مع اقتراب نهاية عام 2025، هناك مشهد مثير للاهتمام في الأسواق المالية العالمية: الدولار الأمريكي ضعيف بشكل ملحوظ، ويرتفع اليوانيون بقوة ليتجاوز علامة 7.0 إلى مستوى قياسي جديد؛ وقد وصلت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية متكررة، مع زيادات بنسبة 71٪ و160٪ على التوالي هذا العام.

من المنطقي أن يكون هذا البيئة الكلية جيدة لأصول العملات الرقمية، لكن ما هي النتيجة؟ البيتكوين، الذي كان يروج له بأنه "ذهب رقمي"، تعرض للإحراج، حيث تدور بين 85,000 و90,000 دولار مرارا، وانخفض حوالي 13٪ خلال العام. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع شعبية الأصول التقليدية الملاذية الآمنة.

**المؤسسات تخلي بهدوء**

في نهاية العام، لا تكون المشاركة في السوق مرتفعة، والسيولة بطبيعتها ضيقة. لكن ما هو أكثر حزنا هو أن الصناديق المؤسسية التي دفعت البيتكوين للارتفاع سابقا بدأت تخرج. كانت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية في الأيام الأخيرة، حيث تجاوزت التدفقات المتكررة 800 مليون دولار في يوم واحد. هذا التراجع يزيد من تقلبات السوق ويرفع علاوة المخاطر.

**حالة عدم اليقين العالمية تزداد**

رفع سعر الفائدة المفاجئ من بنك اليابان ظهر واحدا تلو الآخر، مما جعل الأسواق العالمية غير مريحة. في مثل هذه الأوقات، يكون رد فعل الصناديق الغريزي هو تجنب الأمور المتقلبة. تقلبات البيتكوين موجودة، وأصبحت بطبيعة الحال أول هدف لبعض الأشخاص المتجنبين للمخاطر.

**اليقين أمامنا يغمر خيال المستقبل**

هذا هو السؤال الأساسي. عندما تنظر إلى الذهب، آلاف السنين من التاريخ أثبتت أنه منتج موثوق وآمن؛ أما بالنسبة للفضة، فالطلب الصناعي في ازدهار وله دعم حقيقي؛ الأسهم على الأقل في أسفل أرباح الشركات المدرجة. لطالما دارت قصة البيتكوين حول موضوع "الإمكانيات المستقبلية"، لكن في البيئة الكلية الحالية، أصبح السوق أكثر اهتماما ب "اليقين".

**كيف ترى المتابعة الآن؟**

السوق منقسم حول ما يلي ذلك. يعتقد المتفائلون أن هذا مجرد "زيادة متأخرة"، وعندما تتعافى سيولة السوق في أوائل 2026 ويصبح الوضع الكلي أكثر وضوحا، سيؤدي البيتكوين إلى ارتفاع تعويضي.

الفصيل الآخر يفكر أكثر. اقترح المستثمر المعروف روبرت كيوساكي أن شركات بافيت تحتكر السيولة على نطاق واسع وتتجه نحو الذهب، ماذا يعني هذا؟ هذا يظهر أن نظام العملات الورقية يواجه تحديات. البيتكوين، مثل المعادن الثمينة، هو أداة للاستعداد المسبق للمخاطر القادمة.

باختصار، النمط الحالي هو الانتظار. وأنواع أخرى من السيولة، والوضوح الكلي، وإعادة تموضع السوق.