ارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير وضغطت على الأصول المشفرة، فكيف ينبغي للمستثمرين أن يختاروا؟

今年市场出现了一个有趣的现象：传统避险资产黄金与白银屡创新高，而被寄予厚望的加密货币却持续下行。数据显示，比特币在达到历史高位后，年内跌幅已达10.91%，以太坊表现更差，跌幅扩大至12%。这对长期看好加密资产的投资者而言，无疑构成了强大的心理冲击。

两大资产的冷热反差

贵金属市场的强势表现尤其引人注目。黄金在2025年已上涨近70%，白银同样创下新高。相比之下，曾被称为「数字黄金」的比特币似乎失去了吸引力。这种反差不仅冲击了个人投资者的信心，连带也影响到了加密资产管理上市公司的股价表现。

资产配置逻辑的转变

投顾公司Navellier Associates的创始人Louis Navellier在分析这一现象时提出了新的角度。他指出，在当前市场环境下，加密货币投资者或许应该重新审视资产配置策略，考虑转向更具稳定性的黄金。他特别强调了黄金作为投资工具的几项优势：央行持续购买支撑、相对较低的波动风险，以及日益改善的流动性条件。

市场声音的质疑

知名投资者Peter Schiff则在社交媒体上发表了更为尖锐的观点。他指出，如果比特币无法在科技股上涨时跟进上升，也无法在贵金属暴涨时受益，那么它作为投资工具的逻辑基础就值得深思。这一言论反映出市场对加密货币与传统资产相关性的新认识。

当前加密市场需要思考的不是黄金有多强，而是如何重新理解不同资产之间的配置逻辑与市场预期的变化。