#资产代币化 عندما رأيت إرشادات الحجز من هيئة الأوراق المالية والبورصات، تذكرت فجأة الانهيار الجليدي الكبير في 2014. في ذلك الوقت، كان الجميع لا يزال يناقش مفهوم "المحفظة الباردة"، وانهيار جبل جوكس علم عددا لا يحصى من الناس درسا دمويا - تعتقد أن الوجود في التبادل آمن، لكن إذا فقدت مفاتيحك، فأنت محكوم عليك بالفشل تماما.

الآن بعد مرور عشر سنوات، تحول الإشراف من القمع الأعمى إلى التوجيه والتنظيم، وهو بحد ذاته إشارة. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الآن بدراسة جدية بين المحافظ الساخنة والتخزين البارد للمستثمرين الأفراد، بل وتعترف بقيمة الحجز الذاتي - وهو أمر كان غير متصور قبل ثلاث سنوات. لكن أرى بوضوح أن ما يهمهم حقا هو مسار الترميز.

حصلت DTCC على خطاب عدم الاعتراض، مما سمح بإدراج جميع سندات الخزانة، وصناديق المؤشرات المتداولة، ومكونات مؤشر راسل 1000 على السلسلة بحلول نهاية عام 2026، وهو أمر ليس بسيطا. هذا يعني أن ترميز الأصول انتقل بالكامل من مجال الاختبار إلى مستوى البنية التحتية المالية. تمت الموافقة على شركات مثل باكسوس، ريبل، وسيركل كبنوك ائتمانية فيدرالية، مما كسر آخر جدار بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي.

سياق التاريخ واضح جدا في الواقع. علمت موجة مبادرات العملات الرقمية في 2017 السوق معنى "الفراغ التنظيمي"، ودخول المؤسسات في 2020-2023 أظهر لنا الطلب الحقيقي على الأصول في السلسلة، والآن حان الوقت أخيرا للمؤسسة. التحذير من مخاطر الحضانة ليس لتخويف الناس، بل لتوعية الناس حول سلسلة أصول واسعة النطاق.

ما يجب أن نكون حذرين حقا ليس أين تضع البيتكوين، بل ما يحدث للنظام البيئي بأكمله عندما يتبنى التمويل التقليدي البلوك تشين بالكامل. في ذلك الوقت، كان اختيار طريقة الاحتفاظ بالعملة مجرد مقبلات.