حيتان Aave يشترون $500M انخفاض مع تصاعد أزمة حوكمة DAO–Labs

صراع الحوكمة بين DAO–Labs الخاص بـ Aave محى حوالي $500M من قيمة AAVE، ومع ذلك تظهر بيانات Santiment أن كبار المساهمين يجمعون الأصول وأن الودائع والإيرادات والمشاعر جميعها تتعافى.

ملخص

• Santiment تربط انخفاض $500M في AAVE بالنزاعات حول تقاسم الإيرادات وحقوق الملكية الفكرية والعلامة التجارية بين Aave Labs و DAO، مما أدى إلى فشل تصويت نقل العلامة التجارية.​
• على الرغم من البيع، ارتفعت ودائع Aave بنحو 60% على أساس سنوي، وتتجه الإيرادات الأسبوعية نحو مستويات قياسية لعام 2025، مما يؤكد على متانة أساسيات البروتوكول.​
• زادت حصة العناوين العشرة الأوائل لـ AAVE من حوالي 72% إلى 80% مع شراء المحافظ الكبيرة والمؤسس Stani Kulechov خلال الانخفاض، مما يشير إلى اختبار “ضغط” في الحوكمة، وليس انهيارًا.​

أصدرت شركة تحليلات العملات المشفرة Santiment تحليلًا شاملاً لبروتوكول التمويل اللامركزي Aave ورمز AAVE الخاص به، موضحة نزاعًا في الحوكمة أدى إلى تقلبات سوقية كبيرة، وفقًا لتقرير نشرته الشركة.

نزاع الحوكمة في Aave Labs

أسفر الأزمة في الحوكمة بين المنظمة اللامركزية المستقلة (DAO) و Aave Labs عن خسائر تقدر بحوالي $500 مليون في قيمة السوق لـ AAVE، حسبما ذكر التقرير. ومع ذلك، أشارت البيانات على السلسلة إلى أن المستثمرين الكبار جمعوا الرموز خلال الانخفاض بدلاً من تصفية مراكزهم.

نشأت النزاعات من خلافات بين DAO و Aave Labs بشأن تقاسم الإيرادات وهياكل الحوكمة وحقوق العلامة التجارية، وفقًا لـ Santiment. ظهرت ادعاءات تفيد بأن شركة التطوير فشلت في نقل الإيرادات من بعض الاندماجات إلى خزينة DAO، مما أدى إلى رد فعل سلبي داخل المجتمع. زادت منشورات وسائل التواصل الاجتماعي حول AAVE بشكل حاد بدءًا من منتصف ديسمبر، أشار التقرير.

على الرغم من انخفاض السعر في منتصف ديسمبر، ظلت أساسيات البروتوكول قوية، حسبما أفاد Santiment. زادت ودائع Aave بنحو 60% على أساس سنوي، ومن المتوقع أن تصل الإيرادات الأسبوعية إلى مستويات قياسية بحلول نهاية 2025. أثارت الفجوة بين أداء السعر والمؤشرات الأساسية مخاوف من أن التوترات بين DAO والشركة كانت تضغط على تقييم الرمز، وفقًا للتحليل.

انتقلت النشاطات على السلسلة بشكل كبير حوالي 22 ديسمبر، أظهرت بيانات Santiment. بدأ حاملو المحافظ الكبيرة لـ AAVE في اتخاذ مراكز شراء خلال انخفاض السعر. زادت حصة العرض الإجمالي لـ AAVE التي تحتفظ بها العناوين العشرة الأوائل من حوالي 72% إلى 80%. أشارت الزيادات في رصيد المحافظ التي تحتوي على أكثر من مليون دولار من AAVE إلى أن العرض كان يُسحب من البورصات، مما قد يدل على ضغط في العرض، حسبما ذكر التقرير.

وصلت التوترات في الحوكمة إلى نقطة حرجة مع تصويت لنقل علامة Aave التجارية وحقوق الملكية الفكرية إلى سيطرة DAO. أظهر رفض التصويت انقسامات كبيرة داخل المجتمع، وفقًا لـ Santiment. زادت التقارير التي تفيد بأن المؤسس Stani Kulechov اشترى كميات كبيرة من AAVE قبل النزاع من الجدل. على الرغم من عدم وجود أدلة على أن هذه المشتريات تManipulate الحوكمة، إلا أن تركيز ملكية الرموز أثار تساؤلات حول عمليات اتخاذ القرار اللامركزية، أشار التقرير.

بدأت مشاعر السوق تتغير مع إشارة Aave Labs إلى احتمال عكس السياسة، حسبما أفاد Santiment. أعلنت الشركة أن الإيرادات من الأنشطة خارج البروتوكول الأساسي يمكن أن تُشارك مع حاملي رموز AAVE، وهي خطوة تلقت استقبالًا إيجابيًا من المجتمع. بعد هذا التطور، رصد تحليل المشاعر في Santiment زيادة كبيرة في التعليقات الإيجابية وعدد محدود من التعليقات السلبية. حتى اليوم السابق، وصل نسبة التعليقات الصاعدة إلى الهابطة لأعلى مستوى منذ بداية النزاع، وفقًا للتقرير.

كما دعمت بيانات السوق المشتقة علامات على التعافي، ذكر Santiment.

وصف الشركة أحداث Aave بأنها اختبار ضغط في الوقت الحقيقي للحوكمة اللامركزية. بينما تستمر المناقشات بين DAO و Aave Labs، فإن رد فعل المستثمرين على المدى الطويل يشير إلى أن الأزمة تُعتبر جزءًا من عملية نضوج البروتوكول وليس حدثًا كارثيًا، وفقًا للتحليل.