## لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) لجنة السياسة النقدية التي يجب على المستثمرين معرفتها

إذا كنت مستثمرًا، فمن المحتمل أن تلاحظ أنه في كل مرة يتم فيها الإعلان عن اجتماع لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي (Federal Open Market Committee – FOMC)، يحدث تغير كبير في الأسواق العالمية، من سعر البيتكوين إلى الأسهم والسندات. السبب في ذلك هو أن قرارات FOMC تؤثر بشكل عميق على النظام المالي العالمي.

## ما هو FOMC ولماذا يؤثر على السوق المالية

**FOMC** هو وحدة السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي (Federal Reserve – FED)، ويتكون من 12 مديرًا تنفيذيًا رفيع المستوى، ويتخذ قرارات بشأن السياسة النقدية من خلال عمليات السوق المفتوحة (Open Market Operations – OMOs)، بهدفين رئيسيين: الحفاظ على استقرار الأسعار (مقاسًا بمعدل التضخم)، ودعم معدل التوظيف (مقاسًا ببيانات التوظيف خارج القطاع الزراعي).

نظرًا لأن قرارات FOMC تتعلق مباشرة بمعدلات الفائدة (Interest Rate) وعائدات سندات الخزانة الأمريكية (Bond Yield)، فإن سوق السندات، الذي يُعد أكبر سوق مالي في العالم (حجم يتجاوز 51 تريليون دولار)، يتأثر بشكل كبير، مما يؤدي إلى تأثيرات عامة على جميع الأصول.

## من هم صانعو القرار الحقيقيون في FOMC

تحديد سياسة **FOMC** يعتمد على البيانات، التحليل، وتقدير الأعضاء، وكل عضو لديه خلفية، وضع، ورؤية مختلفة.

يتكون أعضاء FOMC من 7 أشخاص من إدارة البنك المركزي الأمريكي، و1 من فرع نيويورك، و4 من فروع أخرى لـFED. كل عضو يحق له التصويت لمدة سنة واحدة، ثم يتم تبديله بأشخاص آخرين.

أما الأعضاء الحاليون (عام 2023) فهم:
- جيروم ه. باول، رئيس اللجنة
- جون سي. ويليامز، من فرع نيويورك، نائب الرئيس
- مايكل إس. بار، ميشيل دبليو. بويمان، ليزا دي. كوك، فيليب ن. جيفرسون، أدريانا دي. كوجلر، كريستوفر ج. والير من إدارة البنك
- أوستان د. جولسبي، باتريك هاركر، نيل كاشكاري، لوري ك. لوجان من فروع FED المختلفة

## جدول الاجتماعات والجدول الزمني

تعقد **FOMC** اجتماعاتها 8 مرات في السنة، أي كل شهر ونصف، وتستمر كل جلسة يومين، ويُعلن عن النتائج في اليوم الأخير، عادة قبل الظهر (لا يتجاوز الساعة 14:00 بالتوقيت المحلي، أو حوالي 02:00 بتوقيت تايلاند).

بالنسبة لعام 2024، فإن مواعيد اجتماعات FOMC هي:
- 30-31 يناير، 19-20 مارس، 30 أبريل – 1 مايو، 11-12 يونيو، 30-31 يوليو، 17-18 سبتمبر، 6-7 نوفمبر، 17-18 ديسمبر

## أدوات السياسة التي يستخدمها FOMC

لتحقيق هدف استقرار الأسعار والتوظيف، لدى **FOMC** ثلاث أدوات سياسة:

**1. شراء السندات الحكومية**
يزيد من السيولة في النظام، ويستخدم لتحفيز النمو الاقتصادي، لكنه يحمل مخاطر ارتفاع التضخم وتوسع الميزانية العمومية لـ Fed.

**2. بيع السندات الحكومية**
يسحب السيولة من النظام، ويهدف إلى كبح الاقتصاد الساخن، مما يقلل من التضخم ويقلص ميزانية Fed.

**3. تعديل سعر الفائدة الفيدرالية (FFR)**
FFR هو سعر الفائدة بين البنوك الليلي، ويستخدم كمؤشر للاقتراض من البنك المركزي. عندما يكون FFR مرتفعًا، تقل اقتراضات البنوك، مما يقلل من السيولة، والعكس صحيح.

تساعد هذه الأدوات الثلاثة Fed على التحكم في السيولة ودعم النمو الاقتصادي بشكل فعال.

## مخطط النقاط (Dot Plot) كأداة لتوقع مسار FOMC

بالإضافة إلى متابعة قرارات **FOMC** في كل اجتماع، يجب على المستثمرين الانتباه إلى "مخطط النقاط" (Dot Plot)، وهو رسم بياني يعرض توقعات أعضاء اللجنة مع تقارير كل اجتماع.

كل نقطة على الرسم تمثل رأي عضو اللجنة حول مستوى سعر الفائدة المتوقع في الاجتماعات القادمة، مما يجعل مخطط النقاط أداة تساعد المستثمرين على تصور اتجاه قرارات FOMC بشأن أسعار الفائدة في المستقبل.

## ملخص FOMC وأهميته للمستثمرين

**ما هو FOMC**؟ هو لجنة السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي، ويعادل لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي السعودي (مؤسسة النقد العربي السعودي (ساما))، وتنعقد اجتماعاتها بشكل دوري لتحديد السياسات المالية.

سياسات FOMC تؤثر على السوق المالية بشكل عام من خلال معدلات الفائدة والسيطرة على السيولة، سواء كنت تستثمر في أصول مالية أو غيرها، فمن الضروري متابعة تحركات FOMC بانتظام لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة