#数字资产市场动态 $BTC $ETH $FIL

تم الكشف عن الوجه الحقيقي للاحتياطي الفيدرالي — ربما ليس بالسلطة التي تتصورها.

نقطة تحول في نهاية العام الماضي: في 1 ديسمبر، كان يركز على تقليص الميزانية وسحب السيولة، وبعد 11 يومًا فقط، غير مساره فجأة وبدأ في توسيع الميزانية وتوفير السيولة. وراء هذا التشغيل المنقسم، يكمن واقع واحد — تأثير وول ستريت قد تسرب بالفعل إلى صانعي قرار البنك المركزي.

أكثر ما يوضح الأمر هو عمليات جي بي مورغان تشيس. عندما كانت الاحتياطيات تواجه ضغطًا، قام هذا العملاق المالي بشكل جريء بخفض الاحتياطيات من 409 مليار دولار إلى 63 مليار دولار، وفي الوقت نفسه، اشترى سندات أمريكية عالية العائد بشكل كبير. ماذا كانت النتيجة؟ تقلص حاد في سيولة السوق، واقترب نظام الاحتياطيات من الحد الحرج البالغ 3 تريليون دولار. المشهد يبدو مألوفًا — إعادة ظهور أزمة إعادة الشراء في 2019.

يقع الاحتياطي الفيدرالي في موقف محرج: إذا لم يتدخل، قد تتعرض أنظمة التسوية للتوقف؛ وإذا تدخل، فهو يتنازل للبنوك الكبرى. في النهاية، أعاد باول تشغيل عمليات إعادة الشراء على نمط التسهيل الكمي. التاريخ يعيد نفسه، فقط بسبب تعديل قرارات بعض المشاركين الرئيسيين.

وإليك بيانات أكثر إيلامًا: يدفع الاحتياطي الفيدرالي حوالي 150 مليار دولار سنويًا لفائدة جي بي مورغان تشيس، وهو ما يمثل ربع أرباح البنك. صرح أحد النواب بصراحة — هذا بمثابة تبرع لوول ستريت. عندما يمكن لبنك أن يؤثر على سياسات البنك المركزي، من هو الحقيقي الذي يسيطر على النظام؟ هذا السؤال يستحق تفكير المشاركين في السوق.