في آخر سبعة أيام من عام 2025، وصل سوق العملات المشفرة إلى نقطة تحول وسط تباين شديد بين الذعر الشديد والتقلبات الخفية للمؤسسات. تظهر بيانات الصناعة أن مؤشر الذعر والجشع ظل محصورًا عند 23 لمدة أسبوعين متتاليين، مما أدى إلى غوص كامل في مستنقع "الذعر الشديد". لكن في ظل هذا الجو المشحون، تظهر عمليات البيع العكسي للمستثمرين الكبار على السلسلة، والتوقعات المستقبلية لرواد الصناعة، وبعض الإجراءات الفعلية لمشاريع رئيسية، صورة مختلفة تمامًا — ربما تكون هذه هي الإشارات الحقيقية التي تستحق المراقبة.

الواقع مؤلم جدًا. وفقًا لتحليلات الصناعة، لكي يحقق البيتكوين عائدًا إيجابيًا في عام 2025، يجب أن يتجاوز سعر الإغلاق في نهاية العام حاجز 93,389 دولارًا. وراء هذا الرقم البسيط، يكمن مدى صعوبة السوق.

لكن هذا هو الجزء الممتع. عندما يكون معظم الناس في حالة من الذعر، ماذا يفعل بعض المال الذكي؟ وفقًا للتقارير، أنشأت إحدى عناوين الحيتان خلال الأربعة أيام الماضية، حوالي 470 مليون دولار من ETH، وشراء AAVE بشكل جنوني بسعر متوسط قدره 156.65 دولار لكل وحدة. الآن، تحتوي هذه العنوان على ما يقرب من 60,000 وحدة من AAVE، بقيمة دفترية تقترب من 9.24 مليون دولار — لكن الخسارة غير المحققة على الورق وصلت إلى 4.26 مليون دولار. ما معنى استمرار الشراء مع العلم أن الموقف في خسارة؟ يدل على أن هناك من رأى شيئًا لا يراه الآخرون في أوقات الذعر الشديد.

الأكثر إثارة للاهتمام هو رد فعل المؤسسات. على الرغم من أن السوق لا يظهر أي تقلبات، إلا أن تدفقات الأموال إلى صندوق البيتكوين الأمريكي ETP تظل مستقرة بشكل غير متوقع. هذا التباين الكبير بين خوف المستثمرين الأفراد وهدوء المؤسسات، يكدس ضغطًا كافيًا ليجهز لمزيد من التوترات في عام 2026.