انخفاض كبير في سعر البيتكوين: ما هو الإشارة عندما يتعرض المستثمرون على المدى القصير للخسارة؟

مؤخراً شهدت بيتكوين (BTC) تصحيحاً عميقاً، وما هو الإشارة التي يولي العديد من المحللين اهتماماً كبيراً لها. وفقاً للبيانات الحالية، تتداول BTC حول مستوى 90.81 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 0.18% خلال الـ 24 ساعة الماضية. لكن وراء أرقام الأسعار هذه، ما هو المهم حقاً هو سلوك المستثمرين — خاصة أولئك الذين يمتلكون بيتكوين على المدى القصير (STH).

أعلن المحلل Axel Adler Jr. عن اكتشاف ملحوظ: المستثمرون على المدى القصير في بيتكوين يغلقون مراكزهم الآن. وهذه ليست أخبار سيئة بالمعنى التقليدي — بل إشارة سوق ذات معنى عميق.

لماذا تعتبر إغلاق المراكز على المدى القصير مهمة؟

لفهم ما هو الإشارة في هذه الحالة، نحتاج إلى فهم آلية العمل.

المستثمرون على المدى القصير (STH) يُعرفون بأنهم من يشترون بيتكوين خلال الـ 155 يوماً الماضية. هم عادة أكثر حساسية لتقلبات السعر، ويتأثرون بسرعة بمشاعر السوق. عندما ينخفض السعر، يكون هؤلاء غالباً أول من يبيع، وغالباً ما يُجبرون على إغلاق مراكزهم بسبب الخوف.

لكن، في الواقع، ما هو الإشارة عندما يحدث ذلك؟ إنها إشارة إيجابية. عندما يبيع أضعف المستثمرين (الذين ينهارون بسرعة)، فإنهم في الحقيقة ينقلون بيتكوين من “يد ضعيفة” إلى “يد قوية” — أي من المستثمرين الذين يمكنهم الاحتفاظ لفترة أطول.

كيف يمكن تحديد هذه الإشارة؟

المحللون لا يعتمدون على العواطف، بل على البيانات على السلسلة — سجلات مباشرة من البلوكتشين.

أشار Axel Adler Jr. إلى اثنين من المؤشرات العلمية الأكثر دقة:

1. نسبة الأرباح للمخرجات المنفقة SOPR (Spent Output Profit Ratio) - متوسط 7 أيام أقل من 1.0

يقيس هذا المؤشر ما إذا كان المستثمرون يبيعون بأرباح أو بخسائر. عندما يكون SOPR أقل من 1.0، فهذا يعني أن المستثمرين بشكل عام يبيعون بخسارة. ما هو الإشارة هنا؟ إنها علامة على الاستسلام الرسمي.

2. مؤشر الربح/الخسارة حسب الكتلة عند مستوى -3

يعكس هذا المؤشر نفسية المشترين مؤخراً. مستوى -3 يدل على حالة سلبية للغاية، بمعنى أن معظم المستثمرين الجدد في خسارة. هذه هي نقطة الذروة للخوف في السوق.

عند دمج هذين المؤشرين، يتكون ما هو الإشارة؟ — إشارة إلى قرب الوصول إلى القاع المحتمل.

كم تدوم عادةً حالة الاستسلام؟

فترات إغلاق المستثمرين على المدى القصير قد تستمر من عدة أيام إلى أسابيع، ولا يوجد إطار زمني محدد. ومع ذلك، عندما يدخل كل من SOPR ومؤشر الربح/الخسارة في مستويات قصوى، عادةً لا يطول السوق أكثر من ذلك.

هل تؤدي دائماً إلى قاع السعر؟

ليس بالضرورة. ما هو الإشارة إذا لم يكن هناك قوة شرائية؟ لا تزال مجرد إشارة سلبية من جانب البائعين. لكي يتعافى السوق حقاً، هناك حاجة لوجود قوة شرائية كافية لامتصاص ضغط البيع هذا.

قد تأتي القوة الشرائية من:

• المستثمرين على المدى الطويل (LTH) الذين يجمعون
• المؤسسات التي تنفذ صفقات كبيرة
• أخبار إيجابية أو أحداث تدعم السوق

إذا كانت القوة الشرائية لا تزال ضعيفة، ما هو الإشارة عندما يستسلم المستثمرون على المدى القصير؟ فهي مجرد خطوة في رحلة التصحيح الأطول.

ماذا يجب أن يفعل مستثمرو البيتكوين الآن؟

فهم ما هو الإشارة ومعناها يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر وضوحاً.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل: قد تكون هذه منطقة تراكم محتملة. لكن تذكر أن تحديد القاع بدقة دائماً ما يكون صعباً. بدلاً من محاولة “القبض على القاع”، فكر في استراتيجية متوسط السعر (DCA) لتقليل المخاطر.

بالنسبة للمضاربين على المدى القصير: كن حذراً حتى يعود SOPR فوق 1.0 ويصبح مؤشر الربح/الخسارة في المنطقة الإيجابية. هذه الإشارات ستوضح توازن القوى بين الشراء والبيع.

بالنسبة للمستثمرين الجدد: لا تتعجل. فترات كهذه تعتبر اختباراً لسيكولوجية المستثمرين. غالباً ما تصل المشاعر إلى ذروتها قبل أن يتعافى السوق. وجود استراتيجية واضحة أهم من رد الفعل على كل إشارة.

ما هي العلامات التي تشير إلى اقتراب تعافي السوق؟

راقب التغييرات التالية:

• عودة SOPR فوق 1.0 (STH يبدأ البيع بأرباح)
• تحول مؤشر الربح/الخسارة إلى المنطقة الإيجابية (تحسن الحالة النفسية)
• زيادة حجم التداول بشكل ملحوظ (قوة شرائية نشطة)
• علامات التراكم من قبل المحافظ الكبيرة

حتى ذلك الحين، قد تستمر فترة استسلام المستثمرين على المدى القصير. ما هو الإشارة التي ينبغي أن نستمع إليها؟ ليست السعر، بل البيانات على السلسلة.

أدوات لمتابعة هذه الإشارات

إذا أردت مراقبة المؤشرات على السلسلة بنفسك:

• Glassnode: يوفر بيانات شاملة على السلسلة، بما في ذلك SOPR
• CryptoQuant: متخصص في تحليل تدفقات الأموال
• LookIntoBitcoin: واجهة بصرية سهلة الاستخدام للمستثمرين الأفراد

معظم هذه المنصات تقدم خيارات مجانية واشتراكات مميزة.

الفرق بين استسلام المستثمرين على المدى القصير والطويل

استسلام المستثمرين على المدى القصير شائع خلال التصحيحات الخفيفة، بينما استسلام المستثمرين على المدى الطويل (LTH) يحدث فقط خلال الأسواق الهابطة العميقة. استسلام LTH يشير إلى ضغط سوقي أكبر بكثير — وهو فعلاً إنذار خطير.

ما هو الإشارة التي نراها حالياً؟ غالباً استسلام المدى القصير، وليس الطويل. وهذا يحمل دلالة إيجابية نسبياً على المدى الطويل.