من الدورة التاريخية: متى ستبدأ دورة سوق البيتكوين الصاعدة التالية؟

منذ ولادة Bitcoin في عام 2009، مرّ بعدة دورات سعرية حادة. من ارتفاع بنسبة 730% في 2013 إلى قفزة بنسبة 1,900% في 2017، ثم إلى ارتفاع قياسي في 2024 بنسبة 132%، هذه الأرقام لا تعكس تقلبات عشوائية، بل دورة سوقية منتظمة. حاليًا، سعر Bitcoin عند $88.94K، والمشاعر السوقية في توازن 50:50 — فهل هذا بداية دورة صاعدة جديدة، أم هو الجنون الأخير قبل القمة؟

جوهر السوق الصاعد لـ Bitcoin: تصادم ندرة العرض ودورات المشاعر

كل دورة ارتفاع كبيرة لـ Bitcoin تتبع منطقًا أساسيًا مشابهًا: تضييق العرض الناتج عن حدث النصف + زيادة الطلب بسبب استثمارات المؤسسات أو تغيّر السياسات.

بعد النصف في 2012، ارتفع Bitcoin خلال عام بنسبة 5,200%; بعد النصف في 2016، ارتفع بنسبة 315%; بعد النصف في 2020، ارتفع بنسبة 230%. هذا ليس صدفة — عندما ينخفض مكافأة الكتلة إلى النصف، يُقَصّ عدد Bitcoin الجديدة المصدرة، ويقل المعروض المتداول بشكل حاد. وإذا تزامن ذلك مع تدفق كبير للأموال (استثمارات مؤسساتية، دعم سياساتي، أو انعطاف في المشاعر السوقية)، فإن الاختراق الصعودي يصبح احتمالية عالية.

لكن هذه المرة مختلفة قليلاً. حدث النصف في أبريل 2024، وما نراه ليس ارتفاعًا سريعًا، بل تصاعد مزدوج نسبيًا وهادئ — من بداية العام عند $40,000 إلى $88.94K حاليًا. هذا التغيير في الوتيرة يعكس ترقية في الآلية.

موافقة ETF: من “لعبة المستثمرين الأفراد” إلى “مشروعية المؤسسات”

في يناير 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على ETF Bitcoin الفوري، وهو حدث مفصلي. تلاه تدفق أموال تجاوز التوقعات: حتى نوفمبر، تجاوزت تدفقات ETF Bitcoin مبلغ $2.8 مليار، متفوقة على قدرة جذب الذهب ETF بكثير.

ماذا يعني ذلك؟ سابقًا، كان على المستثمرين فتح حسابات في بورصات، إدارة المفاتيح الخاصة، ومواجهة مخاطر أمنية. الآن، عبر ETF، يمكن لمديري الصناديق الكبرى، وصناديق التقاعد، والشركات المشاركة في Bitcoin كما لو كانت أسهمًا. هذه السهولة تحول Bitcoin من “أصل مشفر” إلى “منتج مالي رئيسي”.

القيمة السوقية المتداولة حاليًا لـ Bitcoin تصل إلى $1.77 تريليون، والنمط السوقي انتقل من “من يشتري أولاً يربح” إلى “منافسة على التخصيص طويل الأمد”. هذا يفسر تباطؤ سرعة الارتفاع — تدفقات الأموال الكبيرة تميل إلى تلطيف التقلبات بدلاً من إحداث ارتفاعات جنونية.

توجهات السياسات: من “قمع تنظيمي” إلى “اعتراف استراتيجي”

أهم حدث سياسي في 2024 هو عودة ترامب إلى الساحة السياسية الأمريكية. رغم أن التقييم السياسي خارج نطاق هذا المقال، إلا أن توقعات دعم القطاع لـ"موقف مؤيد للعملات المشفرة" انعكست بشكل كامل في الأسعار. في الوقت ذاته، اقترحت السيناتورة Cynthia Lummis مشروع قانون Bitcoin لعام 2024 يقترح على الحكومة الأمريكية شراء مليون Bitcoin خلال 5 سنوات كمخزون استراتيجي — وهو تحول من “حظر” إلى “إدراج كأصل وطني”.

دول صغيرة بدأت بالفعل: بوتان تملك 13,000 BTC عبر شركة استثمار حكومية، وسلفادور تستخدم Bitcoin كعملة قانونية لكن بحوزة 5,875 BTC فقط. إذا تبنت دول أكبر، ستُعاد تقييم خاصية Bitcoin كـ"أصل احتياطي وطني".

علامات رئيسية لبدء السوق الصاعد

تخبرنا التاريخ أن السوق الصاعد لـ Bitcoin غالبًا ما يبدأ عندما تظهر ثلاثة مؤشرات معًا:

1. مؤشرات على السلسلة

• تراجع مستمر في رصيد Bitcoin في محافظ البورصات (يدل على تراكم المحتفظين وعدم البيع العاجل)
• زيادة تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات (يدل على استعداد للشراء أو زيادة المراكز)
• البيانات الحالية تظهر أن عدد العناوين المحتفظة بـ Bitcoin وصل إلى 55.1 مليون، وهو أعلى مستوى تاريخي

2. إشارات فنية

• اختراق RSI (مؤشر القوة النسبية) فوق 70 ثم العودة إلى نطاق 50-70 (يدل على استمرار الزخم الصاعد لكن بدون فرط)
• استقرار سعر Bitcoin فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية (50 يوم و200 يوم)

3. إشارات السوق

• هل يتبع حجم التداول ارتفاع السعر؟ (ارتفاع السعر مع انخفاض الحجم = إشارة مخاطرة)
• حجم التداول خلال 24 ساعة حاليًا عند $880 مليون، وهو نسبة منخفضة مقارنةً بالقيمة السوقية البالغة $1.77 تريليون، مما يشير إلى أن التداولات الكبيرة قليلة، والسوق لا يزال لديه مجال للارتفاع لكنه لم يدخل بعد مرحلة الهوس.

متى تبدأ الدورة الصاعدة التالية؟

استنادًا إلى القوانين التاريخية والنمط الحالي، يمكن تصور بعض النقاط المحتملة للتحفيز:

قريبًا (3-6 أشهر)

• هل ستتجاوز تدفقات ETF Bitcoin الفوري $4 مليار؟
• هل ستبدأ الولايات المتحدة تنفيذ أي خطة رسمية لمخزون Bitcoin الاستراتيجي؟
• هل ستتأكد التوقعات حول خفض الفائدة في 2025؟

متوسط المدى (6-12 شهرًا)

• انعطاف في سياسات البنوك المركزية عالميًا (عودة من دورة رفع الفائدة إلى خفضها)
• هل ستعزز الأحداث الجيوسياسية الطلب على “الذهب الرقمي” كملاذ آمن؟
• هل ستتم الموافقة على ترقيات تقنية جديدة (مثل OP_CAT) وتطبيقها، مما يعزز Layer-2 لـ Bitcoin؟

طويل المدى (بعد 2026)

• الحدث التالي للنصف في 2028 (وهو “تضييق العرض” كل 4 سنوات)
• هل ستتبنى دول أخرى مثل سلفادور أو بوتان Bitcoin كأصل وطني؟

كيف يستعد المستثمر العادي؟

الخطوة الأولى: فهم مدى تحملك للمخاطر إذا كنت لا تستطيع تحمل هبوط Bitcoin من $88.94K إلى $40K، فليس من الحكمة أن تضع كل أموالك في Bitcoin. وإذا كنت تستطيع، فالموقع الحالي ليس مرتفعًا جدًا.

الخطوة الثانية: التوزيع التدريجي وليس الشراء مرة واحدة قم بزيادة مراكزك تدريجيًا عند كل تصحيح سوقي بنسبة 10-15%، بدلاً من الانتظار عند القاع. التجربة تظهر أن انتظار “القاع” غالبًا ما يفوتك الارتفاع التالي.

الخطوة الثالثة: المشاركة عبر ETF أو البورصات الموثوقة السهولة والأمان الضريبي يستحقان دفع تكلفة صغيرة مقابل الراحة. لا تضحِ بسهولة إدارة المفاتيح الخاصة من أجل تقليل رسوم.

الخطوة الرابعة: متابعة البيانات على السلسلة وإشارات السوق معظم الخسائر للمستثمرين الأفراد ليست بسبب الشراء الخاطئ، بل بسبب البيع في الوقت الخطأ. تعلم كيف تميز متى السوق دخل مرحلة “الجنون” (زيادة حجم التداول بشكل جنوني، وتوقعات متفائلة، ودخول مستثمرين جدد بكثرة)، فهذه غالبًا تكون أعلى مخاطر.

الخطوة الخامسة: التخطيط الضريبي عوائد Bitcoin لها تأثيرات ضريبية في معظم الدول، فاستشارة مختص قبل ذلك يوفر عليك الكثير من المتاعب لاحقًا.

المخاطر التي لا ينبغي إغفالها

في بيئة السوق الصاعدة الحالية، توجد مخاطر شائعة:

• فخ الرافعة المالية: التداول بالرافعة العالية قد يؤدي إلى تصفية فورية عند تقلبات السوق
• FOMO (الخوف من تفويت الفرصة): عندما يتحدث الجميع عن Bitcoin، غالبًا يكون آخر من يدخل هو من يشتري عند القمة
• الصدمة التنظيمية: تنظيم صارم من دولة واحدة (مثل حظر المؤسسات) قد يسبب هبوطًا حادًا
• المخاطر التقنية: رغم أمان شبكة Bitcoin، إلا أن منصات التداول والمحافظ لا تزال معرضة للمخاطر
• الركود الاقتصادي العالمي: إذا دخل الاقتصاد العالمي في ركود عميق، حتى “الذهب الرقمي” لن يكون بمنأى

الحكم النهائي: متى يبدأ السوق الصاعد؟

إذا عرفنا “السوق الصاعد” بأنه دورة تزيد فيها قيمة Bitcoin بأكثر من 100% خلال 12 شهرًا، فإن الارتفاع الحالي (من $40K إلى $88.94K، بزيادة 122%) دخل بالفعل في حالة سوق صاعدة ضعيفة. لكنه مجرد بداية.

أما السوق الصاعد القوي الحقيقي، فعادةً ما يبدأ عندما تتوفر الشروط التالية معًا:

1. تدفق مستمر ومستقر لرأس مال المؤسسات (وليس تدفقًا مفاجئًا ثم توقف)
2. إشارات واضحة من السياسات تدعم السوق (وليس مجرد توقعات)
3. تحول المشاعر السوقية من توازن إلى تفاؤل واضح (والمؤشر الحالي 50:50 لا يعكس بعد ذلك)
4. البيانات على السلسلة تؤكد انتهاء مرحلة التراكم (مراقبة مستمرة)

استنادًا إلى هذه المعايير، فإن المرحلة الأقوى قد تظهر بين النصف الأول والنصف الثاني من 2025، مع احتمال أن يكون الإعلان الرسمي عن مخزون Bitcoin من قبل الحكومة الأمريكية أو بدء دورة خفض الفائدة العالمية هو نقطة التحول.

لكن تذكر: كل ارتفاع كبير لـ Bitcoin في التاريخ صاحبه تصحيحات عميقة. الموقف الصحيح من الاستثمار في Bitcoin ليس “المراهنة على ارتفاع مفاجئ”، بل “فهم الدورة، التخصيص بشكل عقلاني، والاحتفاظ على المدى الطويل”.

مقالات ذات صلة:

• كيف تتجنب الفوت في السوق الصاعد وتفادي الشراء عند القمة
• قراءة بيانات السلسلة لـ Bitcoin: من نشاط الحيتان إلى انعطافات السوق
• التوازن في محفظة الأصول المشفرة: المخاطر والعوائد
• ماذا يحدث في الدورة القادمة بعد النصف لـ Bitcoin استنادًا إلى البيانات التاريخية