في الساعة 16 مساء، ستنتهي صلاحية أكثر من 300,000 عقد خيارات BTC بطريقة مركزية، بقيمة تصل إلى 23.7 مليار دولار. خلف هذا الرقم تكمن اللعبة الحقيقية بين الجوانب الطويلة والقصيرة - وتخفي أيضا مشكلة جوهرية يميل المشاركون في السوق إلى تجاهلها.

معظم الناس يركزون على "الصعود أو الهبوط"، لكن القليل منهم يفكرون بعمق: من يحدد سعر تسوية الاستحقاق؟

في النظام المالي التقليدي، يتم تحديد ذلك بسعر الإغلاق الرسمي للبورصة. لكن واقع سوق العملات الرقمية أكثر تعقيدا. تشير البيانات التاريخية إلى أنه خلال الفترة الحرجة التي تسبق التسليم، يمكن أن تتعرض الأسعار للتلاعب. بعض المبالغ الكبيرة من المال يمكن ضخها بسرعة أو تحطيمها في البورصات الأقل سيولة، مما يؤثر على اتجاه مليارات الدولارات من عوائد الخيارات حول العالم - وهي ظاهرة يمكن أن تحدث في كل دورة تسليم.

تكمن جذور المشكلة في الشفافية والمقاومة للتلاعب بآلية اكتشاف الأسعار. عندما تنتهي العقود الضخمة في نفس الوقت، تصبح مصداقية بيانات الأسعار المورد الأكثر ندرة. لهذا السبب أصبحت تقنية الأوراكل اللامركزية أكثر أهمية – ليس فقط كأداة لتحديد الأسعار، بل الأهم من ذلك، كبنية تحتية "مقاومة للتلاعب" في ظروف السوق القاسية.

من خلال تجميع بيانات معمقة من عدة بورصات رئيسية والتحقق منها داخل السلسلة، توفر هذه الحلول آلية مرجعية للأسعار يصعب التعامل معها من نقطة واحدة. في مواجهة موجة من التصفيات بقيمة 23.7 مليار دولار، يعد هذا المعيار السعري المحايد والقابل للتحقق حاسما لاستقرار السوق بشكل عام.