خمس أسهم بنية تحتية على وشك الاستفادة من دورة البناء 2025-2026

قطاع البنية التحتية يشهد رياحًا خلفية هيكلية تمتد إلى ما هو أبعد من المشاريع الإنشائية التقليدية. التحولات في الطاقة، تجديد أصول البنية التحتية القديمة، انتشار مراكز البيانات، ومتطلبات مرونة الشبكة تتلاقى لخلق فرصة استثمارية تمتد لعدة سنوات. بالنسبة للمستثمرين في الأسهم، لم يعد الأمر مجرد رهانات على الشركات الهندسية التقليدية—بل هو على الأسهم المتخصصة في البنية التحتية التي تقع عند تقاطع التحول الرقمي واستبدال الأصول المادية.

الخلفية الاقتصادية الكلية: لماذا 2025-2026 مختلفة

الإنفاق على البنية التحتية لم يعد دوريًا—بل هو دائم. قانون استثمار الوظائف والبنية التحتية في الولايات المتحدة (IIJA) وحده يخصص حوالي $350 مليار دولار لبرامج الطرق السريعة الفيدرالية حتى عام 2026، مما يوفر رؤية قصيرة المدى. في الوقت نفسه، تطور تحديث الشبكة من متطلب تنظيمي إلى “دورة رأس مال” ضخمة، يقودها الكهربة ونمو أحمال مراكز البيانات. السياسات الأوروبية تسرع من إصدار التصاريح لمشاريع الشبكة، مع توقع صناعة البناء في ألمانيا زيادة في حجم القطاع بنسبة 2.5% في 2026 بعد ثلاث سنوات من الانكماش.

الاستنتاج: أسهم البنية التحتية ذات الدورة الطويلة تستفيد من طلب هيكلي حقيقي عبر قطاعات الطاقة، الاتصالات، أنظمة المياه، والمرافق الحيوية. هذه ليست قصة سنة واحدة.

خمسة أسهم في البنية التحتية لمتابعتها

Dycom Industries (DY): لعبة مراكز البيانات

تستفيد Dycom من أكثر قطاعات البنية التحتية انفجارًا في الطلب: نشر البنية التحتية الرقمية. أعلنت الشركة عن نتائج ربع سنوية قياسية مدفوعة بتوسيع الألياف، وتوسع الشبكات اللاسلكية، وزيادة الطلب على مراكز البيانات. أشار الإدارة إلى أن شبكات مراكز البيانات الخارجية من المتوقع أن تتزايد بشكل كبير بدءًا من 2026—مما يشير إلى وضوح كبير في الإيرادات المستقبلية.

أعلى رصيد للطلبات على الإطلاق لدى Dycom متنوع عبر شركات الاتصالات والعملاء من الشركات الكبرى، بينما تتجه تمويلات النطاق العريض BEAD نحو التنفيذ. الاستحواذ المعلق على مقاول كهربائي حيوي يعزز من موقعها داخل مراكز البيانات مع زيادة كثافة البنية التحتية الرقمية.

مقاييس الأداء: ارتفع سهم DY بنسبة 101.6% منذ بداية العام. تم رفع تقديرات أرباح 2026 و2027 وفقًا لمؤسسة Zacks إلى 10.71 دولارات (من 10.01 دولارات) و14.45 دولار (من 10.62 دولارات) على التوالي خلال الثلاثين يومًا الماضية—مما يشير إلى نمو بنسبة 35% على أساس نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 29.2% للسنة المالية 2027. يحمل DY تصنيف Zacks #1 (شراء قوي) مع درجة VGM من B.

Sterling Infrastructure (STRL): توسع الهوامش عبر البنية التحتية الإلكترونية

استفادت أسهم Sterling Infrastructure من التحول الاستراتيجي للشركة نحو قطاعات ذات هوامش أعلى. قطاع حلول البنية التحتية الإلكترونية يشهد نموًا استثنائيًا، مدعومًا بتطوير مواقع مراكز البيانات وبناء المرافق الحيوية. هذا التحول في مزيج القطاعات أدى إلى توسع الهوامش وزيادة الطلب على الطلبات، مما يمنح Sterling رؤية غير مسبوقة مقارنة بحجم أقرانها.

لا يزال الطلب على قطاع النقل ثابتًا بفضل نشاط الأعمال العامة، بينما أدت الخروج المنضبط من الأعمال ذات الهوامش المنخفضة إلى تحسين الربحية المجمعة. توفر الجوائز الموقعة وغير الموقعة الثقة في أن النشاط المرتفع سيمتد حتى 2026 مع توسع مشاريع مراكز البيانات والطاقة.

مقاييس الأداء: ارتفع سهم STRL بنسبة 89.4% منذ بداية العام. ارتفعت تقديرات أرباح 2026 وفقًا لمؤسسة Zacks إلى 11.95 دولار من 10.98 دولارات خلال 60 يومًا، مما يشير إلى نمو بنسبة 14.6% على أساس نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 19.1%. يحمل STRL تصنيف Zacks #1.

MasTec (MTZ): تنويع التعرض للبنية التحتية

تقدم MasTec واحدة من أوسع منصات البنية التحتية بين الشركات، تمتد عبر الاتصالات، وتوصيل الطاقة، والطاقة المتجددة، والأنابيب، والبنية التحتية الصناعية. تنفذ الشركة بقوة عبر القطاعات غير الأنابيب، مع استفادة الاتصالات والطاقة من توسعة النطاق العريض، وتحديث الشبكة، وطلب الطاقة لمراكز البيانات.

أشار الإدارة إلى أن أرقام دفتر الطلبات المبلغ عنها تقلل من الرؤية طويلة الأمد، خاصة في مشاريع الطاقة والأنابيب التي من المتوقع أن تتسارع في 2026. تضع الالتزامات الرأسمالية الكبيرة عبر النقل والمحطات والطاقة المتجددة والتوليد MasTec في موقع لالتقاط الإنفاق الإضافي مع تصاعد استثمارات البنية التحتية.

مقاييس الأداء: ارتفع سهم MTZ بنسبة 61.9% منذ بداية العام. تم رفع تقديرات أرباح 2026 وفقًا لمؤسسة Zacks إلى 8.12 دولارات من 7.83 دولارات خلال 60 يومًا، مما يشير إلى نمو بنسبة 27.3% على أساس نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 8.4%. يحمل MTZ تصنيف Zacks #3 (انتظار) مع درجة VGM من B.

EMCOR Group (EME): مراكز البيانات تلتقي بتميز التنفيذ

تتميز EMCOR بتنفيذ منضبط، ومرونة في الهوامش، وتزايد التعرض لمراكز البيانات والبنية التحتية الحيوية. أعلنت الشركة عن سجل قياسي للالتزامات المتبقية، مدفوع بشكل كبير بمشاريع الشبكة، والاتصالات، ومراكز البيانات حيث الطلب قد تضاعف تقريبًا من سنة لأخرى.

تستفيد شركات البناء الكهربائية والميكانيكية من مزيج مشاريع متفوق وقدرات التصنيع المسبق. يضيف الإيرادات المتكررة للخدمات وسادة ضد التقلبات الدورية، بينما تمكن قوة الميزانية العمومية من استمرار استثمارات الاندماج والاستحواذ. مع مشاريع مراكز البيانات، والرعاية الصحية، والتصنيع التي تغذي نمو الرصيد، تبدو EMCOR في موقع جيد لطلب مستدام على البنية التحتية حتى 2026.

مقاييس الأداء: ارتفع سهم EME بنسبة 37.5% منذ بداية العام. تم رفع تقديرات أرباح 2026 وفقًا لمؤسسة Zacks إلى 27.41 دولار من 27.08 دولارات خلال 60 يومًا، مما يشير إلى نمو بنسبة 8.6% على أساس نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 5.7%. يحمل EME تصنيف Zacks #3 مع درجة VGM من B.

Quanta Services (PWR): قيادة الشبكة والكهرباء

تقع Quanta Services في مركز دورة رأس مال ضخمة نادرة الحدوث. أعلنت الشركة عن سجل طلبات قياسي مع تسريع المرافق والمستخدمين الكبار للطاقة للإنفاق على النقل، والتوليد، والكهرباء. تشمل المحركات طلبات مراكز البيانات، وإعادة التصنيع الصناعي، والبنية التحتية للسيارات الكهربائية، ودورات استبدال الشبكة القديمة.

يوفر النموذج التشغيلي المتكامل والمهني ذات المهارات العالية لـ Quanta ميزة حصينة في تنفيذ المشاريع المعقدة والكبيرة. أشار الإدارة إلى فرص متزايدة في توليد الطاقة وحلول الشبكة مع تسارع الطلب على الكهرباء. تمتد الرؤية بشكل جيد إلى ما بعد 2025، مما يضع Quanta كمستفيد رئيسي من البنية التحتية حتى 2026 وما بعدها.

مقاييس الأداء: ارتفع سهم PWR بنسبة 37.9% منذ بداية العام. تم رفع تقديرات أرباح 2026 وفقًا لمؤسسة Zacks إلى 12.38 دولار من 12.31 دولارات خلال 60 يومًا، مما يشير إلى نمو بنسبة 16.9% على أساس نمو الإيرادات المتوقع بنسبة 11%. يحمل PWR تصنيف Zacks #3 مع درجة VGM من B.

حجة الاستثمار

تمثل هذه الأسهم الخمسة للبنية التحتية زوايا مختلفة لنفس الاتجاه الضخم: دورات إنفاق هيكلية متعددة السنوات على البنية التحتية. تلتقط Dycom تسارع البنية التحتية الرقمية، وتستفيد Sterling من توسع هوامش مراكز البيانات، وتتنوع MasTec عبر الطاقة والاتصالات، وتسيطر EMCOR على التنفيذ في المرافق الحيوية، وتقود Quanta البنية التحتية للشبكة والطاقة. مجتمعة، توفر تعرضًا مميزًا لأكثر محركات الطلب على البنية التحتية استدامةً وتمتد حتى 2026 وما بعدها.