آفاق الذهب والفضة تواجه ضغوطًا، لكن المحللين يرون إمكانات صعودية لعام 2026

لا تزال التقلبات تفرض وتيرتها في أسواق المعادن الثمينة. على الرغم من أن سعر الذهب والفضة اليوم يظهر ضغطًا هابطًا، إلا أن الخبراء يتفقون على وجود أسس قوية لتحرك صاعد في الأشهر القادمة.

عوامل الضغط على المدى القصير

لقد كثفت حدثان رئيسيان من الضغوط الهابطة هذا الأسبوع. أولاً، أعاد توازن مؤشر بلومبرج للسلع بشكل سنوي تقليل الوزن المخصص للمعادن الثمينة بشكل كبير، مما يؤدي إلى عمليات بيع تلقائية من قبل الصناديق السلبية التي تتبع هذا المؤشر. هذا التحرك عادةً ما يؤدي إلى جني أرباح في الذهب والفضة.

ثانيًا، أعاد مجموعة CME زيادة هامش الضمان لعقود المستقبل لهذه المعادن. في هذه المرة، شهدت الفضة زيادة بنسبة 28.6% في متطلبات الضمان، مسجلة ثالث زيادة خلال شهر. غالبًا ما تؤدي هذه الإجراءات إلى إبطاء التداول المضارب والمُرفع، مما يوقف مؤقتًا الزخم الصاعد.

النظرة المؤسساتية لا تزال متفائلة

على الرغم من هذه الاضطرابات، تحافظ جولدمان ساكس وغيرها من المؤسسات المالية على رؤية بناءة. على الرغم من أن البنك الاستثماري يعترف بأن الفضة ستواجه تقلبات أكبر مقارنة بالذهب، إلا أن المحللين يتوقعون أن كلا المعدنين سيكون أمامهما مجال للتعافي على مدار العام.

مزيج الضغوط الفنية على المدى القصير لا يلغي العوامل الاقتصادية الكلية طويلة الأمد التي دعمت الطلب على هذه الأصول الملاذ الآمن. يحذر الخبراء من أن على المستثمرين التمييز بين التصحيحات المؤقتة والتغيرات الأساسية في الاتجاه الرئيسي.