تغيرت دورات الثور والدب

يقيس هذا الرسم البياني مؤشر #Bitcoin Stock to Flow Reversion والانحراف المفرط أو سلوك العودة للسعر حول القيمة العادلة على المدى الطويل.

عندما يتجاوز مستوى 1 من S2F Reversion بقوة، عادةً ما يبدأ إما في قمة أو في عملية تصحيح أفقية طويلة. يظهر هذا بوضوح في قمم 2013 و2017 و2021 و2024.

الهبوط تحت 1 كان تاريخياً من أفضل المناطق للمخاطر/المكافأة.

في الجدول الحالي، قيمة Reversion عالية لكنها ليست عند مستويات الذروة المفرطة. المتوسطات المتحركة ذات الميل الصاعد، لكن الحجم يتزايد مع ضعف الزخم. هذا الهيكل عادةً،
يعني أن اتجاه الصعود مستمر لكن مع فقدان الزخم. لم يتوقف الاتجاه الوسيط الصاعد. قد يظهر الفايس قصيرة المدى، كما هو الحال اليوم، تصحيحات صغيرة مع حركة أفقية ومتذبذبة.

البيتكوين حالياً لا هو رخيص جداً ولا مبالغ فيه. يستمر الارتفاع على المدى القصير، لكن في الصورة الكبيرة، يبدو أن الاتجاه هو هبوط، ويبدو أن الارتفاع يتبعه استمرار.

بعد ETF، يختلف هذا الدورة عن الدورات السابقة. لأنه،
على عكس الدورات السابقة، هناك طلب مستمر وموزع زمنياً من قبل المؤسسات عبر ETF spot. لذلك، على الرغم من أن spike في S2F Reversion يحدث بشكل أكثر تكراراً، إلا أنه لا يبقى في المنطقة السلبية المفرطة لفترة طويلة كما في الدورات السابقة.

حالياً، مع Halving، انخفض عرض البيتكوين اليومي بنسبة 50%. الضغط على البيع من قبل المعدنين انخفض هيكلياً. أما ETFs فهي تكتسب أهمية لأنها تخلق طلباً صافياً فوق $BTC المنتج يومياً. لهذا السبب، قد تكون مواسم الدببة على البيتكوين أكثر سطحية.

بين 2017 و2021، ارتفعت Reversion إلى مستويات 2+. ثم شهد السوق هبوطاً بنسبة 70-80%.

بين 2024 و2025، كانت Reversion تتراوح بين 1 و3. ومع ذلك، سجل السعر قمة. خلال 2025، استمر في التحرك بشكل أفقي سواء في الصعود أو الهبوط. انخفض السعر من $127 إلى $81K بشكل أفقي. لم تحدث انهيارات حادة.

على الصورة الكبيرة، قام ETF وHalving بتمديد وتلطيف الدورة التقليدية التي تستمر 4 سنوات. لذلك، من المرجح أن يكون الهيكل أكثر تذبذباً لكنه صاعد، بدلاً من الانهيار المفاجئ في 2021، ويمتد حتى 2025-2026.

⚠️ #إعلان أو نصيحة استثمارية غير موجهة. التحليل هو رأيي الشخصي. لا يحتوي على ضمانات.