قبل قليل، أطلق الاحتياطي الفيدرالي أخبارا كبيرة. الأداة التي تم إخراجها فقط في لحظة الأزمة، وهي مرفق إعادة الشراء الدائم (SRF)، أعلنت عن تغيير كامل في الطبيعة: الاحتفاظ الدائم، وتم إزالة سقف 500 مليار دولار مباشرة. هذا ليس تعديلا دقيقا، بل هو إعادة كتابة للعبة المالية بأكملها. سيتم فك صنبور السيولة في وول ستريت رسميا اعتبارا من اليوم ولن يغلق بعد الآن.

ببساطة: الاحتياطي الفيدرالي يواجه مواجهة. البنوك تعاني من نقص في المال؟ إذا تغيرت في أي وقت، فلا يوجد حد أعلى لإمدادات الذخيرة. هذا هو أصعب درع حماية للنظام المالي التقليدي، مصمم خصيصا لقمع ذعر السوق. المعنى الأعمق هو أن الاحتياطي الفيدرالي يبني سدا مسبقا للتقلبات الاقتصادية المحتملة في 2025، وهو مليء بالثقة.

فماذا يعني هذا بالنسبة لنا؟ لقد أبواب التمويل التقليدي بالكامل. إلى أين ستذهب السيولة، التي هي وفيرة جدا لدرجة أنها على وشك التدفق؟ بالطبع، حيث تكون المكافآت أعلى. سوق العملات الرقمية هو بالضبط هذا الكساد. واحدة من أكبر الحواجز النفسية أمام دخول المؤسسات، وهي ذعر السيولة، قد تلاشى. يتم وضع أساس سوق الصعود طبقة تلو الأخرى في هذه البنى التحتية المالية غير المرئية.

لكن لا تفرط في ذلك. SRF هو شبكة أمان ضد "نقص المال" وليس هو نفسه الطباعة المباشرة للنقود. لا تزال التقلبات قائمة، وقد يكون الصعود والهبوط أكثر عنفا. ومع ذلك، على المستوى الكلي، تم تغطية أسوأ مخاطر الذيل من قبل الاحتياطي الفيدرالي، والصناديق الآن تجرؤ على تحمل المخاطر. يتم إعادة كتابة السيناريو التاريخي، ونحن في مركز المسرح في هذا المشهد. تخيل أي مسار سيطلق موجة السيولة أولا؟