قال محافظ البنك المركزي الإيطالي فابيو بانيتا مؤخرًا كلامًا يكشف عن مشكلة جوهرية في منظومة العملات الرقمية.

وجهة نظره مباشرة جدًا: في المستقبل، ستصبح العملات الرقمية للبنوك التجارية والعملات الرقمية للبنك المركزي الركيزتين الرئيسيتين لنظام العملة. هاتان الركيزتان ستعملان معًا للحفاظ على تشغيل النظام بأكمله، أما العملات المستقرة؟ فهي مجرد دور ثانوي.

لماذا يقول ذلك؟ يعتقد بانيتا أن مفتاح العملات المستقرة يكمن في — أن استقرارها يجب أن يعتمد على ربطها بالعملة القانونية. هذا الاعتماد الفطري يحد من قدرة العملات المستقرة على العمل بشكل مستقل داخل النظام المالي. بعبارة أخرى، العملات المستقرة في جوهرها لا تزال تكمل العملة القانونية، وليست بديلاً عنها.

أما بالنسبة للعملات الرقمية للبنك المركزي والعملات الرقمية للبنوك التجارية، فبمجرد أن تصبح كاملة الرقمنة، يمكن أن تتشكل علاقة تكاملية بدلاً من تنافسية، لدعم استقرار النظام النقدي الحديث بشكل حقيقي. هذا الحكم يعكس إلى حد ما أيضًا أحدث تفكير للبنك المركزي العالمي حول منظومة العملات الرقمية — فالتحديث التكنولوجي هو الوسيلة، لكن جوهر العملة و استقرار النظام المالي هو الهدف النهائي.