#比特币与黄金战争 مؤخرا، انفجر موضوع مثير للاهتمام في الدائرة المالية - هل يجب تغيير احتياطيات الذهب الأمريكية من القيمة الدفترية إلى سعر السوق؟ يبدو أنها مشكلة محاسبية، لكنها قد تؤثر فعليا على المشهد العالمي للأصول.

أولا، جمع مجموعة من البيانات. تمتلك الولايات المتحدة الآن حوالي 261.5 مليون أونصة من الذهب، ولا يزال السعر مسجلا عند 42.22 دولار للأونصة في عام 1973، بإجمالي سعر يبلغ 11 مليار دولار فقط. لكن بسعر السوق الحالي، يقترب سعر الذهب من 4,500 دولار للأونصة، والقيمة الفعلية لهذه الدفعة من الذهب تتجاوز 1.17 تريليون دولار. بعبارة أخرى، هناك قيمة محتملة هائلة تكمن في الميزانية العمومية الأمريكية.

من الناحية الكلية، في عصر الديون الأمريكية المتدفقة والمساحة المالية الضيقة، رغم أن إعادة تقييم الذهب لا يمكن تحويلها إلى نقد من العدم، إلا أنها يمكن أن تجعل بيان أصول الحكومة يبدو أفضل، ونظريا يمكن أن تستفيد من مساحة سياسية أكبر. تاريخيا، قامت الولايات المتحدة بعمليات مماثلة في السبعينيات.

إذا كان هذا هو الحال، فقد تبدو السلسلة هكذا:

**الأول هو تأثير الإشارة**- يشير إلى أن الولايات المتحدة تعيد تقييم القوة الشرائية الحقيقية للعملات الورقية. سيحفز ذلك الطلب على إعادة التخصيص للذهب والأصول الصلبة وتلك التي لا تعتمد على الائتمان السيادي.

**ثانيا، مستوى السيولة**-- توسيع جدول الأصول سيغير توقعات السوق للسيولة متوسطة وطويلة الأجل، وسيتعين على المستثمرين إعادة تسوية حساباتهم.

**وأخيرا، تعديل أسعار الأصول**- سيتم إعادة فحص القيمة المقترحة للفئات غير السيادية اللامركزية (مثل العملات الرقمية). ما الدور الذي يمكن أن يلعبه هذا الشيء في قصة النظام النقدي الجديد؟

للتوضيح، هذه ليست عملية سيولة مباشرة. ومع ذلك، فإن توقع تحسين الميزانية العمومية وإصدار إشارات السياسات يمكن أن يكون له تأثير عميق على منطق التخصيص طويل الأجل للأصول الصلبة والأصول المشفرة. سوق العملات الرقمية حساس بشكل خاص لمثل هذه السرديات الكلية، والتي غالبا ما تترجم إلى تقلبات في تدفقات رأس المال وشهية المخاطر. هذا المجال يستحق الاستمرار في الانتباه. $BTC