#资产代币化 عندما رأيت هذه المجموعة من بيانات التمويل، عادت مشاهد تلك السنوات إلى ذهني مرة أخرى. 25 مليار دولار، وهو إجمالي المبلغ الذي تم جمعه خلال العام، يكفي للتوقف والتفكير في الأمر - خاصة عندما انخفض إجمالي القيمة السوقية بمقدار تريليون دولار.

يذكرني ذلك بحماس مفوض مفوض الأبحاث في عام 2017. في ذلك الوقت، رأينا أموالا ساخنة تتدفق ومشاريع في كل مكان، لكن في النهاية اختفت معظمها. الفرق هذه المرة هو أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بفحص النتائج. اللاعبون القدامى مثل بانتيرا وكوينبيس فينتشرز يواصلون المراهنة، وهم لا يراهنون على الهواء، بل على البنية التحتية والسيناريوهات الحقيقية.

تمويل ريال فاينانس بقيمة 29 مليون دولار مثير للاهتمام بشكل خاص - ترميز الأصول، هذه المرة لم يعد مفهوما أثيريا، بل محاولة حقيقية لربط العالم الحقيقي بالسلسلة الواقعية. لقد رأيت العديد من الوعود "الثورية" التي اختزلت إلى PPT، لكن هذه المرة الفرق هو أن رأس المال المؤسسي مثل Nimbus Capital يقف وراء ذلك. هم لا يدفعون مقابل القصة، فقط مقابل البنية التحتية.

كما يعكس تمويل LI.FI وTenX نفس المنطق - عمق المعاملات، السيولة عبر السلاسل، التخزين المؤسسي. هذه ليست أشياء يمكن تكديسها من خلال التسويق. هذا يذكرني بانفجار التمويل اللامركزي في صيف 2020، عندما كان الجميع يعتقد أن زراعة المحصول هي المستقبل، لكن تبين أن البروتوكولات ذات المنتجات الحقيقية والعمق هي التي نجت حقا.

السوق يتأقلم، لكن البنائين الحقيقيين لا يتوقفون أبدا. ربما يكون هذا هو المؤشر الأكثر صحة – فهناك مؤسسات لا تزال تستثمر بجدية في البنية التحتية في ظل سوق هابطة. علمتني التاريخ أن مثل هذه الفترات غالبا ما تولد عمالقة الدورة التالية.