لنناقش أكثر القضايا إحباطًا: من أين تأتي تلك العوائد العالية التي تلاحقها يوميًا في DeFi؟

بصراحة، هناك الكثير من المشاريع التي تروج فقط. يتحدثون عن "عوائد حقيقية" و"تطوير مستدام"، لكن النتيجة؟ طالما السوق جيد، يمكنهم التفوق على السوق؛ وعندما يأتي السوق الهابط، تظهر حقيقتهم. تسألهم عن مصدر العائد؟ دائمًا يردون بنفس القالب: "لدينا استراتيجيات استثمار محترفة"، "نستثمر في عدة قطاعات". باختصار، أنا أستطيع جني الأرباح، لكن كيف؟ لا تقترب.

بصورة واضحة، هذا لا يختلف عن مخططات التمويل الجماعي القديمة. فقط استبدلوا الزي الرسمي بالبدلة، و"الوصفة السرية" بـ"العقود الذكية" و"نماذج الخوارزميات". نفس المحتوى، تغليف مختلف.

فلماذا نعيد النظر في بعض المشاريع مؤخرًا؟ ليس لأنها تتحدث عن مستقبل كبير، بل لأنها قامت بشيء "مخالف للروتين" بشكل خاص — حاولت حقًا توضيح مسألة "من الذي يخرج المال؟".

مثلاً، رمز العائد الخاص بها، الأهم ليس نسبة العائد السنوية المبالغ فيها، بل أنها قسمت كل مصدر للعائد وشرحته بشكل واضح: أي جزء يأتي من رسوم التمويل المستمر لعقود التداول في البورصة، وأي جزء من الفارق بين السوق الفوري والعقود الآجلة، وتدفق هذه الأموال شفاف تمامًا، والبروتوكول لا يشارك في توزيع الأرباح، والمستخدمون يربحون حقًا عندما يربحون، ويخسرون حقًا عندما يخسرون.

هل تشعر أن الأمر يشبه ماذا؟ كأن تذهب إلى كشك شوربة على الرصيف، وكان الحرفي يقول لك سابقًا "هذه الشوربة سرية، وطعمها لا يُقاوم"، وتضطر إلى تصديقه. الآن، صاحب الكشك يفتح لك قدر الشوربة ويظهر لك: هذه مرق لحم الخنزير التي طبخت الليلة الماضية، مع الجمبري المحلي، وزيت البصل يُطبخ بشكل مستقل، والتوابل معتدلة. عندها يمكنك أن تحكم على قيمة الشوربة بنفسك.

في الاستثمار، أسوأ شيء هو أن تربح وأنت غير واثق. المصادر الواضحة للعوائد هي التي تتيح لك النوم بسلام.