على مر سنوات عملي في عالم العملات الرقمية، شهدت العديد من الصعود والهبوط، لكن مسار RWA بالفعل مميز بعض الشيء. ليست من نوع تفشي حريق المنارة، ثم فترة تهدئة شهر. إنه أشبه بحساء بطيء، والحرارة بدأت ترتفع ببطء منذ 2022 وحتى الآن.

هنا المكان الغريب - أخبار تمويل مشاريع RWA تظهر بشكل متكرر، لكن هناك عدد قليل فقط من الطلبات التي تمر فعليا. ماذا يحدث؟

تحدثت مع عدة أصدقاء يعملون في RWA، وجميعهم يشيرون إلى نفس عنق الزجاجة: كيفية وضع بيانات الأصول خارج السلسلة وكيفية التحقق منها. يبدو أنها مشكلة تقنية، لكنها في الواقع أثرت على الصناعة بأكملها.

خذ مثالا محددا: ما الذي يحتاج عقار بقيمة 5 ملايين دولار ليتم تحويله إلى رمز على السلسلة؟ أولا، يثبت أن المنزل موجود فعلا، وثانيا، يتحقق من دقة التقييم، ويؤكد أن حقوق الملكية واضحة ولا توجد نزاعات، وأخيرا يضمن أن الرمز والشيء المادي يتطابقان واحدا تلو الآخر. كل رابط يتضمن بيانات ضخمة خارج السلسلة.

ما هي الممارسة التقليدية؟ تنشر شركة التدقيق تقريرا، وترفع ملف PDF إلى IPFS، ثم تسجل قيمة التجزئة على السلسلة. يبدو الأمر جيدا، لكن المشكلة كبيرة - التقارير اليدوية قد تزوير، ويمكن تزوير ملفات PDF، وهذا التحقق ثابت. بعد التدقيق هذا الشهر، كيف يمكن مراقبة قيمة العقارات بشكل ديناميكي خلال الثلاثين يوما المتبقية؟ لا أحد يهتم.

هناك صداع أكبر. تختلف صيغ البيانات المطلوبة من قبل أنواع أصول RWA المختلفة بشكل كبير. العقارات تتطلب شهادات ملكية، والسندات تحتاج إلى سجلات سداد، والفن يحتاج إلى شهادات تقييم - منطق التحقق لكل فئة مختلف تماما. هذا لا يؤدي إلى حل موحد، كل مشروع يجب أن يبني إطاره الخاص، ومدى انخفاض الكفاءة يمكن تخيلها.