبا، ويفكر صندوق التقاعد الدنماركي في تصفية ممتلكاته من سندات الخزانة الأمريكية.

هذه السلسلة من ردود الفعل المتتالية، تشي بأن المخاطر الجيوسياسية لم تُحل بعد. الانتعاش اليوم قد يكون مجرد استراحة قصيرة للسوق، وليس إشارة على زوال المخاطر بشكل حقيقي.

النقاط التي يجب مراقبتها في المستقبل

سيُلقى خطاب من ترامب في منتدى دافوس (بتوقيت بكين 21 يناير الساعة 21:30)، والذي قد يؤثر على توقعات السوق بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، ستعقد المحكمة العليا الأمريكية جلسة استماع حول إقالة ترامب من منصب عضو في الاحتياطي الفيدرالي، وهذه الأحداث السياسية قد تكون محركات جديدة للسوق.

من ناحية الشركات، فإن خفض توقعات الأداء لنتفليكس وجونسون آند جونسون يشير إلى أن المزيد من الشركات قد تواجه تباطؤًا مماثلاً في النمو. هذا سيحدد اتجاه السوق الأمريكي في المستقبل.

الخلاصة

انتعاش وول ستريت اليوم ضعيف. الارتفاع الطفيف للمؤشر لا يخفي التباين العميق بين الأسهم والمخاوف الحقيقية للسوق. هبوط نتفليكس يعكس تراجع دوافع النمو وزيادة الضغوط المالية، بينما لا تزال المخاطر الجيوسياسية معلقة فوق السوق.

في ظل هذه الظروف، قد يكون الانتعاش مجرد وهْم زائل. ما على المستثمرين مراقبته هو ما إذا كانت هذه الانخفاضات ستتطور إلى تصحيح أوسع في السوق، وما إذا كانت تصريحات ترامب ستؤدي مرة أخرى إلى تصاعد مشاعر التحوط. على المدى القصير، قد تظل تقلبات السوق مرتفعة.