من بداية العام حتى الآن، شهد كل من البيتكوين والإيثيريوم تصحيحات، ولكن من وجهة نظر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، لا تزال بيانات التدفق الصافي لهذا العام إيجابية بشكل كبير. ماذا يعكس هذا التباين؟ قصة دخول المؤسسات المالية التقليدية لا تزال مستمرة — على الرغم من أن وول ستريت يصرخ بصوت عالٍ، إلا أن عملية التغيير الحقيقية تتطلب وقتًا طويلًا.

من المنظور الكلي، على الرغم من تكرار الحديث عن RWA على السلسلة، إلا أن قوة الدفع المالية هذه المرة مختلفة عن السابق. السؤال الرئيسي هو: إلى أي سلسلة ستتجه تدفقات المؤسسات المالية في النهاية؟

اختيار تقنية التكنولوجيا يوضح الأمر بشكل كبير. الحلول المتقدمة للخصوصية مثل Zama تفضل على الإيثيريوم، مما يدل على أن نضج النظام البيئي والأمان لا يزالان من أهم ما يقدره المؤسسات. بناءً على الأساسيات، واكتمال النظام البيئي، وسرعة تطبيقات التنفيذ، لا تزال إيثيريوم في هذا الدورة الأساسية أكثر استقرارًا. التقلبات قصيرة الأمد هي مجرد تقلبات، ولكن من منظور المنطق طويل الأمد لتخصيص الأموال، الاختيار واضح.