يبدو أن البيتكوين مستقر مع شمعة خضراء +5% بينما سوق العملات البديلة تعرض لضربة قاسية—انخفضت بنسبة 40%. ما الذي يحدث حقًا هنا؟

هذا النوع من التباين يخبرك بشيء ما. عندما يرتفع سعر البيتكوين ولكن العملات البديلة تنهار، فهذا عادةً يعني أن رأس المال يتحول بقوة إلى الرهان الأكثر أمانًا. المستثمرون يسحبون السيولة من الألعاب الأكثر خطورة ويضعونها في ملك التشفير. سلوك كلاسيكي في تجنب المخاطر في العمل.

هناك عدة أسباب عادةً وراء ذلك:

أولاً، الرياح المعاكسة الكلية تضرب العملات البديلة بشكل أكبر. فهي الألعاب ذات الرافعة المالية، والرهانات المضاربية. عندما يتسلل عدم اليقين، يبيع الناس تلك أولاً.

ثانيًا، إذا كان هناك جني أرباح من مكاسب البيتكوين، بالتأكيد—لكن تلك السيولة غالبًا لا تعود مباشرة إلى العملات البديلة. تبقى على الهامش أو تتحول إلى العملات المستقرة.

ثالثًا—وهذا مهم—عادةً ما تتدفق الأموال المؤسسية أولاً إلى البيتكوين. العملات البديلة تتلقى الموجة من المستثمرين الأفراد لاحقًا، إن حدث ذلك.

الفارق بنسبة 45% بين البيتكوين والعملات البديلة؟ هذا يستحق المراقبة. قد يعني أننا ندخل في مرحلة توحيد حيث فقط الأسهم الزرقاء تحتفظ بالقيمة. أو قد يكون التحضير قبل أن تقوم العملات البديلة برحلة تعافي خاصة بها. التاريخ يقول إن العملات البديلة تميل إلى التأخر ولكنها تلحق الركب في النهاية عندما يتغير المزاج.