لا تزال الدولار الأسترالي تحت الضغط مع ارتفاع توقعات التضخم، لكن توقعات تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي تدعم آمال التعافي

يواصل الدولار الأسترالي اتجاهه الهبوطي على الرغم من بيانات التضخم التي تدعم رفع سعر الفائدة على المدى القصير من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. توقعات أسعار المستهلكين ارتفعت إلى 4.7% في ديسمبر، مقارنة بـ 4.5% في الشهر السابق، مما يشير إلى استمرار الضغوط التضخمية. وفي الوقت نفسه، يستمد الدولار الأمريكي قوته مع تلاشي احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الخلفية.

التحليل الفني: زوج AUD/USD يواجه مناطق دعم حاسمة

انخفض زوج AUD/USD دون مستوى نفسي 0.6600، مسجلاً اليوم السادس على التوالي من الضعف. يكشف تحليل الرسم البياني اليومي عن تداول الزوج تحت المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام (EMA)، مما يشير إلى تراجع الزخم على المدى القصير واختراق القناة الصاعدة التي كانت تدعم الموقف الصعودي سابقًا.

من ناحية الهبوط، يراقب المتداولون مستوى 0.6500 كمستوى مهم التالي، مع اقتراب أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 في 21 أغسطس كقاعدة دعم رئيسية. على جبهة التعافي، يقف المتوسط المتحرك الأسي ذو التسعة أيام عند 0.6619، في حين أن العودة إلى القناة الصاعدة ستفتح الأبواب نحو أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685. وما بعد ذلك، توجد مقاومات حول 0.6707 (الأعلى منذ أكتوبر 2024) و الحد العلوي للقناة بالقرب من 0.6760.

قصة التضخم في بنك الاحتياطي الأسترالي: التمسك الحذر يهيئ المسرح للتشديد في فبراير

تؤكد بيانات توقعات التضخم للمستهلكين في أستراليا—التي بلغت الآن 4.7%، مرتفعة من 4.5% في نوفمبر—على فرضية تشديد السياسة النقدية. قامت كل من بنك أستراليا الاحتياطي وبنك أستراليا الوطني بمراجعة توقعاتهما للأعلى، متوقعين أن يبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا سابقًا. يأتي هذا الموقف الحذر بعد موقف البنك المركزي الثابت في اجتماعه الأخير لعام 2024، حيث حافظ على أسعار الفائدة دون تغيير على الرغم من الضغوط السوقية.

تسعير الأسواق المشتقة الآن يضع احتمالية بنسبة 28% لرفع سعر الفائدة في فبراير، وترتفع إلى حوالي 41% في مارس، مع اقتراب نافذة أغسطس من أن تكون محسوبة بالكامل. تركز مخاوف بنك الاحتياطي على اقتصاد مقيد بالتضخم يكافح لتهدئة ضغوط الأسعار حتى مع ظهور علامات على التباطؤ في النشاط.

قوة الدولار الأمريكي وسط تراجع توقعات خفض الفائدة

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار مقابل ست عملات رئيسية، يحافظ على استقراره حول 98.40 مع إعادة تقييم المتداولين لتوقعات التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير الوظائف الأمريكي لشهر نوفمبر إشارات مختلطة—نمو الرواتب بمقدار 64 ألف جاء أعلى قليلاً من التوقعات، لكن الأشهر السابقة شهدت مراجعات هبوط حادة، وارتفع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو أعلى مستوى منذ 2021.

توقف مبيعات التجزئة على أساس شهري، مما يزيد من علامات أن الطلب الاستهلاكي يفقد زخمه. يبدو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي منقسمون بشأن اتجاه السياسة في عام 2026. بينما يتوقع متوسط مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خفضًا واحدًا فقط في سعر الفائدة العام المقبل، يرى بعض صانعي السياسات أنه لا حاجة لمزيد من التخفيضات. ومع ذلك، يراهن المتداولون على خفضين.

أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك إلى تفضيله الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، مؤكدًا أن ضغوط الأسعار لا تزال قوية عبر عدة فئات من الاستطلاعات. “الشركات مصممة على حماية هوامش الربح من خلال رفع الأسعار،” أشار بوستيك، محذرًا من التصريحات المبكرة حول الانتصار على التضخم. الآن، يقدر أداة CME FedWatch احتمال ثبات أسعار الفائدة بنسبة 74.4% في اجتماع يناير، مرتفعًا من 70% قبل أسبوع.

التيارات الاقتصادية العالمية المتقاطعة

أظهر قطاع التجزئة في الصين ضعفًا في نوفمبر، مع ارتفاع المبيعات بنسبة 1.3% على أساس سنوي مقابل التوقعات البالغة 2.9%، والنمو في الشهر السابق نفسه. تسارع الإنتاج الصناعي إلى 4.8% على أساس سنوي، رغم أنه لا يزال أقل من التوقع البالغ 5.0%. خيبت استثمارات الأصول الثابتة الآمال، مسجلة -2.6% منذ بداية العام حتى الآن مقابل توقع -2.3%.

قدم إنتاج التصنيع في أستراليا بعض التفاؤل المعتدل، حيث ارتفع مؤشر PMI العالمي من S&P إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، بينما تراجع نشاط الخدمات إلى 51.0 من 52.8. ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، أدنى من التوقع البالغ 4.4%، على الرغم من أن التوظيف انخفض بمقدار 21.3 ألف خلال الشهر—مقابل ارتفاع معدل التوظيف المعدل بمقدار 41.1 ألف في أكتوبر.

ما القادم لزوج AUD/USD

يواجه الدولار الأسترالي إعدادًا فنيًا هشًا، معلقًا بين تفاؤل رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي وقوة الدولار الأوسع مدفوعة بحذر الاحتياطي الفيدرالي. يوازن المتداولون بين ما إذا كانت قصة التضخم في أستراليا والإمكانات للتشديد في فبراير يمكن أن تتغلب على الجاذبية الناتجة عن تباين السياسة النقدية الأمريكية وعيوب النمو العالمي. قد يصبح مستوى الدعم عند 0.6414 نقطة انعطاف حاسمة لتحديد الاتجاه التالي للزوج.