بيتكوين يكسر الحاجز التاريخي بينما المؤسسات تحصن مراكزها في 2026

بدأ البيتكوين شهر يناير بأداء قوي، متجاوزًا مستوى 94 ألف دولار في جلسة الاثنين ومؤكدًا مكاسب تعكس حركة منسقة للأصول الدفاعية في سياق اضطرابات جيوسياسية. ووفقًا لبيانات Bitstamp، وصلت العملة المشفرة الرئيسية إلى 94,752 دولار، في حين تشير البيانات الأحدث إلى اقترابها من مستوى 96.67 ألف دولار مع تغير إيجابي بنسبة 1.78% خلال الـ24 ساعة الماضية. وقد كانت العملية العسكرية الأمريكية في فنزويلا بمثابة محفز لهروب رأس المال نحو الاحتياطيات من القيمة، مستفيدًا في الوقت ذاته من الذهب ( الذي قفز بنسبة 2.5% إلى 4,455 دولار للأونصة)، وأسهم التكنولوجيا (S&P 500 و Nasdaq مع مكاسب قريبة من 1%)، والأصول النادرة مثل البيتكوين.

الهجوم المؤسسي يعيد رسم خريطة السوق

أهم حدث في بداية هذا العام جاء من Strategy، التي أكدت نظريتها العدوانية في التجميع من خلال شراء 1,283 بيتكوين تقريبًا مقابل حوالي 116 مليون دولار. الآن، يبلغ محفظة أكبر مالكة مؤسسية عالمية 673,783 وحدة، بقيمة تقدر بـ 62.6 مليار دولار بالسعر الحالي. مايكل سايلور، المؤسس المشارك للشركة، رفع احتياطاته النقدية إلى 2.25 مليار دولار—حماية استراتيجية ضد التقلبات تسمح بالحفاظ على برنامج الشراء المتكرر بغض النظر عن تقلبات قصيرة الأمد.

لا تعمل Strategy بمفردها. شركة Metaplanet اليابانية رسخت مكانتها كأكبر مالكة عامة رابعة، حيث جمعت 35,102 بيتكوين بقيمة تقدر بـ 3.25 مليار دولار. معًا، الشركات المدرجة في البورصة تسيطر على حوالي 1.09 مليون بيتكوين—ما يعادل 5.21% من العرض المتداول الكلي. هذا التركيز المؤسسي يعزز رواية الندرة المطلقة ويظهر ارتباطًا خطيًا مع دورات الارتفاع السابقة: فالتراكم المؤسسي الأكبر غالبًا ما يسبق حركات أكبر نطاقًا.

الفنيون يرون أبوابًا مفتوحة، لكن مع تحذيرات

يصف محللون مثل Michaël van de Poppe من MN Capital المستوى الحالي بأنه “العقبة الأخيرة” قبل الحاجز النفسي عند ستة أرقام. تجاوز البيتكوين المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا ومستوى افتتاح 2025 (US$ 93,500)، مما يشير إلى قوة مستعادة على مخططات الـ12 ساعة. ويشير Max Rager، مراقب فني مؤثر آخر، إلى أن إغلاقًا قويًا فوق 94 ألف دولار قد يؤدي إلى استهداف 100 ألف دولار.

ومع ذلك، يحذر خبراء السوق القدامى مثل Willy Woo من جودة هذا التقييم. على الرغم من ارتفاع السعر الاسمي، تظهر أوامر الشراء عمقًا محدودًا—سيولة منخفضة تتناقض مع حركات سعرية عدوانية. يلاحظ Woo أنه على الرغم من أن معدلات المعاملات والمؤشرات على السلسلة تشير إلى قاع محلي للطلب، إلا أن حجم التداول الحقيقي لا يزال ضعيفًا. وتؤكد منصة Glassnode ذلك من خلال تقارير عن أحجام السوق الفورية عند أدنى مستوياتها منذ نهاية 2023. المفارقة: يرتفع البيتكوين بقليل من المشترين، مما يخلق ضعفًا أمام فخاخ الثور إذا استقر الوضع الخارجي.

حساب الربع الرابع: خسائر مؤقتة وإعادة التموضع

على الرغم من الاستراتيجية الجديدة للشراء، تكبدت Strategy خسارة محاسبية غير محققة بقيمة 17.4 مليار دولار تتعلق بالربع الرابع من 2025—وهو انعكاس مباشر لانخفاض يزيد عن 23% الذي تعرض له البيتكوين في الأشهر الأخيرة من العام السابق. ولتخفيف الأثر الضريبي، سجلت الشركة تأجيلًا ضريبيًا يقارب 5 مليارات دولار. ارتفعت أسهم (MSTR) بشكل إيجابي بنسبة 4.8% في السوق قبل الافتتاح يوم الاثنين، متجاوزة 160 دولار، على الرغم من أنها لا تزال تتراجع بأكثر من 58% على أساس سنوي—دليل واضح على التقلبات الجوهرية التي تصاحب نماذج الأعمال التي تركز بالكامل على الأصول الرقمية.

المشهد القادم: عندما تلتقي القوة الفنية بالعمق

تظل التوقعات للأسابيع القادمة متفائلة وفقًا لـ Van de Poppe، على الرغم من أن هذا المحلل لا يتوقع اختراقًا خطيًا فوريًا للأرقام المستديرة. عادةً ما يجلب يناير محفزات سعرية، لكن الاستدامة الحاسمة تعتمد على دخول حجم حقيقي مستمر إلى الأسواق الفورية. بدون مشاركة حقيقية من الشبكة—المعكوسة في معاملات على السلسلة قوية—يواجه التحرك خطر أن يكون مجرد تقلب مؤقت في سوق غير عميق.

سيعتمد استمرار الاتجاه الصاعد على الدفاع الثابت فوق 94 ألف دولار خلال الجلسات القادمة، مما يرسخ الأساس للخطوة التالية. لقد حجزت المؤسسات مواقعها؛ الآن، هل سيتبع التجزئة الإشارة أم أن هذه ستكون فخًا تاريخيًا آخر للبيتكوين قبل أن يتابع مساره؟