فتح تداولات سوق ما قبل البيع للعملات المشفرة: الآليات والمنصات والمخاطر بالكامل

في مجال التداول بالعملات المشفرة، أصبح التداول قبل السوق (pre-market trading) وسيلة جديدة للعديد من المستثمرين لاغتنام الفرص. من خلال المشاركة في التداول قبل إطلاق التوكن رسميًا، يمكن للمتداولين الدخول إلى مشاريع جديدة بأسعار محتملة أفضل. لكن الطريق ليس مفروشًا بالورود — فهم كيفية عمل السوق قبل الإطلاق، والمخاطر المرتبطة، واختيار منصة التداول المناسبة، هي شروط أساسية للمشاركة الناجحة.

أساسيات التداول قبل السوق: من سوق الأسهم إلى السوق المشفرة

التداول قبل السوق في التمويل التقليدي يشير إلى الأنشطة التي تتم قبل ساعات التداول العادية. على سبيل المثال، في سوق الأسهم الأمريكية، يبدأ التداول قبل السوق عادةً من الساعة 4:00 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي، ويكون النشاط الرئيسي بين 8:00 و9:30، بينما يبدأ التداول الرسمي في بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك (NASDAQ) من 9:30.

لكن، منطق عمل سوق العملات المشفرة يختلف تمامًا. نظرًا لأن السوق يعمل على مدار 24/7، تم إعادة تعريف مفهوم التداول قبل السوق بشكل كامل. هنا، لا يشير إلى فترات التداول، بل إلى مرحلة التداول قبل حدث إصدار التوكن (TGE — حدث توليد التوكن).

آلية عمل التداول قبل السوق في العملات المشفرة

المفهوم الأساسي

يعمل التداول قبل السوق على منصة خارج البورصة (OTC)، مما يسمح للمتداولين بالتداول مع بعضهم قبل إطلاق التوكن رسميًا. تتضمن هذه العملية إجراءات صارمة لإدارة المخاطر:

• البائع يحتاج إلى إيداع ضمان لضمان التسليم في الوقت المحدد للتوكن
• المشتري يحتاج إلى حجز الأموال مسبقًا لتأكيد نية الشراء

هذه الآليات تصبح أكثر أهمية بعد الإطلاق الرسمي، لأنه إذا لم يتم الوفاء بالالتزامات، فإن ضمانات البائع أو عربون المشتري سيتم مصادرتها.

نمطان رئيسيان

1. السوق قبل الإطلاق في البورصات المركزية (CEX)
يتم الاتفاق مباشرة بين المشتري والبائع على منصة مركزية، حيث تتولى المنصة دور الوسيط.

2. السوق قبل الإطلاق في البورصات اللامركزية (DEX)
يتم تنفيذ التداول تلقائيًا عبر العقود الذكية. يتم تحرير الأموال فقط بعد إتمام الصفقة، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر الاحتيال.

نظرة عامة على بيئة منصات التداول قبل السوق

نماذج المنصات المركزية

منذ إطلاقها، نجحت منصة معروفة في إطلاق 8 مشاريع، بما في ذلك ETHFi، Manta، TIA وغيرها. من الميزات الأساسية للمنصة:

آلية التسعير التي يقودها المستخدم — يمكن للمتداولين تحديد الأسعار بحرية، بناءً على تقييم مستقل للتوكن الذي سيتم إطلاقه.

فترة التسليم — عادةً ما يكون للبائع نافذة تسليم مدتها 4 ساعات لضمان وصول التوكن للمشتري في الوقت المحدد.

متطلبات الضمان — يتم حجز نسبة من إجمالي الطلب كضمان لضمان سلامة الصفقة.

نطاق وقت التداول — يتزامن مع وقت الإطلاق الرسمي، وتنتهي عند الإطلاق.

هيكل الرسوم — عادةً بنسبة 2.5% من إجمالي قيمة الصفقة، وقد يتم تعديل الرسوم لبعض التوكنات بشكل خاص.

مبدعو البيئة اللامركزية

منصة DEX تعتمد على بيئة Solana، منذ انطلاقها في يناير 2024، أظهرت أداءً مميزًا:

• جذب أكثر من 24,792 مستثمرًا
• إجمالي التداولات التي تم حجزها يتجاوز 69 مليون دولار
• دعم التداول عبر سلاسل متعددة، بما في ذلك Base، Arbitrum، Ethereum وغيرها

تدير المنصة ثلاثة أنواع من الأسواق:

قسم السوق قبل الإطلاق — التوكنات التي لم تُطلق رسميًا بعد، مثل توكن PUMP الذي حقق حجم تداول بقيمة 1.07 مليون دولار، مع عرض سعر للمشتري بمتوسط $0.000569، وسعر البائع $0.0000293.

قسم OTC — تبادل التوكن وNFT عبر التداول المباشر بين الأفراد، حيث بلغ حجم GMRX حوالي 700,000 دولار، والفروقات السعرية تعكس الطلب الحقيقي في السوق.

قسم تداول النقاط — تداول نقاط التوزيع أو المكافآت لمشاريع البلوكشين المختلفة.

المخاطر الحقيقية للتداول قبل السوق

رغم أن المشاركة في السوق قبل الإطلاق قد تتيح فرصًا لتحقيق أرباح عالية، إلا أن المخاطر أيضًا واضحة.

أزمة السيولة

عمق التداول قبل السوق أقل بكثير من بعد الإطلاق الرسمي. عدم وجود مزودي سيولة محترفين يعني أن التوكنات التي عادةً ما تكون ذات سيولة جيدة، قد تواجه صعوبة في التداول، مع فروقات سعرية واسعة.

ضعف احتمالية إتمام الصفقة

تقديم الطلب لا يضمن إتمامه بالضرورة. عندما يكون عدد المشاركين محدودًا، قد لا يرد أحد على عرضك، مما يؤدي إلى إلغاء الطلب. وإذا اضطرت إلى إتمام الصفقة بالسعر السوقي، فإن السعر الفعلي قد يبتعد عن السعر المتوقع.

مخاطر التقلب

عادةً ما يصاحب الإطلاق الأولي للتوكن تقلبات حادة. على الرغم من وجود علاقة بين سعر السوق قبل الإطلاق وسعره بعده، إلا أن ذلك لا يعني أن سعر الدخول قبل الإطلاق سيكون دائمًا أفضل من سعر ما بعد الإطلاق. مشاعر السوق، وتغيرات السيولة، كلها قد تؤدي إلى عكس الأرباح المتوقعة.

التحضيرات الضرورية قبل المشاركة

قبل استثمار أموال حقيقية في السوق قبل الإطلاق، يجب إجراء بحث دقيق:

• دراسة نموذج الاقتصاد الخاص بالتوكن بشكل معمق
• تقييم نشاط وجودة المجتمع الداعم للمشروع
• فهم آلية توزيع التوكن
• مقارنة عمليات اكتشاف السعر في فترات مختلفة

الخلاصة

how does pre market trading work؟ باختصار، هو مرحلة تداول قبل أن يتم التداول الرسمي للتوكن، تجمع بين مفهوم السوق قبل الإطلاق في التمويل التقليدي وآليات الابتكار في السوق المشفرة. سواء عبر CEX أو DEX، فإن السوق قبل الإطلاق يوفر قناة للمشاركة المبكرة في مشاريع جديدة.

لكن، مع الفرص الكبيرة تأتي المخاطر العالية. يجب على المستثمرين أن يتبنوا الحذر، ويستثمروا فقط ما يمكنهم تحمل خسارته، ويبنوا أنظمة إدارة مخاطر متكاملة، ويعتمدوا على معلومات كاملة لاتخاذ القرارات. فقط بذلك يمكنهم تحقيق أقصى قدر من الأرباح في السوق قبل الإطلاق، وتجنب أن يكونوا ضحايا للمضاربة عالية المخاطر.