تحليل كامل لدورة سوق الصاعدة لبيتكوين: استنادًا إلى القوانين التاريخية، فرص المستقبل

ما هو بول رن؟ المفتاح لإتقان دورات البيتكوين

منذ تأسيسه في عام 2009، شهد البيتكوين عدة دورات صعودية ملحوظة. يشير ما يسمى ب “الصعود الصاعد” إلى فترة يستمر فيها سعر البيتكوين في الارتفاع السريع، وغالبا ما يصاحبها أحجام تداول متفجرة، وارتفاعات في الحماس الاجتماعي، وزيادة في نشاط المحفظة. مقارنة بالأسواق التقليدية، فإن سوق البيتكوين الصاعد أكثر تقلبا، حيث يولد عدة أضعاف أو حتى عشرات المرات من الزيادة في فترة قصيرة.

هذه الدورات لا تظهر عشوائيا بل تحركها مجموعة من العوامل:حدث النصفيحدث كل أربع سنوات ويقطع دخل عمال المناجم؛القبول المؤسسيودفع الطلب تدريجيا؛اختراق تنظيمي(مثل الموافقة الفورية على صناديق ETF) لفتح قنوات جديدة؛الاقتصاد الكليالخلفية (مثل توقعات التضخم) زادت من الطلب على الملاذ الآمن.

فهم هذه الأنماط أمر بالغ الأهمية للمستثمرين – فهو يساعدك على توقع نقاط التحول في السوق، وتجنب المخاطر، واغتنام الفرص.

مراجعة سوق الثور التاريخية للبيتكوين: التطور من المتخصص إلى التيار الرئيسي

2013: أول لحظة لكسر الدائرة

شهد عام 2013 أول اختراق واسع النطاق للبيتكوين. في مايو من ذلك العام، كان سعر البيتكوين حوالي 145 دولارا، وبحلول ديسمبر ارتفع إلى 1,200 دولار، بزيادة قدرها 1,200 دولار730%。 ما الذي يقف وراء هذه الموجة السوقية؟

المحفزاتبما في ذلك: اندلاع أزمة البنوك في قبرص، بدأ المستثمرون في البحث عن أصول بديلة؛ بدأ تداول البيتكوين على نطاق واسع في وسائل الإعلام التقنية؛ المتبنون الأوائل والمهتمون بهم يغذون هذا الاتجاه على الشبكات الاجتماعية.

ومع ذلك، فإن الأسواق الصاعدة دائما ما تكون باردة. في أوائل عام 2014، تم اختراق بورصة Mt. Gox وانهارها (حيث كانت تعالج 70٪ من معاملات البيتكوين في العالم في ذلك الوقت)، مما تسبب في حالة من الذعر في السوق وانخفاض قيمة البيتكوين إلى أقل من 300 دولار وأكثر من ذلك75%。 يظهر هذا الحدث بعمق أن هشاشة البنية التحتية ستؤثر مباشرة على ثقة السوق.

2017: عصر كرنفال التجزئة

كان عام 2017 هو “عصر فانيتي فير” للعملات الرقمية. من نقطة انطلاق بلغت حوالي 1,000 دولار في يناير، ارتفع البيتكوين إلى ما يقرب من 20,000 دولار في ديسمبر، مع زيادة تراكمية من نزوة1,900%。 ارتفع متوسط حجم التداول اليومي من أقل من 200 مليون دولار في بداية العام إلى أكثر من 15 مليار دولار.

القوة الدافعة وراء هذه الموجة في السوق：

• ازدهار ICO(العرض الأولي للعملات): تجذب المشاريع الجديدة عددا كبيرا من اللاعبين الجدد من خلال تمويل إصدار الرموز، مما يدفع الطلب على البيتكوين
• Exchange سهل الاستخدام: تم إطلاق منصات تداول في المزيد من الدول، وتم تقليل الحد الأدنى للمشاركة للمستخدمين العاديين بشكل كبير
• الإعلام كان يبالغ في الحماسكل جولة من المكاسب يمكن أن تتصدر عناوين مالية، مما يخلق خوف من فقدان الفرصة.

لكن هناك مخاطر خفية في الازدهار. أوقف المنظمون الصينيون عمليات الشراء الأولي والبورصات المحلية، وانتهى السوق فجأة. بحلول نهاية عام 2018، انخفض البيتكوين من ذروته**84%**إلى حوالي 3,200 دولار، وهو ما أوقع العديد من المستثمرين الأفراد الذين دخلوا السوق متأخرين.

2020-2021: فتح العصر المؤسسي

هذه الدورة مختلفة نوعيا - لم تعد مجرد مضاربة في قطاع التجزئة، بل التخطيط الاستراتيجي للمؤسسات الكبرى.

في بداية عام 2020، كان سعر البيتكوين حوالي 8,000 دولار، وبحلول أبريل 2021 تجاوز 64,000 دولار، وهو زيادة700%。 ثم في نوفمبر، وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بالقرب من 69,000 دولار.

التغييرات الرئيسية：

• الاستراتيجية الصغيرةأول من دخل السوق، حيث اشترى أكثر من 125,000 بيتكوين؛تسلاتم شراء 1.5 مليار دولار من البيتكوين (BTC)؛المربعوشركات أخرى تبعتها؛ بحلول عام 2021، كانت الشركات المدرجة في البورصة تحتفظ بأكثر من 125,000 بيتكوين
• العقود الآجلة وصناديق المؤشرات الخارجيةتمت الموافقة عليها في نهاية عام 2020، مما فتح قناة رسمية للاستثمار المؤسسي
• **سرد “الذهب الرقمي”**التأسيس: في ظل الجائحة والتيسير الكمي، يرى المستثمرون أن البيتكوين هو مخزن للقيمة مقابل التضخم

ومع ذلك، فإن هذه الموجة أيضا تحت ضغط: الأصوات البيئية ترتفع (تشكك في استهلاك الطاقة في تعدين البيتكوين)؛ تشديد تنظيم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية؛ في مايو، توقفت الصين عن التعدين والتجارة. وأخيرا، انخفض إلى 30,000 دولار في يوليو، وهو انخفاض53%。

2024-2025: فصل جديد في عصر صناديق المؤشرات المتداولة

كل ما يحدث الآن غير مسبوق.

وافقت هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صناديق البيتكوين السريعة (مثل IBIT من بلاك روك، وفيديليتي، وغيرها) في يناير 2024، وهو حدث بارز. لماذا؟ نظرا لأن المستثمرين المؤسسيين التقليديين يمكنهم الآن تخصيص BTC مباشرة في حساباتهم التقاعدية 401k، فالأمر سهل مثل شراء صندوق متداول ذهبي.

البيانات تتحدث：

• حتى نوفمبر 2024، تجاوز التدفق الصافي التراكمي لصناديق المؤشرات المتداولة28 مليار دولار(يتجاوز بكثير معدل نمو صناديق الذهب في نفس الفترة)
• تمتلك بلاك روك أكثر من 467,000 بيتكوين من خلال IBIT وحدها
• جميع صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تمتلك مجتمعة حوالي مليون بيتكوين (ما يعادل 5٪ من العرض المتداول)

أداء الأسعار: تسارع سعر البيتكوين من 40,000 دولار في أوائل 2024 حول حدث التقسيم في أبريل، ووصل إلى أعلى مستوى جديد عند 93,000 دولار بحلول نوفمبر، وهو ارتفاع عن بداية العام132%。 تظهر أحدث البيانات أن سعر البيتكوين الحالي يبلغ حوالي 89,000 دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة بنسبة +1.57٪، كما أن قيمته السوقية تجاوزت 1.7 تريليون دولار.

المحفزتشمل:

• النصف الرابع في أبريل (انخفضت مكافآت المعدنين من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، ونمو العرض انخفض مرة أخرى)
• بعد الانتخابات الأمريكية، تشير الإدارة الجديدة إلى نهج صديق للعملات الرقمية
• المزيد من المؤسسات (بما في ذلك أكبر شركات إدارة الأصول في العالم مثل بلاكستون وبلاك روك) زادت تخصيصاتها
• شركات مثل مايكرو ستراتيجيكي تواصل شراء الهبوط، مما يقلل من سيولة السوق بشكل أكبر

دورة تقسيم النصفين: “المؤقت” لصعود البيتكوين

تظهر البيانات التاريخية بوضوح:يرتبط تقسيم البيتكوين ارتباطا وثيقا بالصعود اللاحق。

• بعد التقسيم في 2012: مكاسب البيتكوين5,200%
• بعد النصف في 2016: مكاسب البيتكوين315%
• بعد النصف في 2020: مكاسب البيتكوين230%(تأثر بالوباء خلال تلك الفترة)

لماذا يعتبر تقسيم النصف مهما جدا؟ الاقتصاد البسيط:ينكمش العرض، ويبقى الطلب دون تغيير، وترتفع الأسعار。

إجمالي المعروض من البيتكوين مرمز بشكل ثابت إلى 21 مليون. يعني هذا التقسيم معدل عرض جديد أبطأ - من 6.25 بيتكوين لكل كتلة إلى 3.125 بيتكوين، وهو ما يعادل تخفيضا بنسبة 50٪ في كمية البيتكوين التي يمكن “إنشاؤها” في السوق. في الوقت نفسه، يميل طلب المستثمرين إلى الزيادة مع تقليل التوقعات إلى النصف (بناء على الأنماط التاريخية)، وهذا التفاوت بين العرض والطلب يمكن أن يدفع الأسعار إلى الأعلى.

من المتوقع أن يكون النصف القادم في عام 2028. استنادا إلى الأنماط التاريخية، قد نشهد ارتفاعا كبيرا في الفترة من 2025 إلى 2026.

تحديد الإشارات التقنية لسوق صاعد

كمستثمر أو متداول، كيف يمكنك أن تعرف أن السوق الصاعدة تتشكل؟ هناك مؤشرات رئيسية تستحق الانتباه:

تقني：

• **مؤشر القوة النسبية (RSI)**عادة ما يشير الاختراق فوق 70 إلى شراء قوي
• التقييمات الطيبة لمدة 50 يوما و200 يومالتقاطع الذهبي (المتوسط المتحرك قصير الأجل صعودا فوق المتوسط المتحرك طويل الأجل) غالبا ما يشير إلى انعكاس الاتجاه
• الحجمتضاعف بشكل كبير، خاصة عندما يخترق السعر مستويات المقاومة الرئيسية

بيانات السلسلة：

• نشاط محفظة الحوتيشير هذا الارتفاع إلى أن المستثمرين الكبار يبنون مراكز
• تتدفق العملات المستقرة إلى البورصات، مما يشير إلى أن الصناديق تستعد للشراء
• انخفضت أرصدة البيتكوين في البورصة، مما يشير إلى أن المستثمرين يسحبون العملات المعدنية في المحافظ الباردة ويعبرون عن استعدادهم للاحتفاظ بها لفترة طويلة

خلفية الماكرو：

• اختراقات تنظيمية (سياسات جديدة مواتية أو موافقات على المنتجات)
• القبول في الإعلانات المؤسسية
• تغير في التوقعات الاقتصادية (مثل ارتفاع التضخم، توقعات خفض أسعار الفائدة للبنك المركزي، إلخ)

في هذا السوق الصاعد في عام 2024، ظهرت تقريبا كل الإشارات السابقة: موافقات صناديق المؤشرات المتداولة، واستمرت المؤسسات الكبيرة في زيادة مراكزها، وكان مؤشر RSI أعلى من 70 سابقا، واستمرت العملات المستقرة في التدفق إلى البورصات، ونشاط الحيتان على السلسلة كان متكررا. هذه هي “المسرعات” التي ترفع الأسعار.

المخاطر والعقبات في سوق صاعد

تخبرنا التاريخ أن كل سوق صاعد سيترك “استحواذا”.

عدة مخاطر شائعة：

1. تداول الخوف من الخوف من الخوف العاطفي —— المستثمرون الأفراد طاردوا الارتفاع على مستوى عال وأخيرا تم القبض عليهم أثناء الشحن 2. تصفية الرافعة المالية —— يمكن لتصحيح السوق بنسبة 5-10٪ أن يتجاوز العقد برافعة مالية ثلاثية 3. البجع الأسود التنظيمي —— يمكن أن يؤدي إشعار السياسة إلى انخفاض حاد في لحظة (مثل حظر الصين على التعدين في 2021) 4. امتصاص العملات البديلة - عندما يتم توزيع المزيد من الأموال عبر رموز أخرى، تكون مكاسب البيتكوين محدودة 5. التلاعب بالسوق —— العملات الصغيرة من السهل أن يجذبها التاجر وتحطم السوق، بينما العملات الكبيرة يصعب التلاعب بها، لكنها لا تزال بحاجة للحذر من التقلبات غير الطبيعية

تشمل المخاطر الفريدة لعامي 2024-2025 أيضا: تغييرات مفاجئة في سياسة أسعار الفائدة (مثل رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى)، الصدمات الجيوسياسية، والضغوط البيئية المتزايدة التي تؤدي إلى تخفيضات واسعة النطاق في المراكز.

كيف تستعد للسوق الصاعدة القادمة

الخطوة 1: توحيد الأساسيات

لا تتبع الاتجاه بشكل أعمى. خذ الوقت لفهم: المبادئ التقنية للبيتكوين، ولماذا يسمى “الذهب الرقمي”، والمنطق الاقتصادي وراء الدورات التاريخية. اقرأ ملخص الورقة البيضاء وركز على تحليل وسائل الإعلام المالية الموثوقة.

الخطوة 2: ضع خطة استثمارية واضحة

• ما هي أهدافك؟ الحفاظ والتقدير؟ المراجحة قصيرة الأمد؟ التكوين طويل الأمد؟
• كم يمكنك تحمل التراجع؟ أين النهاية النفسية؟
• ما هي نسبة الأصول الكلية المعقولة؟ (يوصى عموما بعدم تجاوز 10-20٪)
• فتح دفعة واحدة أم إدخال مرة واحدة؟ (خطر أقل على دفعات)

الخطوة 3: اختر قناة تداول آمنة

• اختيار منصة تحمل رخصة رسمية وسجل أمان جيد
• تمكين التحقق بخطوتين، والقائمة البيضاء لعناوين IP، والقائمة البيضاء للسحب
• الأموال الكبيرة تدار ذاتيا في محافظ باردة، وتترك المعاملات الصغيرة على البورصة

الخطوة 4: ركز على الأحداث الرئيسية

• جدول النصف القادم (2028)
• التغيرات في حجم تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة
• اجتماع سياسة الاحتياطي الفيدرالي
• تطورات تنظيمية جديدة
• إعلانات من مؤسسات معروفة

الخطوة 5: تجنب الأخطاء الشائعة

• لا تضع كل الأصل في واحد وتحافظ على تنوع محفظتك
• لا تطارد الأعلى، انتظر السحب إلى مستوى الدعم قبل الوضع
• لا تتداول بشكل متكرر، فالرسوم والانزلاق سيؤثر على أرباحك
• لا تهمل الضرائب، التي تختلف من بلد لآخر
• لا تصدق وعود الثراء بنسبة 100٪، والتي غالبا ما تكون مقدمة للعمليات الاحتيالية

متى سيأتي سباق بول رن القادم؟

التنبؤات الدقيقة مستحيلة، لكن الأنماط التاريخية توفر إطارا مرجعيا:

سيناريو متفائل: الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة لا يزال قويا + انخفاض التوقعات إلى النصف في 2025 يزداد الضجة الإعلامية + توافق الحكومة الجديدة على السياسات → من الممكن رؤية جولة جديدة من الارتفاع المتسارع في 2025، مع أهداف تشير على الأرجح إلى 100 ألف دولار إلى 120 ألف دولار+

سيناريو تحذيري: تحول الاحتياطي الفيدرالي المفاجئ إلى رفع أسعار الفائدة + توقعات الركود + حدث البجعة السوداء → قد تحدث موجة تصحيح في ربيع أو صيف 2025، تختبر النطاق بين 70 ألف و75 ألف دولار

السيناريو الأكثر احتمالا: صدمة للصعود، والوصول إلى أعلى مستوى جديد في الدورة (120 ألف إلى 150 ألف دولار+) من نهاية 2025 حتى بداية 2026، ثم الدخول في فترة تصحيح في 2026-2027 لتراكم الطاقة لدورة التقسيم التالية (2028).

المفتاح الذي يجب تذكره هو:السباق ليس سهما يذهب للأعلى مباشرة، لكن صعودات متعددة مع سحب للخلف. المستثمرون الذين يمكنهم البقاء عقلانيين ومنتظمين في هذه العملية غالبا ما يحققون أفضل العوائد.

الخاتمة: احتضان التغيير وإدارة المخاطر

تطورت البيتكوين تدريجيا من أصل هامشي في عام 2009 إلى جزء لا يمكن تجاهله من تخصيص الأصول العالمية. من المنتجات ذات التقلبات الشديدة التي يبحث عنها المستثمرون الأفراد إلى المؤسسات التي تملكها من منظور التكوين، يزداد نضج هذا النظام البيئي بشكل ملحوظ.

لكن النضج لا يعني عدم وجود مخاطرة. غالبا ما يصاحب سباق الثيران مصائد الثيران؛ هوامش الربح الكبيرة تعني أيضا تقلبات عالية.

نصيحة أخيرة：

• التعلم المستمرلا تبقى في الإدراك السطحي “سمعت أن البيتكوين سيرتفع”
• عش ضمن إمكانياتك، استثمر فقط المبلغ الذي يمكنه تحمل الخسارة الكاملة
• التزم بالانضباط, لا تغير الخطط طويلة الأمد بسبب التقلبات قصيرة المدى
• تنويع المخاطرالبيتكوين مجرد وزن في المحفظة، وليس كل شيء
• فكر على المدى الطويل، الثروة الحقيقية تتراكم في دورات، وليس في صفقة واحدة

بغض النظر عن موعد السباق القادم، فإن الاستعداد الكامل والعقل الهادئ سيكونان دائما السلاح السحري للفوز.