الاتجاه الجنوني الأخير في أسعار الفضة جذب الكثير من الانتباه، ولا يستطيع الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك الجلوس ساكنا. عبر عن آرائه حول ارتفاع أسعار الفضة على منصات التواصل الاجتماعي، قائلا بصراحة إن هذا ليس حلا، لأن الفضة لا تنفصل عن عدد كبير من الإنتاجات الصناعية مثل الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية، والمنتجات الإلكترونية.

جاءت تصريحاته ردا على ارتفاع أسعار الفضة بأكثر من 17٪ هذا الأسبوع، مشيرا إلى نقص حاد في العرض العالمي. يبدو الأمر وكأنه علاقة بسيطة بين العرض والطلب، لكن إذا نظرت بعمق، ستجد الأمور أكثر تعقيدا بكثير.

**لماذا هي قلقة كعملاق في التصنيع؟**

مخاوف ماسك تشير فعليا إلى مشكلة حقيقية جدا. الفضة ليست أصلا ماليا أثيريا، بل هي مادة خام ضرورية للصناعات المرتبطة بالمستقبل – الطاقة النظيفة، النقل الكهربائي، الإلكترونيات المتقدمة. بمجرد أن تخرج الأسعار عن السيطرة، سيؤثر ذلك بشكل مباشر على تكاليف التصنيع العالمية، خاصة تلك الصناعات التي استثمرت بكثافة في التحول الطاقي. تطوير الطاقة الخضراء في الأصل يحتاج إلى تحكم في التكاليف، وسعر الفضة يقفز صعودا وهبوطا، وهذا أمر قبيح.

**الواقع الصعب وراء الأرقام**

ارتفعت الفضة بأكثر من 150٪ هذا العام، وهو أمر ليس سهلا. وراء هذه الموجة من السوق، ليس فقط المضاربون يبالغون في الترويج، بل هناك عدة عوامل حقيقية تلعب دورا:

الأول هو أن جانب العرض ضيق تماما. لطالما كانت الأسواق العالمية محاصرة في فجوات هيكلية، ولا تزال مخزونات البورصات الكبرى في النزول. هذا ليس تذبذبا قصير الأمد، بل اتجاه طويل الأمد.

الثاني هو القوة النارية في جانب الطلب. يساهم القطاع الصناعي بنسبة 50٪ إلى 60٪ من الطلب على الفضة، وتتزايد طلبات صناعات الطاقة الشمسية والمركبات الكهربائية، وكلاهما هما المنفذان الحاليان.

هناك أيضا متغير رئيسي: الإشارات على مستوى السياسات. هناك تقارير تشير إلى أن كبار منتجي تكرير الفضة في العالم قد يبدأون في تطبيق نظام ترخيص لصادرات الفضة في عام 2026. بمجرد تنفيذ هذا الإجراء، ستزداد حالة عدم اليقين في سلسلة التوريد بشكل كبير، وستتراجع توقعات السوق بشكل طبيعي.

**الأمر أكثر بكثير من مجرد قضية استثمارية**

إذا فكرت في الأمر، فإن تعليق ماسك هو في الواقع جرس إنذار. عندما يكون مورد استراتيجي مرتبط مباشرة بمشهد الطاقة المستقبلي والتقدم العلمي والتكنولوجي في أزمة حقيقية، فإن الضجة تتجاوز الأسواق المالية نفسها بكثير. ارتفاع تكاليف الصناعة، وتراجع تنافسية المنتجات، والاضطرابات في سلاسل الصناعات – هذه الآثار المتعاقبة قد تعيد تشكيل المشهد الصناعي بأكمله. هذا ليس فقط قلق التكاليف لدى كبار الشخصيات، بل هو أيضا اختبار حقيقي لصمود السلسلة الصناعية العالمية.