#虚拟资产监管 عندما رأيت تحذير لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن مخاطر الحضانة، ما خطر في بالي لم يكن الاتجاهات التنظيمية الحالية، بل القضايا الدموية التي شهدناها في تلك السنوات.

انهيار Mt. Gox في 2014 وانفجار FTX في 2022 - كل مرة نفس القصة: فقدان المفاتيح الخاصة، استيلاء على المنصة، وتسوية بين ليلة وضحاها. لا زلت أتذكر يأس أولئك المستثمرين الشباب. لذا فإن هذا التحذير في الواقع يعوض عن درس تأخر عشر سنوات.

ومن المثير للاهتمام أن موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تغير هذه المرة. لم يعد الأمر مجرد عقبة عمياء، بل كان يعلم المستثمرين الأفراد كيفية الاختيار - التوازن بين الراحة والمخاطرة في المحافظ الساخنة، والمقايضة بين أمان وسهولة استخدام المحافظ الباردة، ومعضلة الثقة المتعلقة بحيازة الطرف الثالث. هذا النوع من الموقف البراغماتي لم أره في أيامي مع جينسلر.

والأهم من ذلك، هناك تغييرات كبيرة خلفه: من إعطاء الأولوية لإنفاذ القانون إلى بناء أطر عمل، وموافقة OCC على خمس شركات عملات رقمية لتصبح بنوك وطنية للثقة، وDTCC تقوم بتجارب ترميز السندات - وكلها تشير إلى نفس الاتجاه، ويتم دمج أصول العملات الرقمية في النظام المالي التقليدي. هذا اعتراف مؤسسي، وليس تحولات سياسية قصيرة الأمد.

لكن سأكون صريحا: أكثر الأشخاص ربحية في العقد الماضي غالبا لم يكونوا من المتابعين، بل أولئك الذين لديهم فهم عميق للمخاطر. بغض النظر عن مدى جودة الاقتراح الحالي، لا يستحق الأمر أن تخطو على الحفرة بمفردك. تحسين الإشراف هو فائدة طويلة الأمد، لكن مراجعة السلامة الشخصية دائما تأتي أولا. هذا المنطق لم يتغير أبدا من عام 2011 حتى الآن.