الآخرون يتقلصون. الإشارات المتناقضة من اليابان تثير اضطراب السوق بأكمله.

في 1 ديسمبر، شعر متداولو طوكيو بالحيرة الجماعية. خطبة من محافظ البنك المركزي الياباني أدت إلى هبوط مؤشر نيكي بأكثر من ألف نقطة في نفس اليوم. وفي ذات الوقت، أصدرت وزارة المالية اليابانية خبرًا أكثر إثارة للدهشة — هذا البلد المثقل بالديون أعلن عن احتمال تحقيق فائض في الميزانية لأول مرة منذ 28 عامًا في السنة المالية 2026.

انقلب السوق فجأة في حالة من الفوضى. نفس البلد، يصدر أكبر ميزانية في التاريخ بقيمة 122.3 تريليون ين، ثم يعود ليشدد الحزام ويتحدث عن الانضباط. هل هذا جنون؟ أم ماذا؟

يبدو أن رقم الفائض المثير للإعجاب مبني على عمودين متمايلين. الأول، إيرادات الضرائب يجب أن تنمو بنسبة 7.6% لتصل إلى مستوى قياسي جديد عند 83.7 تريليون ين — وهذا يتطلب طقسًا جيدًا وحظًا جيدًا أيضًا. الثاني، على الحكومة أن تصدر سندات جديدة بأقل من 30 تريليون ين — بشرط عدم ظهور طائر أسود.

السؤال الآن. في بداية 2025، كانت الحكومة اليابانية تتوقع عجزًا في السنة المالية 2025. ثم في أغسطس، تغير الاتجاه مرة أخرى. ما وراء هذا التكرار في التوقعات؟ هل هو تفاؤل مفرط بشأن نمو الاقتصاد، أم هناك حسابات أخرى؟

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، هذه الإشارات مؤلمة جدًا. لطالما كانت اليابان مصدرًا رئيسيًا للتدفقات النقدية العالمية. إذا بدأت اليابان بالفعل في التشديد، إلى أين ستتجه الأموال العالمية؟ إلى الأسواق الناشئة، الأصول التكنولوجية، أم سوق العملات المشفرة؟ هذا السؤال يستحق تفكير المتداولين.