بلاتين 2025: هل حان الوقت الآن للاستثمار؟

تُظهر أسواق المعادن الثمينة ديناميكية مذهلة في عام 2025. يتجاوز الذهب حاجز 3,300 دولار، ويتسلق الفضة فوق 38 دولارًا – ولكن بينما تتصدر هذه الكلاسيكيات الأضواء، يشهد البلاتين ولادة جديدة ملحوظة. من حوالي 900 دولار في يناير إلى 1,450 دولار في يوليو 2025: زيادة تزيد عن 50% خلال ستة أشهر فقط. فهل الاستثمار في البلاتين حقًا أكثر جدوى من البدائل المجربة؟

لماذا أصبح البلاتين الآن مثيرًا للاهتمام مرة أخرى

لطالما كان البلاتين الخاسر بين المعادن الثمينة لسنوات. بينما كان الذهب يحقق ارتفاعات قياسية متتالية منذ 2019 – آخرها فوق 3,500 دولار في أبريل 2025 – كان البلاتين يتراجع حول مستوى 1,000 دولار. الأسباب كانت معروفة: ضعف في صناعة السيارات، انخفاض الطلب على محولات الديزل، قلة الاهتمام من قبل المستثمرين المؤسساتيين.

لكن عام 2025 يمثل نقطة تحول. الارتفاع الحالي في الأسعار لم ينشأ فقط من فقاعات المضاربة، بل من مزيج من عوامل ملموسة: نقص في العرض الهيكلي في جنوب أفريقيا، نقص شديد في المادة الفيزيائية (يمكن ملاحظته من خلال معدلات الإيجار القياسية)، توترات جيوسياسية، نمو الطلب المستقر في الصين وقطاع المجوهرات، بالإضافة إلى ضعف الدولار الأمريكي. عاصفة مثالية لأسعار البلاتين.

التاريخ الذي طالما تم تجاهله

لتقييم الاستثمار في البلاتين، من المفيد النظر إلى الماضي. على عكس الذهب، فإن البلاتين ليس مجرد أصل استثماري – بل هو أيضًا سلعة استهلاكية. بدأ في التداول منذ القرن التاسع عشر (حيث كانت أول عملة حكومية من روسيا)، وبلغ ذروته مع التصنيع في القرن العشرين. في عام 1924، كانت قيمة البلاتين ستة أضعاف الذهب. مع براءة اختراع عملية أوستوالد عام 1902، تم وضع الأساس لاستخدامه في السيارات – وهو تطبيق لا يزال يهيمن حتى اليوم.

في مارس 2008، وصل البلاتين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2,273 دولار، مدفوعًا بنقص العرض خلال الأزمة المالية وطلب صناعي قوي. تلاه فترة طويلة من التراجع: فترات الأزمات ضغطت على الأسعار، وقل الطلب على الديزل مع تزايد السيارات الكهربائية، وتفوق بريق الذهب على البلاتين الأقل شهرة.

لكن منذ بداية عام 2025، تشير حركة الأسعار إلى تحول في النموذج.

البلاتين مقابل الذهب: ما الفرق؟

الذهب يحمي من التضخم ويعمل كأصل استثماري نقدي – استراتيجية مجربة منذ آلاف السنين. أما البلاتين، فيجمع بين ميزتين: بريق المعدن الثمين وقيمة صناعية مضافة. يوجد في محولات الديزل، وزرع الأعضاء الطبية، والأسمدة، وتقنيات المستقبل مثل خلايا الوقود والهيدروجين الأخضر.

كما أن البلاتين أقل توافرًا بكثير من الذهب. ومع ذلك، كانت نسبة البلاتين إلى الذهب سلبية منذ 2011 – أطول فترة سلبية في تاريخ هذين المعدنين. هذا التفاوت يشير إلى تقييم منخفض بشكل كبير، ويبدأ في التصحيح منذ 2025.

كيف يمكن الاستثمار في البلاتين حاليًا

الملكية المادية

العملات، السبائك أو المجوهرات توفر قيمة مباشرة، لكنها تتطلب تخزينًا آمنًا وتكاليف معاملات عالية. تقليديًا، لكنها أقل مرونة.

الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وETCs

تعكس تطور الأسعار ويمكن دمجها بسهولة في المحفظة – مثالية للمبتدئين والمستثمرين المحافظين.

أسهم شركات تعدين البلاتين

من يراهن على القطاع يمكنه الاستثمار في شركات الإنتاج والاستفادة من زيادة الأرباح التشغيلية.

التداول بعقود الفرق (CFDs) بالرافعة المالية

للمتداولين النشطين، يوفر التداول بعقود الفرق فرصة. مع رأس مال صغير، يمكن فتح مراكز كبيرة – ولكن مع مخاطر أعلى. عادةً، تكون الرافعة 1:5، لكنها قد تؤدي إلى خسائر كبيرة في حالة التطور غير المواتي.

العقود الآجلة والخيارات

أدوات معقدة للمضاربين ذوي الخبرة الذين يرغبون في المراهنة على تطورات الأسعار المستقبلية.

التوقعات لعام 2025: الفرص والسيناريوهات

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي أن الطلب في 2025 سيكون (7,863 كيلو أونصة) مقابل عرض (7,324 كيلو أونصة) – عجز قدره 539 كيلو أونصة. النمو في العرض يكاد يكون محدودًا (بنسبة حوالي 1%)، بينما قد يرتفع قطاع إعادة التدوير بنسبة تصل إلى 12%.

أما الطلب، فيظهر صورة متنوعة:

• صناعة السيارات (41%): نمو +2%
• الصناعة (28%): انخفاض -9%
• المجوهرات (25%): نمو +2%
• الاستثمارات (6%): نمو +7%

التوقعات محايدة إلى إيجابية قليلاً. طالما أن قدرات الإنتاج تظل محدودة والطلب ثابت، قد يظل البلاتين ثابتًا في القيمة أو يرتفع أكثر. نمو صناعي مفاجئ في الصين والولايات المتحدة قد يؤدي إلى ارتفاعات واضحة في الأسعار.

لكن حذار: بعد الارتفاعات السريعة منذ يناير، زاد خطر التصحيح حتى نهاية العام. قد تؤدي عمليات جني الأرباح إلى ضغط على السعر. العامل الحاسم هو تطور الدولار الأمريكي، والرسوم الجمركية الأمريكية، ومعدلات الإيجار.

استراتيجية التداول: تتبع الاتجاه للمستثمرين النشطين

من يرغب في التداول بعقود الفرق أو المنتجات ذات الرافعة المالية، يمكنه استخدام استراتيجية تتبع الاتجاه الكلاسيكية:

الأساس:

• المتوسط المتحرك السريع (م10)
• المتوسط المتحرك البطيء م30
• إشارة شراء: تقاطع المتوسط السريع فوق البطيء من الأسفل إلى الأعلى
• إشارة بيع: تقاطع المتوسط السريع تحت البطيء من الأعلى إلى الأسفل

إدارة المخاطر ضرورية:

• عدم المخاطرة بأكثر من 1-2% من رأس المال الكلي في كل صفقة
• وضع وقف خسارة حوالي 2% تحت سعر الدخول

مثال عملي:

• رأس المال الإجمالي: 10,000 يورو
• الحد الأقصى للمخاطرة في صفقة واحدة 1%: 100 يورو
• مع وقف خسارة بنسبة 2% ورافعة 5:1، يجب أن تكون حجم الصفقة أقصى 1,000 يورو
• عند خسارة السعر، تتوقف الصفقة تلقائيًا

المحفظة طويلة الأمد: البلاتين كمُحَصِّن

للمستثمرين المحافظين، يوفر البلاتين ميزة أخرى: خصائص التنويع. بينما يتبع البلاتين ديناميكيات العرض والطلب الخاصة به، يمكن أن يتحرك عكس الأسهم جزئيًا، مما يجعله أداة تحوط – خاصة لمحافظ الأسهم الأمريكية.

لا يمكن تحديد نسبة مثالية للبلاتين بشكل عام، ويجب تحديدها بشكل فردي. المهم أن زيادة التقلبات تزيد من مخاطر المحفظة. الجمع مع معادن ثمينة أخرى وإعادة التوازن المنتظمة يُعدّ أمرًا منطقيًا.

الخلاصة: هل حان الوقت لإعادة التفكير؟

الاستثمار في البلاتين اليوم يعني الاعتماد على تحول هيكلي. التقييم المنخفض لسنوات يقترب من نهايته – سواء بسبب نقص العرض الأساسي أو زيادة الطلب الصناعي. ومع ذلك، يبقى الخطر قائمًا: عمليات جني الأرباح، ضعف الاقتصاد، أو قوة الدولار الأمريكي قد تؤدي إلى خسائر في الأسعار.

للمتداولين النشطين: التقلبات توفر فرص تداول، لكنها تتطلب إدارة مخاطر صارمة.

للمستثمرين: يمكن أن يضيف البلاتين تنويعًا للمحفظة، لكنه لا ينبغي أن يكون حصة مفرطة.

فرص نجاح استثمار البلاتين في 2025 أفضل من السنوات العشر الماضية – ولكن، كما هو الحال مع جميع السلع، فإن التحليل الدقيق والقدرة على تحمل المخاطر الشخصية هما العاملان الحاسمان لنجاح الاستثمار.