البلاتين أم الذهب – أي معدن ثمين يوفر فرصًا أفضل في عام 2025؟

تعيش أسواق المعادن الثمينة حاليًا فترة من الارتفاعات الكبيرة في الأسعار. تجاوز سعر الذهب علامة 3,300 دولار أمريكي للأونصة، وسجل الفضة أكثر من 38 دولارًا، لكن معدنًا ثمينًا يُغفل عنه غالبًا في هذه الموجة الصاعدة: البلاتين. بينما كان يُعتبر البلاتين لفترة طويلة المعدن الثمين الأكثر قيمة، فإنه اليوم يكافح لمواكبة تطور الذهب. لكن الوضع قد يتغير – حيث تظهر إشارات واعدة في عام 2025.

لماذا فقد البلاتين مكانته لفترة طويلة

لفهم الوضع الحالي للسوق، من المفيد النظر إلى تاريخ أسعار كلا المعدنين. في عام 2014، كان سعر البلاتين يتجاوز 1500 دولار أمريكي، وهو أعلى بكثير من سعر الذهب. لكن منذ عام 2019، حقق الذهب ارتفاعات قياسية مستمرة – وفي أبريل 2025 تجاوز 3500 دولار أمريكي – بينما ظل البلاتين لفترة طويلة ثابتًا. كانت الأسعار تتذبذب حول 1000 دولار لسنوات، وفي بداية 2020 انخفض البلاتين إلى أقل من 600 دولار.

الأسباب وراء هذا التطور المتباين هي بنيوية: يُطلب الذهب بشكل رئيسي كأداة حماية وقيمة استثمارية، بغض النظر عن الحالة الاقتصادية. أما البلاتين، فهو ليس فقط أصل استثماري، بل أيضًا معدن استهلاكي للصناعة والحرف. وأهم استخداماته الصناعية يكمن في محولات الديزل لصناعة السيارات – قطاع تعرض لضغوط كبيرة في السنوات الأخيرة. هذا يفسر لماذا كانت نسبة البلاتين إلى الذهب سلبية منذ 2011، وهي أطول فترة من نوعها في تاريخ أسعار كلا المعدنين الحديث.

وقت التحول: البلاتين يبدأ في 2025 سباق التعويض

من يناير 2025، تغير المشهد بشكل دراماتيكي. ارتفع سعر البلاتين من حوالي 900 دولار إلى حوالي 1450 دولارًا في يوليو 2025 – أي زيادة تزيد عن 50% خلال بضعة أشهر فقط. يقود هذا الارتفاع المثالي عدة عوامل مجتمعة:

جانب العرض: أزمات الإنتاج في جنوب أفريقيا، أكبر منتج للبلاتين في العالم، أدت إلى نقص حقيقي في المعروض. تصل معدلات الإيجار على البلاتين إلى مستويات تاريخية، مما يدل على ندرة شديدة. المشاكل الهيكلية في التعدين تتيح زيادات إنتاجية محدودة فقط.

جانب الطلب: رغم ضعف قطاع السيارات، إلا أن الطلب في الصين ومجال المجوهرات لا يزال ثابتًا بشكل مفاجئ. المستثمرون يعيدون اكتشاف البلاتين – تدفقات الصناديق المتداولة زادت بشكل ملحوظ.

البيئة الكلية: ضعف الدولار الأمريكي يجعل البلاتين أكثر جاذبية للمشترين الدوليين. التوترات الجيوسياسية تعزز الاتجاه نحو الملاذات الآمنة.

البلاتين أم الذهب – أين يكمن الفرق؟

لكل من المعدنين مزاياه كأصول استثمارية. يستفيد الذهب من مكانته كوسيلة حفظ قيمة عالمية ومرساة ضد التضخم. البلاتين يبرز بندرته – فهو أقل توفرًا بشكل واضح من الذهب – واستخداماته الصناعية المتنوعة: المحفزات، الزرعات الطبية، تكنولوجيا خلايا الوقود، والهيدروجين الأخضر.

هذا الطلب الصناعي يجعل البلاتين أصلًا دوريًا. خلال فترات النمو الاقتصادي، يرتفع الطلب الصناعي بشكل أكبر من طلب الذهب – وغالبًا ما يرتفع السعر بشكل غير متناسب. في فترات الركود، يمكن أن ينخفض البلاتين بشكل أكبر. الذهب يتفاعل مع عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بينما يتفاعل البلاتين مع النشاط الصناعي.

ماذا يتوقع عام 2025 للبلاتين؟

وفقًا لمجلس استثمار البلاتين العالمي، من المتوقع أن يكون الطلب على البلاتين في 2025 حوالي 7,863 ألف أونصة، مع عرض يبلغ فقط 7,324 ألف أونصة. مما يخلق عجزًا قدره 539 ألف أونصة – مع وجود مشاكل في سلاسل التوريد الهيكلية التي لا يمكن حلها بسرعة.

هيكل الطلب لعام 2025:

• صناعة السيارات: 3,245 ألف أونصة (41%، +2% مقارنة بـ2024)
• الصناعة: 2,216 ألف أونصة (28%، -9%)
• المجوهرات: 1,983 ألف أونصة (25%، +2%)
• الاستثمارات: 420 ألف أونصة (6%، +7%)

الضعف الأكبر في القطاع الصناعي العام، مع توقع انخفاض الطلب بنسبة 9% – يعتمد ذلك على التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. إذا نما الإنتاج الصيني بشكل أكبر من المتوقع، فقد يدعم ذلك سعر البلاتين بشكل كبير.

عامل مهم آخر: قد ينمو قطاع إعادة التدوير في 2025 بنسبة تصل إلى 12%، مما قد يعوض جزءًا من العجز في العرض. ومع ذلك، يُتوقع أن يكون العام بأكمله محايدًا أو بزيادة طفيفة، مع بقاء قيمة البلاتين مستقرة، مع إمكانية ارتفاعه في حال تحسنت البيانات الصناعية.

تحديث يوليو 2025: بعد المكاسب القوية منذ بداية العام، زاد خطر التصحيح. رغم أن العجز الفعلي وضعف الدولار حقيقيان، إلا أن عمليات الشراء المضاربية جعلت التصحيح محتملًا. العوامل الحاسمة ستكون: تطور الدولار الأمريكي، استقرار الطلب مع فرض الرسوم الجمركية، واستجابات العرض المحتملة.

خيارات الاستثمار لمختلف أنواع المستثمرين

للمتداولين النشطين: تقلبات البلاتين العالية توفر فرص تداول مثيرة. التداول عبر العقود مقابل الفروقات مع الرافعة المالية يتيح مراكز بمبالغ صغيرة. استراتيجية تقليدية هي تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30). مثال برأس مال إجمالي 10,000 يورو:

• الحد الأقصى للمخاطرة في كل صفقة: 1-2% = 100-200 يورو
• وقف الخسارة: 2% تحت سعر الدخول
• مركز مرفوع بعامل 5: بحد أقصى 1,000 يورو
• الخسارة تتحدد بـ 100 يورو في أسوأ الحالات

المهم هو إدارة المخاطر بشكل صارم وتحديد وقف خسارة بشكل منضبط.

للمستثمرين المحافظ التقليدية: يمكن أن يكون البلاتين إضافة إلى المحفظة. يتبع أنماطًا مختلفة جزئيًا عن الأسهم والمعادن الثمينة الأخرى، مما يوفر فائدة تنويع. الأدوات المناسبة تشمل صناديق الاستثمار المتداولة أو البلاتين المادي على شكل سبائك أو عملات. التوزيع المثالي يعتمد على الأهداف الشخصية – إعادة التوازن المنتظمة يقلل من التقلبات.

خيارات أخرى:

• شراء مادي لعملات أو سبائك البلاتين عبر تجار متخصصين – يتطلب تخزين آمن
• أسهم شركات تعدين البلاتين – تستفيد من ارتفاع الأسعار مع تأثير الرافعة
• العقود الآجلة والخيارات – للمستثمرين ذوي الخبرة، عالية المضاربة

الخلاصة: البلاتين أم الذهب في 2025؟

لا يزال الذهب هو الاستثمار الآمن، المضاد للتضخم، ذو القبول الواسع. البلاتين أكثر مخاطرة، لكنه يحمل إمكانات ارتفاع أعلى في فترات التوسع الصناعي أو نقص العرض. الوضع الحالي في 2025، مع عجز فعلي، وضعف الدولار، وشراء الصناديق المتداولة، يجعل البلاتين جذابًا – لكنه أكثر تقلبًا من الذهب.

اختيار بين البلاتين والذهب يعتمد على نوع المستثمر: الذهب للأمان، والبلاتين للعائد مع مخاطر أعلى. الحل المثالي للعديد هو مزيج منهما – فكلا المعدنين يكملان بعضهما البعض في محفظة متوازنة.