ما الذي تكشفه أحدث تقارير الربع السنوي لـ Grayscale؟ مؤخرًا رأيت بعض الأشخاص يفسرون هذا التقرير، والمنطق الأساسي مثير للاهتمام — حيث تتطور وظائف الخصوصية من حاجة نادرة إلى محور استثماري رئيسي.

هذا التحول يستحق الانتباه. عند مراجعة السنوات الماضية، كانت العملات الخاصة بالخصوصية (مثل Zcash) موجودة لكنها لم تصبح محور اهتمام السوق. الآن، التغيير هو أن المستثمرين المؤسسيين بدأوا يعترفون بقيمة حماية الخصوصية. سواء كان ذلك بسبب الامتثال أو الحاجة الحقيقية، فهذا يعني أن نافذة سباق الخصوصية بدأت تفتح.

فكيف نفهم هذه الفرصة تحديدًا؟ من الناحية التقنية، يوجد مشروع داخل منظومة Polygon يركز على تصميم حلول الخصوصية، ويستخدم بنية ذكية جدًا — حيث تتم المعاملات على الجهاز المحلي للمستخدم، ويُرفع على السلسلة فقط إثباتات المعرفة الصفرية الخفيفة (مثل إثبات STARK)، مما يضمن الخصوصية ويقلل من تكاليف السلسلة.

تكمن أهمية هذا الحل التقني في أنه يعالج مشكلة قديمة: التوازن بين الخصوصية وقابلية التوسع. كانت الحلول السابقة للخصوصية إما توفر خصوصية كافية ولكن أداء ضعيف، أو أداء جيد ولكن على حساب الخصوصية. الآن، من خلال أنظمة الإثبات، قد تجد مشاريع الخصوصية طرقًا جديدة للبقاء.

أما بالنسبة للمستخدمين، فالنقطة التي يجب التفكير فيها هنا — إذا أصبحت الخصوصية بالفعل الاتجاه الرئيسي للاستثمار في الجولة القادمة، فإن تصميم آليات المشاريع البيئية ذات الصلة واعتماد السوق لها يستحقان المتابعة. غالبًا ما تتقدم الابتكارات التقنية على وعي السوق، وعندما تبدأ المؤسسات في التمركز، فهذا غالبًا يدل على أن شيئًا ما قد انتقل من النظرية إلى الواقع.