تدفق الإيرادات السنوية لـ GHO—الذي يتراوح بين 10-15 مليون دولار—أصبح نقطة اشتعال في صراع داخلي على السلطة. يواجه كل من AAVE DAO و AAVE Labs صراعًا حول من يسيطر على مصدر الدخل هذا. لقد تجاهله السوق إلى حد كبير باعتباره خلل تنظيمي، ولكن إليك القصة الحقيقية: إنهم يتقاتلون على قطعة من $150 مليون دولار من إيرادات البروتوكول السنوية. هذا ليس ضجيجًا—بل ثروة هيكلية. يتوقف تردد BlackRock في استثمار أكثر من $500 مليون دولار في النظام البيئي على عامل حاسم واحد: الوضوح القانوني حول الحوكمة وحقوق الإيرادات. رأس المال المؤسسي لا يتحرك بدون يقين مؤسسي. الحل؟ كلا الجانبين يشيران نحو إطار تسوية مقرر في الربع الثاني من 2025. الهيكل الناشئ يهدف إلى توزيع السيطرة بطريقة تلبي التدقيق التنظيمي مع الحفاظ على سلطة اتخاذ القرار في DAO. عندما تزيل دراما الحوكمة، ما تراه هو كيف تحل بروتوكولات DeFi الناضجة السؤال القديم: من يملك التدفق النقدي، وتحت أي شروط يمكن للمؤسسات التي تقدر تريليون دولار أن تشعر بالراحة في المشاركة؟