تسلسل الإجراءات الأخيرة للحكومة اليابانية يبدو وكأنه يروي قصة حول إعادة بناء المالية وتطوير الأصول المشفرة بشكل متوازٍ.

لنبدأ ببيانات الجانب المالي. أعلن رئيس وزراء اليابان، سايُهُوُ تاكايتا، في 26 ديسمبر أن من المتوقع أن تحقق السنة المالية 2026 فائضًا أساسيًا في الميزانية بقيمة 1.34 تريليون ين ياباني — وهو أول تجاوز لهذا الرقم خلال 28 عامًا. في الوقت نفسه، وافق مجلس الوزراء على ميزانية سنوية بقيمة 122.3 تريليون ين ياباني. المنطق الأساسي لهذه الميزانية هو تحفيز النمو الاقتصادي مع الحفاظ على استقرار الأساس المالي، بهدف تهدئة المخاوف المستمرة في السوق بشأن ضغط الديون اليابانية.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن التركيز السياسي للحكومة اليابانية يتغير بشكل خفي. من التركيز على توازن الإيرادات والنفقات المالية، إلى هدف استراتيجي أعمق — تقليل نسبة الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي. هذا التحول يعكس عودة النظر إلى منظور طويل الأمد. بالطبع، ارتفعت عائدات سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها خلال 27 عامًا، وهذا الضغط بشكل موضوعي دفع أيضًا إلى هذا التعديل.

على صعيد تنظيم الأصول المشفرة، تعمل هيئة المالية اليابانية على تحديث الإجراءات بشكل متزامن. من المخطط في السنة المالية 2026، بدءًا من يوليو، ترقية قسم تنظيم الأصول المشفرة الحالي إلى وحدة رسمية من مستوى "كُت". ستتمتع "مكتب المستشار للابتكار في الأصول المشفرة والبلوكشين" الجديدة بصلاحيات إدارية أعلى. هذا يُعد علامة على تصاعد مكانة الأصول المشفرة في نظام الرقابة الياباني بشكل واضح.

أما التحول الأهم فيتمثل في تحديد النظام الضريبي. في خطة إصلاح النظام الضريبي للسنة المالية 2026، تم تصنيف الأصول المشفرة بوضوح كـ"منتجات مالية تساهم في تكوين أصول المواطنين". هذا التغيير في الصياغة يحمل أهمية كبيرة. وفقًا للإطار المبدئي، قد تُطبق ضرائب منفصلة ذات معدلات مخفضة على التداول الفوري، والتداول بالمشتقات، والأرباح المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة، مع إمكانية نقل الخسائر لمدة تصل إلى 3 سنوات. أما أرباح الرهن، والإقراض، وتداول NFT، فمن المرجح أن تظل خاضعة للضريبة الشاملة، مع مناقشات مستمرة حول التفاصيل الدقيقة.

من إعلان إعادة بناء المالية، إلى ترقية تنظيم قطاع الأصول المشفرة، ثم إعادة تحديد النظام الضريبي، يبدو أن هذه السلسلة من الإجراءات تشير إلى أن اليابان لا تسعى فقط لتحقيق "توازن الإيرادات والنفقات" من خلال الوسائل التقليدية، بل تحاول أيضًا جذب تدفقات رأس المال وتنويع استثماراتها من خلال تحسين البيئة السياسية للأصول المشفرة. هل هذا مجرد إجراء سلبي يهدف إلى التخفيف من ضغط الديون، أم أنه استثمار نشط في الإمكانات الاقتصادية للأصول المشفرة؟ قد لا توجد إجابة بسيطة على هذا السؤال، لكن إشارات التوجه السياسي واضحة جدًا.