بالأمس، كانت خطوة الاحتياطي الفيدرالي قوية بعض الشيء — حيث قام بعملية إعادة شراء مباشرة بقيمة 25 مليار دولار، مما أدى إلى ضخ دماء جديدة في نظام البنوك بشكل طارئ. لم يعد هذا أمرًا جديدًا، ففي الشهرين الأولين من العام، تجاوز حجم التسهيلات المالية 1200 مليار دولار، وكأن الصنابير لم تُغلق أبدًا.

ما الذي يكمن وراء ذلك؟ ببساطة، هناك ثلاث رسائل رئيسية:

**ما هو المنطق الأساسي**

الوقاية من التوتر المفاجئ في السيولة هو الأولوية، ويجب الحفاظ على استقرار النظام المالي. لكن من الناحية طويلة الأمد، يبدو الأمر وكأنه تمهيد لسياسة التيسير الكمي واسعة النطاق في عام 2026. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن هذا النهج يتوافق بشكل كبير مع أفكار إدارة ترامب — فهم يريدون أن يظل السوق قويًا، وأن تتدفق السيولة باستمرار.

**ماذا يعني ذلك للسوق**

تاريخيًا، كل دورة خفض أسعار الفائدة مع ضخ السيولة بشكل كبير، كانت ترفع من معنويات السوق وأسعار الأصول. سوق الأسهم، وسوق السندات، والأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة، كلها تستفيد بشكل أساسي من هذا الدعم الأساسي. المشكلة هي، إلى أين تتجه الأموال تحديدًا، لا أحد يستطيع التنبؤ بدقة.

**ما الذي يحتاج المستثمرون لمراقبته**

المسألتان الرئيسيتان: أولًا، هل يمكن أن تستمر هذه السيولة في تراكم الأصول ذات المخاطر، مما يدفع التقييمات للارتفاع؟ ثانيًا، إذا تذبذبت التوقعات السياسية، هل ستزداد تقلبات السوق أيضًا؟

بصراحة، على المدى القصير، قد يكون ضخ السيولة ضخمًا، لكن لا أحد يعرف إلى أي مدى يمكن أن يستمر. والأمر المثير للاهتمام هو أن الأموال الذكية كانت قد بدأت بالفعل في وضع استراتيجياتها قبل أن تصل موجة السيولة الحقيقية. هل ستتبع الاتجاه، أم ستراقب وتتحرك بحذر؟ هذا يعتمد على تفكيرك الخاص.

ما رأيك أنت؟ هل ستتجه السيولة في النهاية نحو سوق الأسهم، أو سوق السندات، أم ستستمر في التوجه نحو العملات المشفرة والأصول الناشئة؟ شارك أفكارك في قسم التعليقات.