#美联储利率决策 مؤخرا، رأيت الاتجاهات الجديدة لبنك اليابان، وشعرت ببعض المشاعر. أكد كازو أويدا بشكل أساسي أنه سيرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، من 0.5٪ إلى 0.75٪، وقد استوعب السوق ذلك بالفعل. لكن ما يستحق الانتباه حقا هو في الواقع الموقف اللاحق للبنك المركزي - حيث يقولون إن وتيرة رفع أسعار الفائدة المستقبلية تعتمد على التأثير الفعلي لكل خطوة على الاقتصاد.

هذا يذكرني بأمر مهم جدا: البنوك المركزية حول العالم تشهد تباينا في السياسات، حيث يذهب الاحتياطي الفيدرالي، وبنك اليابان، والبنك المركزي الأوروبي في طرق منفصلة. في مثل هذا الوضع، يجب أن يكون تخصيص الأصول أكثر حذرا. الأمر لا يتعلق بتجنب المخاطر، بل بفهم حقيقي لتحملك للمخاطر.

أكد بنك اليابان أن أسعار الفائدة لا تزال منخفضة وهناك مجال لزيادات تدريجية في أسعار الفائدة، وهو أمر يبدو متواضعا. لكن اللطف لا يعني عدم وجود تأثير. علمتني التجارب السابقة أنه عندما يحدث تحول في السياسة، فإن المستثمرين الذين يسيئون إدارة مراكزهم يميلون إلى الخسارة أكثر. لذا اقتراحي لا يزال هو المثل القديم: راجع تخصيصك، هل هو مركز بشكل مفرط على نوع معين من الأصول؟ هل هناك حصائر أمان كافية؟

على المدى الطويل، تقلبات السياسات أمر طبيعي، والمفتاح هو التعامل معها بالعقلية والأساليب الصحيحة. فقط بعدم الاستعجال يمكننا أن نبقى ثابتين في مواجهة التغيير.