لا تركز فقط على خفض الفائدة عدة مرات، فتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 هو المخرج الأخير لعالم العملات الرقمية. مؤخرًا، انتشرت تحليلات البنوك الاستثمارية حول مسار الاحتياطي الفيدرالي في العام المقبل، لكن الزوايا التي يركز عليها كبار المستثمرين التقليديين وما يهم سوق العملات الرقمية ليست نفس الشيء على الإطلاق.

البنوك الاستثمارية تناقش التفاصيل، لكن علينا أن نراقب الاتجاه. يتوقع دنسك خفض الفائدة في مارس ويونيو، وبي إن بي باريبا يراهن على خفض آخر في سبتمبر، بينما يعتقد كريديت سويس أن مارس هو الخطوة الأخيرة — يبدو الأمر مربكًا، أليس كذلك؟ لكن ما يوضح الأمر حقًا هو: لا تتوقع أي بنك استثماري رئيسي أن يذكر رفع الفائدة في عام 2026. هذه النقطة مهمة جدًا، لأنها تشير إلى أن أوقات التشديد النقدي الأكثر صعوبة على وشك الانتهاء.

طالما أن خفض الفائدة الأخير هذا وذاك يحدث، فإن تغيير الاتجاه سيكون بمثابة نقطة فاصلة في المشهد المالي العالمي. سوق العملات الرقمية لا يتأثر بحجم السيولة فحسب، بل يتأثر باتجاه تدفق السيولة. يجب أن ننتبه إلى قول بيردلي: إلا إذا ساء سوق العمل بشكل حاد، فلن يتغير التقييم. يخشى الاحتياطي الفيدرالي من ارتفاع معدل البطالة، فماذا لو انهار سوق العمل في 2026؟ حينها، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بشكل جنوني، وستشعر الأصول التقليدية بالذعر، وسيتحول سوق العملات الرقمية، كواحد من القلائل القادرين على الاستجابة الفورية لإطلاق السيولة، إلى مركز اهتمام رأس المال. هذا ليس تخمينًا عشوائيًا، فحالة السوق في مارس 2020 كانت تمامًا بنفس المنطق.

هناك شرط خفي لا يمكن تجاهله أيضًا. أشارت ميتسوبيشي يو إف جي إلى أن انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 5% هو المفتاح، فحين يكون الدولار ضعيفًا، تتجه رؤوس الأموال إلى الأصول غير الأمريكية. هذه النسبة 5% قد تبدو غير مهمة، لكن خلال العامين الماضيين، استحوذ الدولار القوي على جزء كبير من رؤوس الأموال العالمية. طالما أن الاتجاه يتغير، حتى لو كانت نسبة الانخفاض محدودة، فإن الأموال ذات الحاسة الحساسة ستتجه بسرعة نحو الأصول ذات التقلبات الكبيرة والإجماع القوي مثل العملات الرقمية.

ماذا تفعل الآن؟ تذكر ثلاثة كلمات: حدد، راقب، استثمر. تحديد يعني ألا تتأثر بالتقلبات القصيرة الأمد، فعام 2026 هو سنة نقطة التحول في السياسات، وإذا تمكنت من الحفاظ على استثماراتك، فذلك هو الفوز الحقيقي. المراقبة ليست فقط لمتابعة حركة الأسعار، بل لمراقبة بيانات معدل البطالة وتغيرات تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، فهي الإشارات الحقيقية. والاستثمار يعني أن تضع خطة قبل أن يتم إطلاق السيولة بشكل فعلي، مع التركيز على الأصول التي يمكنها الصمود أمام اختبار السوق. لا تفكر دائمًا في ماذا تشتري، بل تأكد أولًا من أنك لا تزال في اللعبة.