هل يمكن أن يتكرر صيف DeFi؟ خطوتان من شبكة Pyth قد تكونان المحفز

في ظل العصر الذهبي للاستثمار في العملات المشفرة، يتكرر القول غالبًا بأن “التاريخ يعيد نفسه بطرق مختلفة”. على الرغم من أن العديد من الأصوات ترى أن بريق DeFi قد خفت، إلا أنه إذا نظرنا عن كثب، فإن هذا المجال يقف عند نقطة حاسمة على وشك الانطلاق — فالإبداع لم يتوقف أبدًا، بل كان يتراكم بصمت.

الابتكار في البنية التحتية يهيئ فرصًا جديدة لصيف DeFi

مع ظهور مفاهيم جديدة مثل PayFi (مثل مشروع Huma)، CeDeFi (مثل World Liberty Financial)، بالإضافة إلى تقنيات مثل التجريد السلس وسياق النية، والتي بدأت تتجه نحو التطبيق العملي، من المحتمل أن يشهد نظام منتجات DeFi وتجربة المستخدم قفزة نوعية خلال الأشهر الستة إلى السنة القادمة.

وفي موجة الابتكار هذه، تبرز خطتان تقنيتان أطلقتها شبكة Pyth مؤخرًا بشكل خاص — قفل أمان المنجم (Oracle Integrity Staking, OIS) وشبكة حل MEV المقاومة Express Relay. باعتبارها محورًا رئيسيًا للبنية التحتية لـDeFi، فإن دور المنجم حاسم للغاية. تعمل Pyth من خلال هذه الابتكارات على إعادة تعريف معايير أمان المنجم، وحدود الاعتمادية، وكفاءة التشغيل، ومن المرجح أن تكون هذه التحسينات الدافع الرئيسي لصيف DeFi القادم.

ما الذي تكشفه بيانات أداء سوق Pyth

لننظر أولاً إلى مجموعة من مؤشرات الأداء الأساسية لشبكة Pyth:

• حجم مزود البيانات: أكثر من 114 شركة (نمو شهري بنسبة 2.70%)
• حجم التداول الشهري: أكثر من 794 مليار دولار (نمو شهري بنسبة 9.88%)
• عدد مصادر البيانات السعرية: أكثر من 507 (نمو شهري بنسبة 1.00%)
• الشركاء في النظام البيئي: أكثر من 410 (نمو شهري بنسبة 7.18%)
• القيمة الإجمالية المقفلة على الشبكة: أكثر من 81 مليار دولار (انخفاض شهري بنسبة 7.27%)

القصة وراء هذه البيانات تستحق التفكير العميق. على الرغم من أن TVL قد يشهد تراجعًا، مما قد يعكس تقلبات السوق الدورية، إلا أن النمو المئوي المزدوج في حجم التداول، والتوسع المستقر للشركاء، كلها تروي حقيقة واحدة — أن Pyth تتجه من النظام البيئي المحلي على Solana نحو التوغل عبر سلاسل متعددة، وتؤسس لنفسها مكانة مركزية في مسار المنجم عبر السلاسل.

وبالاقتران مع التعاون في تجارب الإقراض مع Morpho وGauntlet، والتكامل العميق مع Starknet، فإن هذه تشير إلى أن Pyth لم تعد مجرد أداة على Solana، بل أصبحت لاعبًا شاملًا في طبقة البنية التحتية لـDeFi.

آلية OIS: استخدام الرموز لضمان نزاهة البيانات

تصميم آلية قفل أمان المنجم (OIS) ليس معقدًا — فهي استنادًا إلى نموذج الرهن الرمزي الكلاسيكي، مع بعض الابتكارات الصغيرة الموجهة خصيصًا لمواقف المنجم:

تحفيز وقيود ناشري البيانات
يجب على ناشري البيانات رهن رموز PYTH للحصول على مكافآت، وإذا قدموا بيانات خاطئة، فإنهم يواجهون عقوبات تقليل. يمكن لحاملي رموز PYTH تفويض رموزهم لمُصدر معين، مما يزيد من العوائد المحتملة ويعزز أمان الشبكة. تلعب PythDAO دور المنظم، وتحدد معدلات المكافأة القصوى، ورسوم التفويض، ومبالغ التخفيض، وتملك القرار النهائي بشأن تدفق الرموز بعد التخفيض.

هذا التصميم يخلق بيئة أكثر شفافية وتشاركًا في المنظومة. من أجل الحصول على عوائد أعلى، يكون لدى الناشرين دافع لتوسيع دعمهم لمصادر أسعار أكثر، بما في ذلك الأصول ذات الاهتمام المنخفض، مما يعود بالنفع على المستخدمين والمطورين.

معنى آخر لـExpress Relay
أنشأت شبكة Express Relay آلية مزاد لطلبات المعاملات اللامركزية، تربط بروتوكولات DeFi مباشرة بشبكة الحلول. هذا النظام يحسن كفاءة تنفيذ المعاملات، ويقلل بشكل كبير من مخاطر MEV، ويعزز شفافية المعاملات.

وفيما يخص التوسع في النظام البيئي، اختارت Chainlink الربط عبر الجسور (CCIP) لمواجهة LayerZero، بينما راهنت Pyth على شبكة حل MEV المقاومة، وكونت مع منصات مثل CowSwap شكلًا مختلفًا من المنافسة.

كيف تتعاون هاتان الابتكارتان لدعم صيف DeFi

على الرغم من أن الوظيفتين تبدوان مستقلتين، إلا أن هناك قناة تعاون طبيعية بينهما:

الاستفادة الكاملة من حداثة البيانات
يمكن لـExpress Relay الاستفادة بشكل كامل من بيانات الأسعار عالية التردد التي يتم تحديثها كل 400 مللي ثانية على Pyth، لتحقيق دقة تنفيذ تصل إلى جزء من المليمتر في ظروف السوق ذات التقلبات العالية. خاصة في بيئة السوق المتقلبة، تبرز هذه الميزة بشكل خاص.

ضمان موثوقية البيانات
تضمن آلية OIS موثوقية أسعار Pyth من خلال حوافز اقتصادية، مما يضع أساسًا قويًا لتنفيذ المعاملات عبر Express Relay. بدون مصدر بيانات آمن، حتى أن أنظمة التنفيذ الأنيقة تظل مجرد ورق.

تكوين ردود فعل إيجابية
الصفقات التي ينفذها Express Relay ستولد إشارات سوق جديدة وبيانات تداول، يمكن أن تغذي من جديد من خلال منصة Pyth، مما يخلق دورة معلوماتية صحية. هذا التصميم للدائرة المغلقة هو الشرط الضروري لوصول صيف DeFi.

لماذا يُنتظر صيف DeFi القادم بشغف

السوق الحالية ليست حارة مثل موجة DeFi Summer في 2020، لكن نبض الابتكار في DeFi لم يتوقف أبدًا. من ناحية البنية التحتية، يبني مطورو Pyth وSolana وArbitrum وغيرها أساسات ثابتة بصمت.

ومن ناحية التطبيقات، تتحسن تجربة المستخدم في الإقراض والتداول والأدوات المشتقة شهريًا. هذه التحسينات التي قد تبدو صغيرة، هي في الواقع الحاضنة للجيل القادم من موجة DeFi Summer.

تُعد كل من OIS وExpress Relay من ابتكارات “تعديلات صغيرة وتأثيرات كبيرة”. فهي تعالج نقاط الألم القديمة في DeFi — أمان البيانات وكفاءة المعاملات. وعندما تصل هذه البنى التحتية إلى مستوى معين من النضج، فإن أنماط التطبيقات الجديدة وحجم التداول سينفجران حتمًا.

كجزء من المشاركين في السوق، لا ينبغي أن نُخدع بالهدوء الحالي. فعجلة التاريخ تدور دائمًا في أماكن لا نراها، وأولئك الذين يركزون بجدية على تطوير البنية التحتية غالبًا ما يكونون أول من يلتقط إشارات التغيير. شرارة صيف DeFi القادم قد تكون مخفية في هذه التكرارات التقنية البسيطة التي تبدو عادية.