عندما يتردد المال المؤسسي: تقاطع الموت للبيتكوين يُنذر المتداولين بالبقاء يقظين

تدفقات المؤسسات غير المستقرة تلقي بظلالها على انتعاش بداية العام

سوق العملات الرقمية يرسل إشارات مختلطة للمستثمرين في الوقت الحالي. بينما يتداول البيتكوين حاليًا عند $93K 96.79 ألف دولار — بزيادة 1.28% خلال 24 ساعة و7.43% على مدى الأسبوع الماضي — فإن الحماسة الأولية التي دفعته فوق $243 قد تلاشت بسرعة. ما يزعج المتداولين أكثر ليس حركة السعر نفسها، بل سلوك التقلبات في أموال المؤسسات.

تُظهر تدفقات صندوق البيتكوين الفوري صورة واضحة: قام المشترون المؤسساتيون بتفريغ 1.2 مليار دولار خلال أول يومين تداول في 2026، مسجلين أكبر دخول ليوم واحد منذ أكتوبر. ولكن بعد ذلك؟ سحبوا $476 مليون دولار في اليوم الثالث ومليون دولار آخر في اليوم التالي. هذا النمط من التذبذب يكشف عن تردد المؤسسات — الأموال تدخل ثم تغادر بسرعة. الأمر أقل عن موقف طويل الأمد وأكثر عن متداولين متوترين يختبرون المياه.

تقاطع الموت لا يزال تهديدًا قائماً

التركيبة الفنية للبيتكوين تومئ بالتحذير. تقاطع الموت — النمط الهبوطي حيث ينخفض المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم — لا يزال ثابتًا، ومع تداول البيتكوين دون كلا المتوسطين، من المتوقع أن يتسع الفرق بينهما أكثر. هذا التكوين يشير تاريخيًا إلى أحد نتيجتين: إما تذبذب جانبي ممتد أو تسارع في الهبوط.

حاليًا، يحتاج البيتكوين إلى تجاوز مستوى 94,000 دولار بشكل مقنع ليُلمح إلى انعكاس صعودي عبر تقاطع ذهبي. ومع ذلك، عندما لامس البيتكوين ذلك المستوى مؤخرًا، ظهر البائعون على الفور، مما حول $94K إلى حاجز نفسي للمقاومة.

السؤال الحقيقي: هل يتجمع هذا الاتجاه الهبوطي زخمًا أم يتوقف؟ مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) يقف عند 24.2 — على بعد قليل من عتبة 25 التي تشير إلى حركة قوية في الاتجاه. بعد أن دفع ارتفاع هذا الأسبوع مؤشر ADX إلى الانخفاض، فإنه الآن يعود للارتفاع، مما يوحي بأن الزخم الهبوطي قد يعيد نفسه.

الدعم والمقاومة: حيث يحدث الفعل الحقيقي

للمتداولين الذين يلعبون على المدى القصير، منطقة 88,000–90,000 دولار حاليًا تمثل خط الدفاع الأول. لقد تدخل المشترون حول هذه المستويات خلال التصحيحات الأخيرة، ولكن إذا انهارت هذه الدعامة، فإن 80,000 دولار تصبح المستوى التالي الحرج — وهو مستوى حددته تحليلات برنشتاين سابقًا كقاع محتمل للسوق.

مناطق المقاومة الصاعدة تتجمع بين 94,000–97,000 دولار. الاختراق فوق $97K سيشير إلى عودة الثقة، لكننا لم نصل بعد.

وفي الوقت نفسه، يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52.4، مما يبقي البيتكوين في منطقة محايدة. لا ظروف شراء مفرط، ولا إشارات بيع مفرط عند مستوى الانهيار. إنه المعادل الفني لـ “دعونا ننتظر ونرى”.

اتساع السوق يتدهور

بعيدًا عن البيتكوين، الصورة الأوسع تتلاشى. انخفض إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية إلى 3.06 تريليون دولار — بانخفاض حوالي $35 مليار أو 1.14% في الجلسات الأخيرة. من بين أفضل 100 عملة رقمية، حوالي 80% منها أداؤها أقل من المتوقع، مما يعكس نقص الثقة على مستوى السوق بأكمله بدلاً من ضعف عزل البيتكوين.

لتحقيق استعادة حقيقية، يحتاج قطاع العملات الرقمية إلى دفع القيمة الإجمالية فوق 3.2 تريليون دولار مرة أخرى. نحن لم نصل إلى هناك، والزخم ببساطة غير موجود في الوقت الحالي.

ما تقوله أسواق التوقعات

هنا تصبح المشاعر مثيرة للاهتمام. على الرغم من المؤشرات الفنية الهبوطية، يظل المتداولون على منصات التوقعات مثل Myriad متفائلين بحذر. فقط 4.9% من المشاركين يضعون سيناريو “شتاء العملات الرقمية” لعام 2026 في الحسبان. احتمالات وصول البيتكوين إلى أعلى مستوى على الإطلاق قبل يوليو تُقدر بنسبة 20% — احتمال معتدل لكنه غير تافه.

هذا التباين بين الضعف الفني والتفاؤل المعنوي يشير إلى شيء مهم: المتداولون يميزون بين الألم قصير المدى والتعافي على المدى الطويل. توم لي من Fundstrat، على سبيل المثال، يتوقع تراجعًا في النصف الأول من العام يليه انتعاش في النصف الثاني، مع هدف نهاية العام عند 115,000 دولار. إذا تحقق ذلك، فإن 2026 ستخالف النمط المعتاد بعد فترة الصعود.

خطة اللعب قصيرة الأمد

حتى يعيد البيتكوين تأكيد استعادته لمستوى 94,000 دولار مع قراءات ADX فوق 25 لتأكيد عودة الزخم الصعودي، توقع تماسك جانبي مع هبوط نحو 88,000–89,000 دولار. تقاطع الموت لا يضمن حدوث انهيار، لكنه يشير إلى أن الأرباح السهلة قد تم جنيها. أي انتعاش الآن يتطلب من المؤسسات أن تظل ملتزمة — وهو شيء تشير إليه أنشطتها الأخيرة بأنها لا تزال في حالة قرار.

الاتجاه التالي للسوق يعتمد في النهاية على ما إذا كانت الأموال الكبيرة ستضاعف استثماراتها أم تواصل التراجع إلى الهامش.