مؤخرا، عادت الخلافات السياسية بين رئيس الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض إلى الظهور مرة أخرى. القضية الرئيسية ليست فقط وتيرة خفض أسعار الفائدة، بل أيضا استقلالية البنوك المركزية تحت الضغط السياسي - الذي يؤثر بشكل مباشر على اتجاه البيتكوين وسوق العملات المشفرة بأكمله.

على السطح، هي مشكلة في الأفراد. ستنتهي فترة باول في مارس من العام المقبل، ووفقا للعملية المؤسسية الأمريكية، يحتاج الرئيس إلى ترشيح خليفة، ومجلس الشيوخ مسؤول عن تأكيد ذلك. لكن هذه اللحظة من الزمن مميزة بعض الشيء في الوقت الحالي. صرح ترامب علنا عدة مرات مؤخرا بعدم رضاه عن سياسة خفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، وحتى قال بصراحة إن "من يختلف مع آرائه لن يصبح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي" - وهذا التلميح واضح جدا.

كان رد باول قاسيا بنفس القدر. وقد أوضح مؤخرا أنه لن يستقيل طوعا وأكد مبدأ الاستقلالية في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مؤكدا أن القرارات لا تدار من قبل البيت الأبيض. قد يبدو هذا التصريح عاديا، لكنه في الواقع مواجهة مباشرة مع الضغط السياسي ويرسم خطا لاستقلالية البنك المركزي في سياساته.

لماذا هذا الأمر مهم جدا لدائرة العملات الرقمية؟ لأن توجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي هو ما يحدد بيئة السيولة. عادة ما يميل الرئيس إلى إبقاء أسعار الفائدة منخفضة لتحفيز النمو الاقتصادي، بينما يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إيجاد توازن بين السيطرة على التضخم ودعم التوظيف. غالبا ما يتعارض هذان الهدفان مع بعضهما البعض. بمجرد تآكل استقلالية البنوك المركزية، تواجه الأسواق مزيدا من عدم اليقين – فقد لا تستند السياسات بعد الآن إلى البيانات الاقتصادية بل إلى اعتبارات سياسية. وهذا له تأثير كبير على الأصول الحساسة للسيولة مثل BTC.

استبدال باول ليس بالأمر السهل. حتى إذا رشح الرئيس مرشحا جديدا، فإن تأكيد مجلس الشيوخ لا يتم تمريره تلقائيا. في الوقت الحالي، الهيكل السياسي للحزبين معقد، ولا يزال من المشكوك فيه ما إذا كان بإمكانهما جمع عدد كاف من الأصوات.

جوهر هذا الجدل هو السؤال القديم: إلى أي مدى يجب أن يكون البنك المركزي مستقلا؟ تاريخيا، تميل البنوك المركزية التي تحافظ على اتساق السياسات ولا تتأثر بالرياح السياسية قصيرة المدى إلى أن تكون أكثر مصداقية في الاستجابة للأزمات، مما يدعم أيضا الثقة في البيتكوين وأصول المخاطر الأخرى.

ماذا ترى؟ هل يستطيع باول الحفاظ على خط الاستقلال؟ كيف سيؤثر هذا الصراع في النهاية على توقعات أسعار الفائدة وسيولة السوق؟