#比特币与黄金战争 انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، ارتفاع الذهب بشكل جنوني، فكيف لا يزال البيتكوين في حالة ركود؟

هذه نهاية العام حقًا مثيرة للاهتمام. ظهرت في الأسواق المالية العالمية صورة غريبة: استمرارية ضعف الدولار، وتجاوز سعر صرف اليوان الصيني بقوة 7.0، مسجلاً أعلى مستوى له خلال عامين ونصف؛ وفي الوقت نفسه، سجل الذهب والفضة أرقامًا قياسية واحدة تلو الأخرى، بزيادة سنوية بلغت 71% و160% على التوالي. من المفترض أن يكون هذا البيئة الكلية بمثابة خبر سار للأصول ذات المخاطر العالية. لكن، على العكس، يُنظر إلى البيتكوين، الذي يُطلق عليه أحيانًا "الذهب الرقمي"، على أنه يتردد بين 85,000 و90,000 دولار، لا يواصل الارتفاع مع السوق، بل يسجل انخفاضًا سنويًا يقارب 13%. هذا الانحراف واضح جدًا.

**ما هو سبب المشكلة؟ ثلاث زوايا للنظر**

أولًا، الأموال أصبحت ضيقة. مع اقتراب نهاية العام، تقل النشاطات التجارية بشكل حاد، وتزداد أزمة السيولة. والأهم من ذلك، أن تلك الأموال التي كانت تدفع البيتكوين للارتفاع من قبل، بدأت تتراجع بشكل سري. تدفقات الصناديق على ETF البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، والتي استمرت لعدة أيام، تجاوزت 8 مليارات دولار، وهذه إشارة ليست جيدة.

ثانيًا، هناك الكثير من عدم اليقين. مثل رفع سعر الفائدة المفاجئ من قبل البنك المركزي الياباني، يثير هذا الحدث المفاجئ توترًا في رأس المال العالمي. في مثل هذه اللحظات، من يملك الوقت أو الرغبة في متابعة الأصول ذات التقلبات العالية؟ الأموال ستتجه بشكل طبيعي إلى أماكن أقل خطورة.

ثالثًا، السبب الأكثر إيلامًا — تفضيل السوق الحالي لـ"اليقين" بشكل واضح على السعي وراء "القدرة على النمو". خصائص الملاذ الآمن للذهب التي تمتد لقرون، والطلب الصناعي الحقيقي على الفضة، وأسهم الشركات المدرجة التي تدعمها البيانات المالية والأرباح، كلها عوامل تدعمها. أما البيتكوين؟ فالسرد الرئيسي له هو احتماليته للمستقبل. في ظل ظروف الاقتصاد الكلي المعقدة، اختارت معظم رؤوس الأموال الأصول التي يمكن لمسها في الوقت الحاضر.

**ماذا سيحدث بعد ذلك؟ السوق في حالة ضجيج**

يعتقد البعض أن هذا مجرد "سوق صاعدة متأخرة"، وأن البيتكوين سيعوض هذا الانخفاض بعد استعادة السيولة في بداية 2026، عندما يصبح المشهد الكلي أكثر وضوحًا. لكن هناك من ينظر أبعد، مثل المستثمر الشهير روبرت كيوساكي، الذي قال إن شركة بيركشاير وورث تستحوذ على السيولة وتزيد من احتياطيات الذهب، فهل هذا مجرد صدفة؟ النظام النقدي نفسه قد يواجه تحديات، والبيتكوين، مثل المعادن الثمينة، هو أداة للتحوط ضد العواصف المحتملة في المستقبل.

$BTC $ZEC