في عالم العملات الرقمية، من قضى سنوات في السوق بالتأكيد مر بهذه اللحظة — فجأة يشعر بالخوف ويبدأ في التفكير، "إذا حدثت مشكلة، من سيغطي الخسارة؟"

الانخفاض الحاد في السوق ليس هو الشيء الأكثر رعبًا. الأكثر رعبًا هو اكتشاف أنه في النظام بأكمله، لا أحد يتحمل المخاطر على الإطلاق.

كيف يجيب معظم مشاريع DeFi على هذا السؤال؟ إما أن يتجنبوا الإجابة، أو يردوا بجملة "الكود هو القانون". قد تبدو قوية، لكن الترجمة الحرفية لها هي: إذا حدث شيء، فلتتحمل أنت المصيبة.

هذا العام، قام مشروع واحد بشيء يعتبر خارج المألوف في عالم التشفير — فالكون فاينانس (Falcon Finance) أطلق مباشرة 10 ملايين دولار على السلسلة، وعلن عنها بشكل علني، وقال بوضوح: هذا ليس شعارًا، هذه فعلاً تأمين حقيقي.

الكثير من الناس يكون رد فعلهم الأول هو "مرة أخرى، تسويق". لكن عند التفكير جيدًا، ستكتشف أن هناك شيئًا غير طبيعي.

صندوق التأمين الخاص بـ Falcon ليس لحماية أرباحك، وليس لتغطية جميع المخاطر. هو يقوم بشيء أكثر جوهرية: نقل المخاطر النظامية من جانب المستخدمين، وإعادتها إلى البروتوكول نفسه. في مجال DeFi، هذا نادر جدًا أن تراه.

الآن، لننظر مرة أخرى إلى الحالة الطبيعية في DeFi: العقود الذكية تنهار، والمستخدمون يتحملون. آلية التسوية تتعطل، والمستخدمون يتحملون. السيولة تنفد فجأة، والمستخدمون يتحملون. ظهور طائر الفينيق الأسود، والمستخدمون لا زالوا يتحملون. فريق المشروع يعتذر على الأكثر.

في سوق الثور، يمكن أن تتماشى هذه المنطقية. لكن بمجرد أن تدخل في مرحلة المنافسة على الموجود، ستصبح صبر المستخدمين أقل وأقل. ولهذا السبب، بدأ المزيد من الناس يركزون على من يجرؤ حقًا على الالتزام بشيء في المخاطر.