على السلسلة تم رصد اتجاه جدير بالاهتمام — تفعيل مجموعة من المحافظ القديمة لـBTC منذ 13 سنة، حيث تم نقل ما يقرب من 5 آلاف عملة BTC في فترة قصيرة، بقيمة إجمالية تتجاوز 20 مليار دولار. كانت آخر عملية تداول لهذه المحافظ في عام 2013، وكانت تكلفة العملات داخلها بضع دولارات فقط، والآن أصبحت الأرباح على الورق بمضاعفات تصل إلى الآلاف.

ماذا يعني هذا التدفق الكبير من العملات؟ لننظر إلى بعض الحالات المرجعية التي يمكن أن تساعد في تشكيل فكرة. في يوليو 2025، قام حوت ضخم نائم منذ 14 سنة بتحويل 80 ألف عملة BTC (بقيمة 9 مليارات دولار)، وفي ذلك الوقت، كان السوق متوترًا قليلاً، لكن في النهاية، قامت Galaxy Digital بصفقة خارج البورصة مباشرة مع مؤسسات استثمارية مثل BlackRock، مما أدى إلى صمت تام في العملية، واستمر سعر البيتكوين في الارتفاع.
بالنظر إلى عام 2024، بعد تفعيل محافظ قديمة منذ 15 سنة، كانت العملية مجرد نقل العملات من محفظة باردة إلى أخرى، دون أي تفاعل مع البورصات، وكان الهدف هو تنويع المخاطر فقط.
الحالة الحالية لها طابع خاص — حيث تم تشغيل 5 محافظ بشكل متزامن، وتم دمج العملات من 49 عنوانًا متفرقًا، وهذا السلوك غير معتاد حقًا. كيف يمكن تقييم النية الحقيقية؟ من خلال ثلاث إشارات: التحويل إلى البورصة وتقسيم العملات إلى تحويلات صغيرة، وهو غالبًا مقدمة لبيع كبير؛ التحويل إلى محفظة باردة جديدة مع استمرار التحويلات الكبيرة، وغالبًا يكون مجرد نقل التخزين؛ وجود جهة خارجية تتولى التغطية من قبل المؤسسات، مما يقلل من القلق.
الظروف الحالية أيضًا تستحق الانتباه — حيث استوعبت صناديق ETF حتى الآن 599 مليار دولار من التمويل، وقدرة BlackRock على استيعاب 3000 عملة BTC يوميًا، مما يدل على أن قدرة المؤسسات على التدخل مختلفة تمامًا. السؤال الأهم هو: هل هذه العملية، التي تتضمن نقل 2 مليار دولار من العملات، هي من قبل كبار التجار القدامى لبيع الأصول، أم أن المؤسسات تخطط بشكل سري؟