الاتجاه الأخير للبيتكوين بالفعل محرج بعض الشيء - فهو لا يستطيع الصعود أو الهبوط، والتقلبات تتكرر مثل تخطيط القلب الكهربائي. إذا نظرت عن كثب إلى السوق، ستجد أن عملات الخصوصية مثل ZEC وBCH هي التي أضفت بعض الحيوية للسوق. لكن ليس من الصعب إيجاد المشكلة الأساسية: التاجر يمتلك قوة مطلقة، فقط يسحب السوق مباشرة، ومراكز العقود في السوق مكدسة كالجبل، وشرائح الفوري الحقيقية تركزت منذ زمن طويل في أيدي عدد قليل من المستثمرين الكبار.

والأسوأ من ذلك أن مشاركة المؤسسات تتراجع بوضوح. ماذا يعني أن المؤسسات الكبرى مثل MicroStrategy لا تشتري الكثير الآن؟ أولا، الفقاعة كبيرة جدا، وثانيا، لا يجرؤ أحد على الاستيلاء عليها. اللاعبون الكبار لا يستطيعون البيع - بمجرد أن يبيعوا، ينهار الأمر بشدة؛ إذا لم تبع، يصبح السوق أقل ديناميكية. النظام البيئي بأكمله في حالة جمود: المستثمرون الأفراد ينتظرون استحواذ المؤسسات على الأمر، والمؤسسات تنتظر أيضا، والنتيجة أن الجميع ينتظر لتناول جثث الآخرين. السيولة الفورية مستنزفة والعقود مبالغ فيها من الرفع المالي، ومن الصعب كسر هذا النمط السوقي على المدى القصير.